二、市場(chǎng)走勢(shì)分析

    7月14日大連豆油期貨合約低開(kāi)高走，Y0609合約尾市期價(jià)強(qiáng)勁上揚(yáng)，直至下午收盤(pán)日K線形成一根光頭光腳的中陽(yáng)線，建議廣大投資者在這種上下震蕩的不確定行情中還是以日內(nèi)的短線交易為主――當(dāng)日獲利最好當(dāng)日就平倉(cāng)――以避免隔夜交易的風(fēng)險(xiǎn)！

    Y0609合約收盤(pán)5250元/噸、漲27點(diǎn)，Y0611合約收盤(pán)5320元/噸、漲17點(diǎn)。

    本周(7月10日―7月14日)大連豆油期貨主力合約以一根帶下影線的中陽(yáng)線報(bào)收，這根下影線充分地顯示出豆油市場(chǎng)本周較強(qiáng)的抗跌性，同時(shí)也是對(duì)上周豆油期價(jià)快速下跌的技術(shù)性回補(bǔ)，預(yù)計(jì)后市大連豆油期貨價(jià)格仍將運(yùn)行這種震蕩盤(pán)整的走勢(shì)。

    本周?chē)?guó)內(nèi) “豆油、菜籽油、棕櫚油”的市場(chǎng)價(jià)格由于受到相關(guān)的油料收獲壓力的影響總體來(lái)講仍以震蕩下跌為主，“花生油”的市場(chǎng)價(jià)格仍然是維持著“不緊不慢、不漲不跌”的牛皮盤(pán)整的走勢(shì)。

   (1)豆油市場(chǎng)

    本周CBOT豆油期價(jià)受?chē)?guó)際市場(chǎng)原油和稀有金屬價(jià)格下跌的影響，繼續(xù)維持震蕩下跌的走勢(shì)，但是即便如此我國(guó)進(jìn)口毛豆油的到岸價(jià)格仍然與國(guó)產(chǎn)四級(jí)豆油價(jià)格嚴(yán)重倒掛。

    8月船期的阿根廷毛豆油到我國(guó)的C&F 報(bào)價(jià)為535 美元/噸，較上周末下跌8 美元/噸，折合到港完稅價(jià)格接近5350 元/噸，仍然比國(guó)內(nèi)四級(jí)豆油價(jià)格高200-300 元/噸。國(guó)內(nèi)廠商的采購(gòu)積極性還是不高，后期毛豆油的進(jìn)口量仍然很低，受進(jìn)口毛豆油大幅減少的影響，四級(jí)豆油需求明顯好轉(zhuǎn)，過(guò)去一周沿海地區(qū)四級(jí)豆油價(jià)格上漲40-100 元/噸。

    目前廣西防城港和山東日照一級(jí)豆油報(bào)價(jià)5280-5300 元/噸，是國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油價(jià)格最低的地區(qū)，江浙地區(qū)一級(jí)豆油報(bào)價(jià)5460-5480 元/噸，是沿海一級(jí)豆油價(jià)最高的地區(qū)。

    不過(guò)需要指出的是：國(guó)內(nèi)豆油較為利空的基本面情況并沒(méi)有發(fā)生根本性的變化，而且由于國(guó)際原油和CBOT市場(chǎng)豆油期貨價(jià)格的持續(xù)下跌，前期對(duì)國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)構(gòu)成支撐的外盤(pán)利多因素正在逐步減弱，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)豆油的期、現(xiàn)貨價(jià)格仍將會(huì)繼續(xù)震蕩下行。

　　(2)菜籽油市場(chǎng)

    目前，南方地區(qū)夏季菜籽正在陸續(xù)上市，受季節(jié)性壓力影響，各地收購(gòu)定價(jià)普遍以低開(kāi)為主。據(jù)了解，今年我國(guó)部分產(chǎn)區(qū)菜籽出現(xiàn)大幅減種現(xiàn)象，將影響菜籽產(chǎn)量，其中安徽地區(qū)預(yù)計(jì)減產(chǎn)20-30%，蘇州地區(qū)預(yù)計(jì)減產(chǎn)15-20%，于是業(yè)內(nèi)有關(guān)全國(guó)總產(chǎn)量的預(yù)測(cè)就作了大幅調(diào)減，有的確定為1120萬(wàn)噸，有的確定為1160萬(wàn)噸，然而來(lái)自權(quán)威的預(yù)測(cè)顯示，今年菜籽產(chǎn)量將達(dá)到1260萬(wàn)噸，美國(guó)的預(yù)測(cè)更樂(lè)觀在1300萬(wàn)噸左右，產(chǎn)量仍居歷年次新高。

    受新菜籽即將大量上市的影響，近日國(guó)內(nèi)四級(jí)菜油價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中下跌的態(tài)勢(shì)，其中江浙地區(qū)四級(jí)菜油價(jià)格整體穩(wěn)定，湖南、湖北和安徽地區(qū)四級(jí)菜油價(jià)格都出現(xiàn)明顯下跌。

    當(dāng)前湖北地區(qū)四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)為5050-5080 元/噸，較一周前下跌50-60 元/噸，是目前國(guó)內(nèi)四級(jí)菜油價(jià)格最低的地區(qū)，湖南和安徽地區(qū)四級(jí)菜油價(jià)格也跌破5100 元/噸。

    另外，據(jù)證實(shí)，國(guó)家為給過(guò)熱的投資降溫，一方面提高貸款利息，另一方面將壓縮貸款規(guī)模，由于得到支農(nóng)貸款的油廠必竟是少數(shù)，大部分菜籽收購(gòu)將還依靠其它渠道的融資資金。

    因此，后期我國(guó)油廠使用資金不僅要減少，而且成本也不斷抬高，將同時(shí)增加油廠經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，各油廠面臨較大的承壓，收購(gòu)步伐將明顯放緩，搶購(gòu)局面可能一去不復(fù)返，也不利于菜籽收購(gòu)價(jià)格的上漲。

    (3)花生油市場(chǎng)

    進(jìn)入6月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)花生價(jià)格繼續(xù)高位企穩(wěn)，市場(chǎng)收購(gòu)積極性有所下降，部分地區(qū)基本已停止收購(gòu)。從目前各地市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，已普遍達(dá)到近年來(lái)的最高價(jià)位，連續(xù)5個(gè)月呈現(xiàn)堅(jiān)挺攀升趨勢(shì)，這在近年來(lái)國(guó)內(nèi)花生市場(chǎng)是不多見(jiàn)的。

    造成近期國(guó)內(nèi)花生價(jià)格持續(xù)走高的主要原因：一是2005/2006年度，國(guó)內(nèi)花生實(shí)際產(chǎn)量下降為1470萬(wàn)噸，比上年度減產(chǎn)79萬(wàn)噸，而且由于去年在花生生長(zhǎng)過(guò)程中天氣不好，影響到花生的品質(zhì)和產(chǎn)量；二是目前產(chǎn)區(qū)花生貨源明顯偏緊，農(nóng)戶(hù)和廠家基本很少有貨可以上市，帶來(lái)花生市場(chǎng)整體供應(yīng)偏緊，價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)；三是國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格持續(xù)高位堅(jiān)挺也為花生市場(chǎng)帶來(lái)發(fā)展空間。從目前各地市場(chǎng)行情來(lái)看，花生收購(gòu)積極性有所下降，預(yù)計(jì)后市花生價(jià)格仍將保持高位并呈小幅振蕩狀態(tài)。

    (4)棕櫚油市場(chǎng)

    目前國(guó)際市場(chǎng)棕櫚油價(jià)格走勢(shì)是影響國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格的主要因素，而國(guó)際市場(chǎng)棕油價(jià)格受豆油期價(jià)影響很大。在美盤(pán)豆油期價(jià)不斷回落及國(guó)際市場(chǎng)棕櫚油價(jià)格上漲乏力的背景下，棕櫚油進(jìn)口商出貨心態(tài)較為積極，在能夠盈利的情況下普遍下調(diào)了棕櫚油價(jià)格。

    國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格近日呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢(shì)，目前天津港24 度棕櫚油報(bào)價(jià)為4450-4460 元/噸，張家港24 度棕櫚油報(bào)價(jià)4380-4400 元/噸，廣州港24 度棕櫚油報(bào)價(jià)為4320 元/噸。目前馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格跌至一個(gè)半月來(lái)的低點(diǎn)，使得國(guó)內(nèi)港口棕櫚油最近一個(gè)月來(lái)首次取得銷(xiāo)售毛利，七月船期馬來(lái)西亞24 度棕櫚油FOB 報(bào)價(jià)415 美元/噸，較上周末下跌12.5 美元/噸，按到我國(guó)南方港口油船運(yùn)費(fèi)為24 美元/噸推算，折合到港完稅價(jià)接近4400 元/噸。預(yù)計(jì)今后數(shù)日廠商將會(huì)加快棕櫚油銷(xiāo)售步伐，棕櫚油價(jià)格有可能進(jìn)一步回落。

    三、現(xiàn)貨油脂走勢(shì)

    1、國(guó)內(nèi)食用油脂現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

　　2、四級(jí)豆油、油脂指數(shù)走勢(shì)圖

    注：油脂指數(shù)是把“豆油、菜籽油、棕櫚油、花生油”這四種食用油脂在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)量比例和消費(fèi)比例作為權(quán)重，以加權(quán)平均的計(jì)算方式計(jì)算出來(lái)的。既可以作為一種參照系，體現(xiàn)出豆油價(jià)格的變化在食用油脂市場(chǎng)中的相對(duì)波動(dòng)幅度，又基本上體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)食用油脂市場(chǎng)的整體價(jià)格變化。

    四、大連、江蘇、廣東每日壓榨利潤(rùn)

　　2005年至今三地壓榨利潤(rùn)走勢(shì)圖

    注：大連、江蘇、廣東地區(qū)的壓榨利潤(rùn)分別由當(dāng)?shù)氐拇蠖埂⒍蛊?、毛豆油價(jià)格計(jì)算得出。其中大連地區(qū)的壓榨原料為國(guó)產(chǎn)大豆(含粕率=78.5% 含油率=17%)，江蘇和廣東地區(qū)的壓榨原料為進(jìn)口大豆(含粕率=79% 含油率=19%)。

　　五、油脂市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

    1、壓榨利潤(rùn)周報(bào):粕價(jià)繼續(xù)回落，油廠盈利縮水

    本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)豆粕價(jià)格較上周出現(xiàn)了50元／噸左右的回落，成交也比較清淡。廣東地區(qū)油廠的集中報(bào)價(jià)在2100-2120元之間，貿(mào)易商報(bào)2090元左右，上周四油廠報(bào)2140-2170元，貿(mào)易商報(bào)2130-2140元／噸。山東地區(qū)的報(bào)價(jià)在2120元左右，上周四在2140-2170元之間。江蘇東海的成交價(jià)在2120元／噸左右，上周四在2170元。豆粕價(jià)格的回落一方面是源于外盤(pán)價(jià)格的下跌，另一方面是國(guó)內(nèi)供大于求的局面。由于后市看空，飼料廠采購(gòu)豆粕也不積極，市場(chǎng)成交不旺。不過(guò)，豆油價(jià)格基本保持穩(wěn)定，周初曾有小幅回落，近兩日又回升到了上周的水平。廣東地區(qū)的一級(jí)油價(jià)在5380元，山東地區(qū)的一級(jí)油在5350元，四級(jí)油在5120元，江蘇東海的一級(jí)油報(bào)5460元，大都和上周持平。

    粕價(jià)的回落使得油廠的壓榨利潤(rùn)開(kāi)始縮水。我們?nèi)砸?450元的到貨成本測(cè)算，沿海油廠的盈利大都在40-60元／噸之間，較上周減少了20-30元／噸。大連地區(qū)由于這個(gè)月的大豆到貨量非常多，本周的粕價(jià)回落幅度最大，目前報(bào)2030元／噸，因此以2450元的進(jìn)口成本來(lái)測(cè)算的話，再度出現(xiàn)了小幅虧損。不過(guò)，油廠實(shí)際的到貨成本差異較大，如果以2400元的進(jìn)口成本計(jì)，那么油廠的利潤(rùn)還是不錯(cuò)的，即便象大連，也是有盈利的。盡管這樣，由于5、6月份國(guó)內(nèi)的進(jìn)口豆到貨量非常龐大，而養(yǎng)殖業(yè)的恢復(fù)卻非常緩慢，因此，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)的壓力難以緩解。

    2、湖北省糧食局有關(guān)負(fù)責(zé)人分析今年油菜籽市場(chǎng)形勢(shì)

    現(xiàn)在湖北省各地農(nóng)民正在忙于油菜收割。再過(guò)幾天，全省的油菜籽就要上市了，今年油菜籽市場(chǎng)行情怎樣？?jī)r(jià)格走勢(shì)如何？日前湖北省糧食局調(diào)控處處長(zhǎng)王正元就此問(wèn)題接受了媒體采訪。

    據(jù)了解，今年由于受到油菜比較效益低、用工較多、國(guó)家沒(méi)有扶持政策、去年油菜籽收購(gòu)價(jià)格較低和自然災(zāi)害等因素的影響，我省油菜籽生產(chǎn)呈現(xiàn)出播種面積減少、單產(chǎn)減少、總產(chǎn)減少的“三減”形勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)今年我省油菜籽種植面積為1622萬(wàn)9千畝，比去年減少133.7萬(wàn)畝；平均單產(chǎn)為每畝226斤，比去年減少24斤；總產(chǎn)為183.15萬(wàn)噸，比去年減少36萬(wàn)畝。

    省糧食局調(diào)控處處長(zhǎng)王正元分析認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)菜油市場(chǎng)供需兩不旺，菜籽、菜粕價(jià)格穩(wěn)中略降，油菜籽和大豆、棕櫚油進(jìn)口數(shù)量較多，油脂加工行業(yè)普遍虧損、經(jīng)營(yíng)困難，因此國(guó)內(nèi)油菜籽價(jià)格上漲的可能性不大。由于油菜籽收購(gòu)期非常短，預(yù)計(jì)今年我省油菜籽市場(chǎng)價(jià)格總體保持穩(wěn)定，收購(gòu)中期略有提升，收購(gòu)后期趨于穩(wěn)定。

    王正元預(yù)測(cè)在減產(chǎn)的情況下今年油菜籽的價(jià)格比去年每百斤略升5元左右。根據(jù)目前的市場(chǎng)分析，預(yù)計(jì)今年油菜籽的開(kāi)秤價(jià)格在每斤1.15元左右。然后由于油廠的加工原料需求的影響，有可能形成搶購(gòu)，收購(gòu)中期略有上升，價(jià)格到每斤1.20元左右，但是最高的搶購(gòu)價(jià)格不會(huì)超過(guò)1.25元。收購(gòu)后期油廠的原料備足以后呢，后期價(jià)格趨于穩(wěn)定。

    3、我國(guó)油脂行業(yè)最大的科研中試基地開(kāi)工建設(shè)

   在國(guó)家糧食局大力支持和有關(guān)企業(yè)積極幫助下，國(guó)家糧食局油脂工程技術(shù)中心、西安油脂科學(xué)研究設(shè)計(jì)院科研中試基地已開(kāi)工建設(shè)。該基地建在陜西省渭南市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)，占地5000平方米，建筑面積近2000平方米，建設(shè)投資600萬(wàn)元。該基地建成后，將成為目前我國(guó)油脂行業(yè)最大的科研中試基地。

    4、張家港口岸首次出口集裝箱散裝毛菜油

    據(jù)悉，張家港檢驗(yàn)檢疫局順利完成一批出口集裝箱散裝毛菜油的鑒定工作，這是張家港口岸首次出口集裝箱散裝超級(jí)脫膠毛菜油。該批出口毛菜油由東海糧油工業(yè)(張家港)有限公司生產(chǎn)，出口到馬來(lái)西亞，共計(jì)95.88噸。

　　5、