由于鉀肥資源有限，且集中在加拿大和俄羅斯等少數(shù)國(guó)家，加之國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)正常，國(guó)際鉀肥供應(yīng)商BPC趁機(jī)上調(diào)鉀肥價(jià)格，鉀肥價(jià)格未來(lái)仍有上漲的潛力。印度大單預(yù)示國(guó)際鉀肥價(jià)格醞釀新一輪上漲，在國(guó)內(nèi)鉀肥對(duì)外依存度在50%以上的情況下，只能被迫接受高定價(jià)。國(guó)內(nèi)鉀肥生產(chǎn)廠家冠農(nóng)股份、鹽湖股份和中信國(guó)安將受益。

　　12月8日，業(yè)內(nèi)有消息傳出，化肥2012年的出口關(guān)稅政策已經(jīng)基本確定，10日左右即將出臺(tái)；而2012年上半年度進(jìn)口鉀肥價(jià)格的談判，也將于下周正式啟動(dòng)。此前，作為外方談判者的國(guó)際鉀肥供應(yīng)商BPC放出風(fēng)來(lái)，表示將于12月與中國(guó)進(jìn)行2012年鉀肥合同談判，且報(bào)價(jià)不會(huì)低于印度最新執(zhí)行的合同價(jià)530美元/噸。

　　鉀肥價(jià)格上漲主要是需求增加，而供給增長(zhǎng)緩慢。需求增長(zhǎng)一方面來(lái)源于全球人口快速增長(zhǎng)，糧食需求增加，因此需要更多的化肥；另一方面在于新興國(guó)家飲食結(jié)構(gòu)變化，需要更多的糧食發(fā)展畜牧業(yè)以滿足人們?nèi)庵破返男枨蟆?/p>

　　2011年8月，印度與國(guó)際鉀肥供應(yīng)商Canpotex簽下一份67萬(wàn)噸、橫跨2011年第四季度和2012年第一季度的鉀肥合同。其中，第四季度供應(yīng)的鉀肥價(jià)格為470美元/噸，與中國(guó)此前簽訂的2011年下半年合同價(jià)格相同，但2012年第一季度的合同價(jià)格則定在了530美元/噸。由于該合同中敲定了關(guān)于明年一季度合同漲價(jià)的細(xì)節(jié)，加上近期國(guó)際鉀肥庫(kù)存大幅下降，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期鉀肥價(jià)格或面臨新一輪上漲。

　　首先從供給上看，全球鉀礦儲(chǔ)量相對(duì)集中，分布不均。主要分布在北美、歐洲、南美、中東和亞洲的泰國(guó)等國(guó)家。其中加拿大、俄羅斯、白俄羅斯、德國(guó)四國(guó)探明儲(chǔ)量占世界總量的92%。

　　我國(guó)也主要在青海鹽湖地區(qū)有較大儲(chǔ)量，總體而言，鉀肥資源相當(dāng)貧乏。

　　無(wú)機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)鉀鹽分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2008年底，全國(guó)氯化鉀基礎(chǔ)儲(chǔ)量為3.64億噸，僅占全球氯化鉀儲(chǔ)量的2%左右，且主要是液體礦。其中95%分布在西部的青海柴達(dá)木盆地和新疆羅布泊北洼地。目前我國(guó)大規(guī)模開(kāi)發(fā)的僅是品位較高、易開(kāi)采的晶間鹵水鉀資源，氧化鉀折純儲(chǔ)量?jī)H有0.8億噸。

　　其次，從鉀肥產(chǎn)量上講，供應(yīng)商主要集中在加拿大、前獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和中東地區(qū)，具有高度行業(yè)壟斷的特點(diǎn)。其中加拿大、俄羅斯、白俄羅斯、德國(guó)、以色列、約旦六國(guó)的產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的88%；而世界五大鉀肥生產(chǎn)商(加拿大Potashcorp，美國(guó)Mosaic，白俄羅斯Belaruskali，德國(guó)Kali&Saiz，俄羅斯Uralkali)的氯化鉀產(chǎn)能占全球的65%，出口量占全球的80%以上。

　　特別是近幾年來(lái)，新的跨國(guó)壟斷礦業(yè)集團(tuán)紛紛涉足鉀肥經(jīng)營(yíng)，國(guó)際供應(yīng)商之間加大股權(quán)整合力度，使得原本形成的壟斷格局進(jìn)一步加劇，全球鉀肥產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提高。

　　俄羅斯烏拉爾鉀肥公司大股東控股謝爾維尼特鉀鹽公司，整合了俄羅斯國(guó)內(nèi)的鉀肥生產(chǎn)，目前正積極謀劃收購(gòu)白俄羅斯鉀肥公司，屆時(shí)加鉀、俄鉀兩家公司將壟斷全球70%的產(chǎn)能；礦業(yè)巨頭必和必拓和淡水河谷公司積極涉足鉀肥開(kāi)采，產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，并不斷謀求控股、兼并原有鉀肥生產(chǎn)企業(yè)。

　　由于供給增長(zhǎng)有限，而需求不斷增加，主要產(chǎn)地庫(kù)存下降。

　　據(jù)美國(guó)肥料研究所近日公布的數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)月來(lái)北美鉀肥供應(yīng)持續(xù)緊張，如6月份氯化鉀庫(kù)存量下降了14%，庫(kù)存量降至174萬(wàn)噸，同比減少27%；7月份的庫(kù)存量更低于5年平均值23%。

　　作為傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大國(guó)，我國(guó)對(duì)鉀肥需要量巨大，但國(guó)內(nèi)鉀礦資源卻嚴(yán)重不足。鉀肥對(duì)外依存度達(dá)60%，危及我國(guó)糧食安全。

　　我國(guó)土壤結(jié)構(gòu)中鉀元素分布不平衡，尤其在我國(guó)南方和長(zhǎng)江流域廣大地區(qū)的土壤中普遍缺鉀。我國(guó)農(nóng)業(yè)部門推薦的氮、磷、鉀施肥配比為1：0.4：0.3，按此比例計(jì)算，我國(guó)實(shí)際鉀肥年需求量應(yīng)該超過(guò)2000萬(wàn)噸。由于國(guó)際鉀肥市場(chǎng)價(jià)格的不斷上漲，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求受到抑制，目前鉀肥年需求量大約在1000萬(wàn)噸左右。

　　我國(guó)目前每年鉀肥產(chǎn)量達(dá)到400萬(wàn)-500萬(wàn)噸，其中鹽湖股份占其中的50%-60%，已基本達(dá)到最高的產(chǎn)能限度，但是相對(duì)于國(guó)內(nèi)至少超過(guò)1000萬(wàn)噸的年需求量來(lái)說(shuō)，仍存在較大缺口，需進(jìn)口鉀肥保障國(guó)內(nèi)供應(yīng)。

　　目前我國(guó)鉀肥對(duì)外依存度平均保持在50%以上，根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)近幾年的鉀肥進(jìn)口量分別為：2003年623萬(wàn)噸、2004年718萬(wàn)噸、2005年883萬(wàn)噸、2006年705萬(wàn)噸、2007年941萬(wàn)噸、2008年514萬(wàn)噸、2009年198萬(wàn)噸、2010年524萬(wàn)噸、2011年進(jìn)口量預(yù)計(jì)將達(dá)600萬(wàn)噸，對(duì)外依存度達(dá)到60%。

　　而國(guó)際主要鉀肥市場(chǎng)中，2010年底以來(lái)，除了印度上調(diào)長(zhǎng)單進(jìn)口價(jià)格，巴西、東南亞海外短單CFR價(jià)格從上調(diào)170至550美元/噸；北美FOB價(jià)格一直領(lǐng)先全球，目前達(dá)593美元/噸；而開(kāi)工早已滿負(fù)荷的供應(yīng)商3季度訂單基本告罄，7月底北美鉀肥庫(kù)存低于5年均值23%。雖然目前中國(guó)進(jìn)口量少，印度進(jìn)口也滯后4個(gè)月以上，但補(bǔ)庫(kù)存并未完成，僅僅是開(kāi)始，因而中短期漲價(jià)動(dòng)力仍然強(qiáng)勁。

　　與過(guò)去兩年災(zāi)害頻發(fā)不同，2011年國(guó)內(nèi)外施肥季節(jié)天氣正常，鉀肥進(jìn)口需求有望全面恢復(fù)到正常的600-800萬(wàn)噸水平，使鉀肥價(jià)格上漲仍存在較大的動(dòng)力。

　　2009年、2010年兩年需求低迷，主要是由于國(guó)內(nèi)外自然災(zāi)害頻繁，使鉀肥需求被天氣狀況所抑制。在全球農(nóng)業(yè)經(jīng)歷兩年減產(chǎn)后回升的大周期下，補(bǔ)庫(kù)存、科學(xué)施肥提升鉀肥需求增長(zhǎng)空間。2011年在漲價(jià)預(yù)期之下，國(guó)內(nèi)鉀肥生產(chǎn)廠家鹽湖股份(000792)、冠農(nóng)股份和中信國(guó)安將受益。

　　2011年以來(lái)，鉀肥價(jià)格一直處于單邊上漲的態(tài)勢(shì)，鹽湖股份鉀肥價(jià)格從2011年年初的2800元/噸(送到價(jià)運(yùn)費(fèi)大約200元/噸)，一直漲至第三季度的3150元/噸(出廠價(jià))。上半年鹽湖股份完成對(duì)集團(tuán)的吸收合并，合并后兩公司原持續(xù)存在的礦產(chǎn)資源使用費(fèi)用、藥劑、編織袋、給排鹵、水、電等關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)自行消除，從而使氯化鉀產(chǎn)品的生產(chǎn)成本得以降低，合并后的優(yōu)勢(shì)逐漸體現(xiàn)。另外，固液轉(zhuǎn)化100萬(wàn)噸氯化鉀項(xiàng)目將顯著增厚公司業(yè)績(jī)。公司通過(guò)子公司鹽湖發(fā)展新建100萬(wàn)噸氯化鉀項(xiàng)目建設(shè)期約18個(gè)月，2012年底有望投產(chǎn)，投產(chǎn)后公司產(chǎn)能將由250萬(wàn)噸/年增加到350萬(wàn)噸/年。公司作為國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)的主要供應(yīng)商，業(yè)內(nèi)地位將進(jìn)一步夯實(shí)。