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 　四川美豐年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2013年凈利潤(rùn)同比下降43.57% ，主要受累于尿素價(jià)格下跌。同時(shí)，公司看好車(chē)用尿素和復(fù)合肥發(fā)展前景。

　　數(shù)據(jù)顯示,2013年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.68億元,同比下降11.35%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.01億元,同比下降35.87%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.7億元,同比下降43.57%;實(shí)現(xiàn)每股收益0.30元,符合我們此前預(yù)期;分紅預(yù)案為每10股派現(xiàn)金0.60元(含稅)。

　　盈利下滑受累于尿素價(jià)格下跌。公司是國(guó)內(nèi)氣頭尿素龍頭,2013年自產(chǎn)尿素82.31萬(wàn)噸,同時(shí)生產(chǎn)車(chē)用尿素2.56萬(wàn)噸、三聚氰胺3,389.23噸、復(fù)合肥17.83萬(wàn)噸。公司收入、利潤(rùn)來(lái)源主要為尿素,2013年國(guó)內(nèi)尿素行情持續(xù)低迷,均價(jià)僅為1836元/噸,較2012年均價(jià)下跌15.34%，因此公司業(yè)績(jī)受累于傳統(tǒng)尿素價(jià)格的下跌。

　　公司加大了對(duì)車(chē)用尿素的投入，但目前車(chē)用尿素規(guī)模暫未形成較大規(guī)模。目前已建成投產(chǎn)國(guó)內(nèi)第一條擁有專(zhuān)利技術(shù)的年產(chǎn)60萬(wàn)噸氮氧化物還原劑(即車(chē)用尿素溶液)生產(chǎn)線(xiàn)，折純后相當(dāng)于車(chē)用尿素產(chǎn)能20萬(wàn)噸左右。數(shù)據(jù)顯示，2013年公司車(chē)用尿素有少量銷(xiāo)售，為2.56萬(wàn)噸，毛利率較傳統(tǒng)尿素高2.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，隨著車(chē)用尿素規(guī)模的擴(kuò)大，公司毛利率有望穩(wěn)步提升。車(chē)用尿素主要用于柴油車(chē)的尾氣處理,隨著環(huán)保要求的不斷提高,車(chē)用尿素的市場(chǎng)空間將隨之?dāng)U大。車(chē)用尿素的加注需要依托加油站,而公司是最終控制人為中石化,公司有望依托中石化的加油站銷(xiāo)售車(chē)用尿素,想象空間較大。

　　據(jù)悉，公司“合成氨、尿素裝置環(huán)保安全隱患治理搬遷改造項(xiàng)目”預(yù)計(jì)將于2014年中期達(dá)產(chǎn),屆時(shí)公司復(fù)合肥產(chǎn)能將從27萬(wàn)噸增加至45萬(wàn)噸,復(fù)合肥產(chǎn)能的提高有望成為公司近兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源。公司依托大股東背景,設(shè)立LNG子公司,未來(lái)兩年有望進(jìn)入收獲期,作為重要的一次能源,天然氣的應(yīng)用領(lǐng)域不斷得到拓展,加之儲(chǔ)運(yùn)技術(shù)的不斷成熟,LNG業(yè)務(wù)的前景值得期待。