孟山都拒絕了拜耳的620億美元收購(gòu)要約，稱公司值得獲得更高報(bào)價(jià)，但表示對(duì)進(jìn)一步洽談此項(xiàng)交易持開(kāi)放態(tài)度。根據(jù)公司網(wǎng)站消息，孟山都稱“其董事會(huì)一致認(rèn)為拜耳股份公司的提案不完全且報(bào)價(jià)不足，但愿意繼續(xù)進(jìn)行有建設(shè)性的對(duì)話，以評(píng)估能否達(dá)成一項(xiàng)交易以實(shí)現(xiàn)孟山都股東最大利益。”

　　孟山都首席執(zhí)行官及總裁Hugh Grant表示：“我們相信一個(gè)整合策略可能為增長(zhǎng)和更廣泛的社會(huì)帶來(lái)的巨大利處，我們一直也很尊重拜耳公司。然而目前的要約明顯低估了我們公司，并也無(wú)法充分解決或保障并購(gòu)存在的潛在融資風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管審查風(fēng)險(xiǎn)。”

　　拜耳：公司將審閱并考慮孟山都的回應(yīng)

　　孟山都股東Davenport Capital Management LLC的研究部負(fù)責(zé)人Joel Ray表示，關(guān)鍵問(wèn)題在于公司現(xiàn)在并未處于財(cái)務(wù)困境，而是目前處于農(nóng)業(yè)周期循環(huán)的底部，這最終導(dǎo)致該公司因此而估值過(guò)低。

　　周二，路透援引消息人士稱，美國(guó)農(nóng)化巨頭孟山都將回絕德國(guó)拜耳620億美元收購(gòu)要約，并尋求更高報(bào)價(jià)。此前，德國(guó)拜耳發(fā)布聲明稱，已提議以620億美元收購(gòu)其美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手孟山都，收購(gòu)價(jià)格為每股122美元，較上周五孟山都收盤價(jià)溢價(jià)20%。如果兩家合并將締造全球最大的種子和農(nóng)業(yè)化學(xué)品供應(yīng)商。

　　消息人士稱，盡管孟山都看到和拜耳合并交易背后的產(chǎn)業(yè)邏輯，并相信這項(xiàng)交易會(huì)獲得反壟斷法和其他監(jiān)管的批準(zhǔn)，但孟山都也對(duì)其獨(dú)立運(yùn)營(yíng)計(jì)劃有信心，并相信公司股東應(yīng)該獲得更好的價(jià)格。

　　世紀(jì)并購(gòu)還能否達(dá)成?

　　周二美東時(shí)間11：10 AM，孟山都股價(jià)一度漲2.1%，至108.27美元。目前孟山都股價(jià)暫報(bào)107.70美元，日內(nèi)漲幅1.6%。根據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，這次由收購(gòu)方主動(dòng)提出的收購(gòu)將創(chuàng)下全現(xiàn)金收購(gòu)的最高紀(jì)錄，略高于2008年6月英博(InBev)以604億美元對(duì)Anheuser-Busch的收購(gòu)。然而此前已有分析師暗示，拜耳仍有可能不得不提高報(bào)價(jià)，這意味著這項(xiàng)世紀(jì)并購(gòu)案的達(dá)成并不會(huì)那么容易。

　　Royal London Asset Management Co.基金經(jīng)理Andrea Williams表示，“我不認(rèn)為孟山都將接受這一要約，危險(xiǎn)之處在于你自此就會(huì)開(kāi)始討論將如何再給出一個(gè)更高的價(jià)格，但是現(xiàn)在他們已經(jīng)達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債表的上限。”Susquehanna Financial Group分析師Don Carson在周四的報(bào)告中寫(xiě)道，先前中國(guó)化工集團(tuán)對(duì)先正達(dá)的估值為逾未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷之利潤(rùn)(EBITDA)的16倍，相同的倍數(shù)意味著拜耳的報(bào)價(jià)需要達(dá)到每股145美元。而根據(jù)路透的報(bào)道，目前拜耳的出價(jià)為截至2月年度孟山都未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷之利潤(rùn)(EBITDA)的15.8倍，已經(jīng)是這家德國(guó)公司的極限了。

　　當(dāng)分析師追問(wèn)拜耳是否會(huì)提高報(bào)價(jià)時(shí)，拜耳首席執(zhí)行官Baumann也表示：“我們提出的價(jià)格已經(jīng)非常非常足夠了。”拜耳的第14大股東Union Investment的基金經(jīng)理Markus Manns表示：“目前公布的價(jià)格已經(jīng)是上限，差不多在經(jīng)濟(jì)上是可行的。如果像假設(shè)的那樣進(jìn)一步提高報(bào)價(jià)，收購(gòu)將變得沒(méi)有吸引力。”Markus Manns在該機(jī)構(gòu)管理3億資產(chǎn)，其中也包括拜耳的股票。

　　此外，《金融時(shí)報(bào)》援引消息人士透露，過(guò)去幾個(gè)月里，孟山都已經(jīng)和拜耳以及德國(guó)化工企業(yè)巴斯夫集團(tuán)間斷地進(jìn)行商談，目的是為了建立一個(gè)合資企業(yè)，以具備更大競(jìng)爭(zhēng)力。但孟山都在3月份曾對(duì)拜耳表示無(wú)意接受其任何價(jià)格的收購(gòu)。

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