金正大公布合作協(xié)議公告
金正大發(fā)布公告公司與挪威阿坤納斯公司〔AgrinosAS〕就發(fā)揮雙方優(yōu)勢在中國建立合作平臺適時開展資本合作、產品及技術研發(fā)、產品代理及市場推廣、技術服務與培訓等多方面簽署了《合作協(xié)議》。
點評:
1.發(fā)展合作及服務
挪威阿坤納斯公司(AGRINOSAS)是從事生物技術研發(fā)、生產的跨國公司。公司通過全資收購、兼并美國專業(yè)生物技術公司在美國、墨西哥和馬來西亞投資建廠使其迅速發(fā)展成為全球領先的生物技術企業(yè)。
阿坤納斯公司最主要的產品是沃益多(HYTHighYieldTechnology“高產技術”產品)。沃益多是源于美國來自墨西哥由阿坤納斯公司全球推廣的高效微生物菌肥系列產品在上世紀90年代開始推廣應用在過去20年中不斷發(fā)展成熟。沃益多產品實現(xiàn)了生物學和土壤微生物技術上的重大突破。
使用沃益多微生物菌肥有幾大優(yōu)勢:(1)減少化肥用量達30~60%;(2)增產效果明顯達20~60%;(3)重構健康的土壤提高作物抵抗病蟲害;(4)促進植物生長發(fā)育提高抗逆能力;(5)無毒、無害、無污染。
金正大與阿坤納斯雙方產品之間具有互補性并且雙方產品的組合(“組合產品”)對促進作物增長提高養(yǎng)分利用率具有協(xié)同效應;同時雙方研發(fā)機構具備合作條件可以為農民提供更好的作物增產解決方案?；诖私鹫笈c阿坤納斯公司合作雙方初步意向在中國成立一個注冊資本1000萬美元雙方各持股50%的合資公司進行生產及商業(yè)銷售。
雙方的合作包括還包括以下幾點:
(1)合資公司成立后將作為阿坤納斯的產品在中國的獨家銷售代理。阿坤納斯的產品與金正大部分產品捆綁形成新的組合品套餐利用金正大的銷售渠道進行分銷。
(2)雙方將合作開發(fā)新的組合產品并對產品的性能和使用進行相關的技術培訓、試驗和新產品商業(yè)化。
(3)阿坤納斯指派其國際專家中心的全職專家到中國進行現(xiàn)場技術服務、支持和農化服務并對產品使用及處理等提供專業(yè)培訓。同時推薦3~5位外部專家為公司提供相關的技術服務與培訓。
此前金正大與以色列耐特菲姆公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議發(fā)展水肥一體化業(yè)務。此次公司進一步與挪威阿坤納斯公司合作有利于公司的業(yè)務發(fā)展有利于公司新產品、新技術的引進;提高公司產品品質提高肥料利用率改善土壤;進一步整合國際專家資源提高公司的農化服務水平。我們認為金正大未來將進一步發(fā)展大合作、大服務的模式同國內外優(yōu)秀企業(yè)合作打造強大的化肥及農化服務平臺。
2.盈利預測與投資評級
公司復合肥產能持續(xù)增加成為國內復合肥、控釋肥、硝基肥的領軍企業(yè)同時戰(zhàn)略目標將進一步向水肥一體化方向發(fā)展并將發(fā)展大合作、大服務的模式打造強大的化肥及農化服務平臺。我們預計公司2014~2015年EPS分別為1.27、1.71元按照2014年EPS以及22倍PE我們給予公司27.94元的6個月目標價維持“買入”評級。
3.風險提示
產品價格大幅波動的風險;宏觀經濟下滑的影響;在建項目進度不達預期
