近期我們益研究參加了金正大的投資者交流會(huì)，現(xiàn)在由小益和各位投資者分享。

公司主要產(chǎn)品普通復(fù)合肥、硝基復(fù)合肥、緩釋肥和水溶性肥，其中復(fù)合肥和緩釋肥市場(chǎng)占有率全國(guó)第一。

打造線上線下閉環(huán)農(nóng)資生態(tài)圈。平臺(tái)設(shè)計(jì)：線上線下聯(lián)動(dòng)，構(gòu)建O2O農(nóng)資新平臺(tái)。支付接口：第三方、支付寶和銀聯(lián)等。農(nóng)民通過(guò)電商平臺(tái)有積分，買(mǎi)肥料，網(wǎng)上代購(gòu)支付，村級(jí)配送。線上產(chǎn)品：品牌合作強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，重構(gòu)農(nóng)資產(chǎn)品及服務(wù)的生態(tài)圈。線上交互平臺(tái)切入售后服務(wù)，構(gòu)建會(huì)員互聯(lián)生態(tài)前，提高用戶粘性。

線下網(wǎng)絡(luò)：把一級(jí)和二級(jí)商發(fā)展成配送載體，中國(guó)郵政完成線下的配送。農(nóng)服中心、專(zhuān)家?guī)?、?jīng)銷(xiāo)商團(tuán)隊(duì)提供線下指導(dǎo)。線下多種模式發(fā)展會(huì)員。

公司具備多方面優(yōu)勢(shì)，確保布局成功。技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品性價(jià)比高、現(xiàn)有渠道優(yōu)勢(shì)（10萬(wàn)多個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商）、精英團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)和解決方案優(yōu)勢(shì)。

政策支持農(nóng)業(yè)改革，農(nóng)資互聯(lián)網(wǎng)、生態(tài)農(nóng)業(yè)迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。中央一號(hào)文連續(xù)12年聚焦“三農(nóng)”，尤其是近年來(lái)的一號(hào)文件，強(qiáng)調(diào)加快土地制度改革，深化農(nóng)村金融制度創(chuàng)新，全方位扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展?？藦?qiáng)總理提出支持“互聯(lián)網(wǎng)+”，國(guó)務(wù)院出臺(tái)農(nóng)村電商支持政策，農(nóng)業(yè)面臨變革（現(xiàn)代化、信息化）的大好機(jī)遇。農(nóng)資行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)萬(wàn)億元，存在著較大的變革機(jī)遇，農(nóng)資電商站在改革的風(fēng)口；消費(fèi)升級(jí)，人們追求綠色、品牌食品無(wú)疑為生態(tài)農(nóng)業(yè)提供了歷史性的發(fā)展機(jī)會(huì)。

五年發(fā)展目標(biāo)明確。1.產(chǎn)能產(chǎn)量：產(chǎn)銷(xiāo)量1000萬(wàn)噸，收入達(dá)到360億，市場(chǎng)占有率20%（目前為不到10%）。2.營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)布局：公司目前銷(xiāo)售布局管理以南區(qū)、北區(qū)和東區(qū)為中心，未來(lái)公司將三大銷(xiāo)售管理中心細(xì)化為50個(gè)大區(qū)管理平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)區(qū)域精細(xì)化管理。3.農(nóng)化服務(wù)中心建設(shè)：在經(jīng)濟(jì)作物重點(diǎn)縣建設(shè)300家農(nóng)化服務(wù)中心。

預(yù)測(cè)公司15年和16年EPS分別為0.73元/0.95元。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)15/16年P(guān)E分別為33倍/25倍?？春霉拘滦头柿贤茝V和新業(yè)務(wù)拓展，公司估值較低，未來(lái)仍具備較好的成長(zhǎng)性，給予“推薦”評(píng)級(jí)。