新洋豐將2016年前三季度預計歸屬凈利潤由7.21~7.84億元下修至5.33~6.27億元,增速由15%~25%下調(diào)至-15%~0%,EPS由0.55~0.59元調(diào)至0.4~0.48元,其中單三季歸屬凈利潤由2.54~3.16億元下修至0.66~1.6億元,同比由11.8%~39.5%調(diào)為-71.1%~-29.6%,環(huán)比由1.2%~26.2%調(diào)為-73.8%~-36.3%, EPS 由0.19~0.24元下調(diào)為0.05~0.12元。
長江證券判斷,化肥銷量下滑及價格讓利是三季度業(yè)績下修主因。受農(nóng)產(chǎn)品價格低迷影響(今年前三季、單三季玉米價格分別同減19%、18%),農(nóng)戶購買力和購肥積極性下降,且化肥行業(yè)產(chǎn)能過剩,市場競爭加劇,公司銷售壓力增大,在此情況下,長江證券預計公司化肥銷量或出現(xiàn)下滑。同時,報告期雖然化肥原材料成本有所下降(前三季度尿素價格下跌11%,單三季同比下跌16%,環(huán)比下跌5%),但公司為保持市場地位及銷售渠道暢通,加大銷售折讓力度,預計產(chǎn)品售價下調(diào)幅度高于原材料成本下跌幅度,對銷售毛利率產(chǎn)生影響。同時,因增值稅優(yōu)惠、鐵路運輸優(yōu)惠和電價優(yōu)惠等政策相繼取消,公司費用或有所增加,進一步影響盈利水平。
公司未來看點如下:1、復合肥主業(yè)持續(xù)增長。公司60萬噸硝基復合肥項目的高塔、轉(zhuǎn)鼓車間已投產(chǎn),硝酸和硝銨溶液車間預計9月份投料試生產(chǎn)。80萬噸新型復合肥項目預計年底投產(chǎn),因公司肥料產(chǎn)品具較高性價比,在未來糧價下跌的背景下,優(yōu)勢將更加突出。2、農(nóng)資電商業(yè)務正積極推進。今年5月公司為加快農(nóng)資電商發(fā)展,設立全資子公司湖北樂開懷肥業(yè),打造獨立農(nóng)資電商運作平臺,形成新的競爭優(yōu)勢。3、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合發(fā)展戰(zhàn)略開始落地。公司收購江蘇綠港,正式涉足設施農(nóng)業(yè)、智慧農(nóng)業(yè)等領域,在與原有主業(yè)協(xié)同互補的同時,標志著公司向“互聯(lián)網(wǎng)+化工+農(nóng)業(yè)+金融”多元現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合性企業(yè)邁出重要一步。4、布局大農(nóng)業(yè)拓展成長空間。公司設立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)并購投資公司,推進產(chǎn)業(yè)鏈延伸,橫向上公司或進入土壤相關(guān)領域,如傳統(tǒng)的農(nóng)資市場以及土壤改良修復等技術(shù)服務產(chǎn)品,縱向上公司則堅定不移拓展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。
（世界農(nóng)化網(wǎng)）
