如果說今年秋季還有什么產(chǎn)品能成為亮點的話，我認為非磷酸一銨莫屬！
    據(jù)了解，進入6月份后，磷酸一銨的開工率進一步下降到20%~30%左右，磷酸二銨的開工率6月中旬前仍然保持著60%以上的開工率?；谥挥刑潛p嚴重，企業(yè)才會停產(chǎn)的假設(shè)，我認為這個數(shù)據(jù)基本符合事實。
    下游對一銨的需求也不熱，小復合肥企業(yè)的一銨庫存基本為零，大企業(yè)的庫存較往年也低了很多。一銨企業(yè)銷售無門，只能通過降價來促銷，更加造成了市場的恐慌。
    證據(jù)一：磷酸一銨和二銨5月份的出廠每個養(yǎng)分的差距在7元以上，基本是創(chuàng)了紀錄。企業(yè)自然是產(chǎn)二銨棄一銨。
    證據(jù)二：國家統(tǒng)計局發(fā)布的5月份全國磷肥產(chǎn)量數(shù)據(jù)為161萬噸（折標，下同），比去年同期下降3.65%，比4月份的174萬噸下降近8%。當前磷肥產(chǎn)量下降的貢獻主要來自于磷酸一銨企業(yè)開工率的降低。
    證據(jù)三：進入5月份后，磷礦石、硫磺、硫酸價格大幅下跌。在一銨和二銨單養(yǎng)分相差如此巨大的情況下，沒有磷酸一銨企業(yè)開工率的大幅下降，原料價格不會快速下跌。
    在得出一銨開工率很低的這個結(jié)論后，我們再來看看一銨的供求關(guān)系的變化：在不考慮二銨和一銨價格巨大差距時，復合肥對二銨替代的情況下，秋季全國磷酸一銨的需求量大約在300萬噸左右，全國磷酸一銨的產(chǎn)能大約在1700萬噸左右。如果一銨僅維持在30%左右開工率的情況下，7~9月份全國一銨的供應(yīng)量在128萬噸左右，供不應(yīng)求的概率很大！
    市場理性時，企業(yè)開工率下降是逆轉(zhuǎn)的信號，但在尿素等產(chǎn)品價格跌跌不休、企業(yè)生產(chǎn)成本不斷下降的情況下，大家卻忽視了供求關(guān)系變化的信號，理智被感覺所替代，僅僅把成本當做價格是否止跌的指標。因為供求關(guān)系永遠決定著價格的方向，只要供不應(yīng)求，哪怕成本再低，價格也會上漲，甚至大漲。在行業(yè)去產(chǎn)能化的過程中，某一種肥料可能出現(xiàn)階段性的供不應(yīng)求，價格也會暫時上漲。
    再來分析一下后期一銨的漲跌對復合肥企業(yè)所帶來的影響?，F(xiàn)在復合肥企業(yè)已經(jīng)參照當前的原料價格制定了收款政策。收了款后，一旦原料價格下跌，按照行業(yè)多年的規(guī)矩，原料價格下跌的利潤就留給了復合肥生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商，終端價格一般維持不變，也就是說，原料價格下跌只會擴大經(jīng)銷商和復合肥生產(chǎn)企業(yè)的利潤，正如我們今年看到的一樣；如果原料價格上漲，復合肥價格根本無法做到同步上漲，生產(chǎn)企業(yè)一旦沒有鎖定原料，就會獨自承擔原料價格上漲所帶來的損失。因此復合肥企業(yè)在保證信譽的情況下，最怕的是原料價格的上漲，最受益的是原料價格的下跌。假如原料價格上漲，復合肥企業(yè)沒能及時鎖定一銨的貨源和價格，就會給自己造成損失！最壞的情況是下跌，企業(yè)也可以賺取穩(wěn)定的利潤!
    在所有的化肥品種中，磷酸一銨是率先陷入了衰退周期的產(chǎn)品。我們有理由相信磷酸一銨有可能是第一個走出衰退周期的化肥產(chǎn)品！（余雷）