本月底，一年一度的鐵礦石談判將進(jìn)行最后一輪。談判的雙方分別是中國鋼鐵企業(yè)談判代表寶鋼和鐵礦石供應(yīng)商――澳大利亞必和必拓公司。中鋼協(xié)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國鐵礦石進(jìn)口依存度近年來一直處于超過50%的狀態(tài)，所以，談判結(jié)果對(duì)此后中國鋼鐵行業(yè)的走勢(shì)影響巨大。不過，對(duì)于鋼鐵行業(yè)來說，有一張王牌是，他們有能力把迭創(chuàng)新高的鐵礦石成本通過不斷走高的鋼價(jià)成功地轉(zhuǎn)移出去。

　　直到目前，這種轉(zhuǎn)移依然成功。

　　但進(jìn)入6月以來的系列事件，讓人對(duì)鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)移能力的持續(xù)性產(chǎn)生了一絲憂慮。一是國家發(fā)改委要求山東等九省市限制部分建筑用鋼材價(jià)格上漲；二是美國對(duì)中國鋼管提起反傾銷訴訟；三是中澳兩國在鐵礦石漲價(jià)幅度上遲遲未達(dá)成一致。而上周鐵礦石海運(yùn)費(fèi)的暴跌，又被國外海事網(wǎng)站猜測(cè)為中方聯(lián)手阻擊所致，增加了鐵礦石談判的不確定因素。

　　“高來高去”成為主旋律

　　自年初以來，國內(nèi)外鋼鐵價(jià)格震蕩向上。對(duì)國內(nèi)鋼鐵行業(yè)來說，產(chǎn)品價(jià)格不斷走高的另一面是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格不斷上漲，“高來高去”成為一個(gè)基本特征。

　　業(yè)內(nèi)專家們表示，成本上升是此輪鋼價(jià)持續(xù)走高的最大推手。國泰君安在上月中旬出具的鋼鐵行業(yè)報(bào)告中指出，焦煤供應(yīng)偏緊，焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)高歌猛進(jìn)，成為推動(dòng)鋼材成本上漲的主要因素。5月13日，河北唐山二級(jí)冶金焦含稅報(bào)價(jià)2460元/噸，相比4月初的漲幅高達(dá)400元/噸，比去年均價(jià)高出86%。鐵礦石進(jìn)口價(jià)格上漲則是支撐鋼價(jià)上漲的另一個(gè)有力因素。2月22日以寶鋼為首的中國鋼鐵企業(yè)與世界上最大的鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷就2008年國際鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)達(dá)成一致，礦石價(jià)格在07年的基礎(chǔ)上提升65%。而本月底，中國鋼鐵企業(yè)將與另外一大鐵礦石供應(yīng)商――澳大利亞就鐵礦石供應(yīng)價(jià)格進(jìn)行最后一輪談判，此前因中方不同意澳方漲價(jià)85%的要求，談判一直僵持著。國泰君安預(yù)計(jì)談判結(jié)果將向澳方傾斜，漲幅在80%以上的可能性較大。若按照65%的上漲幅度粗略計(jì)算，鋼鐵企業(yè)每年將為鐵礦石多支出84億美元的成本，這些大部分都將通過鋼價(jià)轉(zhuǎn)嫁給下游企業(yè)。

　　供給增速明顯放緩

　　供給偏緊是鋼價(jià)高走另一個(gè)有力的支撐。在供給方面，中信證券(600030行情,股吧)近日出具的“鋼鐵行業(yè)08年下半年投資策略”報(bào)告中提到，由于長(zhǎng)期以來人們低估了鋼鐵的強(qiáng)勁需求，鋼鐵新建產(chǎn)能滯后于鋼鐵消費(fèi)增長(zhǎng)，而作為鋼鐵大國的中國同樣存在鋼鐵增速放緩的問題。今年前4個(gè)月，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為16977萬噸，同比增長(zhǎng)9.1%，而06年和07年同比增長(zhǎng)分別為18.0%和21.2%，增速明顯落后于國內(nèi)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)速度。此外，新增產(chǎn)量的絕對(duì)額也大幅降低，08年4月累計(jì)同比新增粗鋼1468萬噸，而06年和07年同期分別是2030萬噸和2885萬噸。中信證券還強(qiáng)調(diào)淘汰落后產(chǎn)能加速以及中小鋼廠成本壓力大都進(jìn)一步加大供給壓力?？偟膩砜?，2010年前全球供給增速低于需求增速，全球鋼鐵行業(yè)將保持景氣。

　　國泰君安日前出具的鋼鐵行業(yè)策略報(bào)告中也認(rèn)為08年粗鋼產(chǎn)量保持低速增長(zhǎng)，不超過10%。但提出，總體來看，未來我國鋼鐵產(chǎn)能不會(huì)出現(xiàn)前幾年大幅暴增的局面，但分品種來說，中長(zhǎng)板及冷軋板的新增產(chǎn)量較大，長(zhǎng)期來看有可能出現(xiàn)供給壓力；而螺紋鋼受新增較少和淘汰落后產(chǎn)能的影響，產(chǎn)量出現(xiàn)同比下降，估計(jì)未來一段時(shí)期仍會(huì)保持供應(yīng)偏緊的狀態(tài)。

　　需求依然保持旺盛

　　在供給增速減緩的同時(shí)，全球鋼材需求保持旺盛。中信證券表示，國際鋼鐵協(xié)會(huì)4月份預(yù)測(cè)未來兩年內(nèi)全球鋼鐵需求保持興旺，08年預(yù)計(jì)增速為6.7%，高于07年6.6%的增速；09年也將維持6.3%。國信證券強(qiáng)調(diào)，從固定資產(chǎn)投資來看，今年前4個(gè)月我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資28410.07億元，同比增長(zhǎng)25.7%，比去年同期高出0.2個(gè)百分點(diǎn)。下游行業(yè)中建筑業(yè)同比下降5%，但隨著雪災(zāi)和地震災(zāi)后重建工作的不斷展開，建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資有可能大幅反彈，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)行業(yè)在緊縮貨幣政策下雖舉步維艱，但4月份固定資產(chǎn)投資依舊達(dá)到2529.54億元，較去年同期增長(zhǎng)32.08%，保持較高水平；金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電器機(jī)械設(shè)備制造業(yè)等固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率分別為35.5%、34.5%、50.8%、38.3%、41.7%。

　　不少人看好災(zāi)后重建催生的鋼鐵需求。對(duì)此，國泰君安鋼鐵行業(yè)分析師蔣