2013年4月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，云南云天化股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱"云天化"或"公司"）向云天化集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱"云天化集團(tuán)"）等八名交易對(duì)方以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買了其持有的云南云天化國(guó)際化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱"云天化國(guó)際"）100%的股份、云南磷化集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱"磷化集團(tuán)"）100%的股權(quán)等交易標(biāo)的資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱"云天化重組"）。交易標(biāo)的資產(chǎn)主要是磷肥資產(chǎn)和磷礦資產(chǎn)。現(xiàn)將交易標(biāo)的資產(chǎn)盈利預(yù)測(cè)的有關(guān)情況說(shuō)明如下：
根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱"《重組辦法》"）的規(guī)定，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采取收益現(xiàn)值法、假設(shè)開(kāi)發(fā)法等基于未來(lái)收益預(yù)期的估值方法對(duì)擬購(gòu)買資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并作為定價(jià)參考依據(jù)的，交易對(duì)方應(yīng)當(dāng)與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)不足利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的情況簽訂明確可行的補(bǔ)償協(xié)議。
公司重組中，標(biāo)的資產(chǎn)中的磷礦資產(chǎn)采用了折現(xiàn)現(xiàn)金流量法等基于未來(lái)收益預(yù)期的評(píng)估方法，按照《重組辦法》的規(guī)定應(yīng)當(dāng)簽署盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議。磷礦資產(chǎn)2013年實(shí)際盈利達(dá)到了預(yù)測(cè)數(shù)，因此無(wú)需進(jìn)行補(bǔ)償。
公司重組中除磷礦資產(chǎn)外，其他資產(chǎn)（包括磷肥資產(chǎn)）采用的是成本法進(jìn)行評(píng)估，而成本法評(píng)估定價(jià)與資產(chǎn)未來(lái)收益無(wú)關(guān)，按照《重組辦法》的規(guī)定無(wú)需簽署盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議。
因此，公司重組中就磷礦資產(chǎn)而未就磷肥資產(chǎn)簽署盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議，主要是因?yàn)槎卟捎玫脑u(píng)估方法不同，此種處理符合《重組辦法》的規(guī)定。
