5月份，筆者曾預(yù)測(cè)尿素的底部是2000元/噸，現(xiàn)在終于到了這個(gè)價(jià)格，是不是可以抄底了呢？且慢，就像2100點(diǎn)不是中國(guó)股市的鐵底一樣，尿素也遠(yuǎn)未到抄底的時(shí)候。
    6天前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的全國(guó)7月份尿素的產(chǎn)量是560萬(wàn)噸。這是歷史上的高產(chǎn)，按照這個(gè)產(chǎn)量去測(cè)算，全國(guó)全年尿素的產(chǎn)量將達(dá)到6720萬(wàn)噸。這說(shuō)明7月份尿素生產(chǎn)企業(yè)不僅沒(méi)有減產(chǎn)，而且在加大馬力生產(chǎn)。
    雖然統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字可能不準(zhǔn)確，但筆者認(rèn)為這個(gè)數(shù)字有足夠的合理性。尿素生產(chǎn)企業(yè)的成本在1900元/噸左右，在高于這個(gè)價(jià)位時(shí)，企業(yè)開(kāi)工率必然難以下降，產(chǎn)量居高不下就很正常了。承認(rèn)了這個(gè)數(shù)據(jù)的合理性，也就認(rèn)同了國(guó)內(nèi)尿素正在滑向去庫(kù)存化的深淵：國(guó)內(nèi)的尿素全年消費(fèi)量估計(jì)不超5400萬(wàn)噸，同可能的6700萬(wàn)噸的產(chǎn)量數(shù)據(jù)相比，需要出口1300萬(wàn)噸。即使假設(shè)國(guó)際市場(chǎng)有這種消化能力（可能極低），在4個(gè)月的窗口期內(nèi)，港口和鐵路也沒(méi)有這種吞吐能力，也就是說(shuō)只要國(guó)內(nèi)還保持這個(gè)產(chǎn)量水平，國(guó)際國(guó)內(nèi)都消化不掉。雖然近兩月尿素價(jià)格大幅下跌，但企業(yè)的生產(chǎn)積極性并沒(méi)有降低；8月份價(jià)格繼續(xù)在下跌，但恐怕仍然是一個(gè)高產(chǎn)月，因?yàn)閮r(jià)格還是高于成本。
    目前企業(yè)在通過(guò)聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷(xiāo)或者緩慢降價(jià)的方法維持著價(jià)格，這只能令后市更糟。6月份之前，國(guó)內(nèi)的尿素貿(mào)易商賺得盆滿缽滿，大家準(zhǔn)備在追肥時(shí)繼續(xù)大干一場(chǎng)，沒(méi)想到６、７月，大經(jīng)銷(xiāo)商不僅前面的經(jīng)營(yíng)成果沒(méi)保住，還倒賠了很多。生產(chǎn)企業(yè)如果不迅速降低開(kāi)工率，那么上半年經(jīng)銷(xiāo)商所經(jīng)歷的先喜后悲一定會(huì)在生產(chǎn)廠家重演。有些企業(yè)會(huì)把上半年賺的再賠回去，甚至賠得更多！
    硫磺和鋼鐵行業(yè)發(fā)生的去庫(kù)存化是個(gè)痛苦的過(guò)程，尿素產(chǎn)業(yè)再不冷靜，到真正發(fā)生了去庫(kù)存化的時(shí)候，就一切都晚了。建議生產(chǎn)企業(yè)在目前情況下直接降價(jià)，堅(jiān)決不做聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷(xiāo)！只要售價(jià)高于成本就生產(chǎn)；低于成本或者賣(mài)不動(dòng)就減產(chǎn)或者停產(chǎn)，最大限度地保持充足的貨幣資產(chǎn)，這樣才會(huì)最大限度地保住上半年的經(jīng)營(yíng)成果。（何之）