種業(yè)的商業(yè)邏輯:“資本+并購(gòu)+全球化”。種業(yè)具有時(shí)空局限性,科研投入大,周期長(zhǎng),依賴于政策的保護(hù)與放開(kāi),2013年全球種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)210億美元。從孟山都、杜邦先鋒、先正達(dá)的發(fā)展歷程來(lái)看,國(guó)際種業(yè)巨頭的成長(zhǎng)壯大,都離不開(kāi)“資本+并購(gòu)+國(guó)際化”三條主線。資本支持種業(yè)的科研投入與并購(gòu)支出,從內(nèi)生外延兩方面構(gòu)建企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘,最后通過(guò)國(guó)際化來(lái)打破本國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展瓶頸。

　　1、品種更新?lián)Q代前夕:靜待新的王者誕生。

　　中國(guó)主要農(nóng)作物的換代是以一個(gè)大品種為主要特征。該品種較上一代品種有全面優(yōu)勢(shì),種植面積極大。目前,國(guó)內(nèi)主要農(nóng)作物的品種均已推廣多年,進(jìn)入世代更替期。下一代雜交水稻品種的特點(diǎn)在于高產(chǎn)的同時(shí),實(shí)現(xiàn)口感提升以及強(qiáng)抗病性。下一代雜交玉米品種的特點(diǎn)將是“有鄭單958的耐密性和適應(yīng)性,有先玉335的灌漿脫水快和生育期”,即適合籽粒收獲的特性。

　　品種次代更替對(duì)于種企而言既是機(jī)遇也是風(fēng)險(xiǎn)。新次代品種相對(duì)于老品種有全面優(yōu)勢(shì),將帶來(lái)企業(yè)盈利高增長(zhǎng)。典型如2009-2011年先玉335的熱銷給登海種業(yè)和敦煌種業(yè)帶來(lái)的高增長(zhǎng)。同時(shí),必須看到,由于商業(yè)化育種周期較長(zhǎng),一旦錯(cuò)過(guò)品種更替大潮,意味著企業(yè)將至少錯(cuò)過(guò)5-8年的發(fā)展期。登海種業(yè)在在過(guò)去10年的盈利波動(dòng)完美的闡釋了這一點(diǎn)。

　　2、政策變革期:市場(chǎng)化改革深化。

　　以政策變更為標(biāo)志,建國(guó)之后,國(guó)內(nèi)種業(yè)經(jīng)歷了“四自一輔”、“四化一供”、市場(chǎng)化改革探索期,現(xiàn)在進(jìn)入了市場(chǎng)化改革的深化期。改革的重點(diǎn)從銷售、產(chǎn)權(quán)向科研、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。當(dāng)前的政策走向,整體上沿著提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)門檻,強(qiáng)化具備品種研發(fā)實(shí)力的種企競(jìng)爭(zhēng)力,推動(dòng)龍頭企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)的方向演進(jìn)。

　　3、市場(chǎng)分化期:競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。

　　1)長(zhǎng)期無(wú)憂,短期遭遇瓶頸。2014年,國(guó)內(nèi)種子市場(chǎng)空間819億,僅次于美國(guó)。種子花費(fèi)占農(nóng)作物總成本中的比例來(lái)看,國(guó)內(nèi)種業(yè)還有較大的發(fā)展前景。長(zhǎng)期成長(zhǎng)無(wú)憂。但是,短期內(nèi)行業(yè)遭遇了發(fā)展瓶頸。

　　主要農(nóng)作物的種植面積已經(jīng)達(dá)到頂峰,后續(xù)增長(zhǎng)有限,甚至有可能下降。種子質(zhì)量提升,種植方法改進(jìn),使得每畝用種量整體呈現(xiàn)逐年下降的走勢(shì),但趨勢(shì)極為緩慢。種子商品化率已經(jīng)達(dá)到70.08%,進(jìn)一步提升空間有限。隨著國(guó)家玉米收儲(chǔ)政策的重大轉(zhuǎn)變,玉米等糧食價(jià)格在2015年的下跌,進(jìn)一步制約了種子價(jià)格的提升。

　　2)行業(yè)高庫(kù)存或成常態(tài)。2015年,雜交玉米種子制種面積雖然上升了47萬(wàn)畝,但是受2015年8月新疆高熱風(fēng)導(dǎo)致的減產(chǎn)影響,2015-16銷售季,預(yù)計(jì)雜交玉米種子庫(kù)存下降到約8億公斤。15/16銷售季,雜交水稻種子制種面積與上年基本持平,庫(kù)存增長(zhǎng)有所放緩,但仍在1.1億噸,庫(kù)存消費(fèi)比居高不下。

　　在競(jìng)爭(zhēng)白熱化階段,同質(zhì)性種子的市場(chǎng)空間在縮小,只有擁有品種差異化優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才能生存壯大。

　　4、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重塑期:育繁推一體化,經(jīng)營(yíng)模式升級(jí)。

　　1)商業(yè)育種重塑產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。種業(yè)分為育種-制種-銷售三個(gè)環(huán)節(jié),各有其不同的經(jīng)營(yíng)模式。國(guó)內(nèi)種子行業(yè)高度分散化,源自于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的產(chǎn)業(yè)鏈分工與隔離。其中最重要的一個(gè)遺留影響在于育種研發(fā)體系的雙軌制,即科研機(jī)構(gòu)與種業(yè)企業(yè)同時(shí)參與商業(yè)化育種。未來(lái),隨著種企資本實(shí)力的增強(qiáng)、政策對(duì)于育繁推一體化企業(yè)的扶持,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步向育繁推一體化企業(yè)集聚。而商業(yè)育種體系的建立,正是這場(chǎng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重塑的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　2)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化帶來(lái)經(jīng)營(yíng)模式升級(jí)。傳統(tǒng)種業(yè)銷售,嚴(yán)重依賴于當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商,渠道占據(jù)了約50%的利潤(rùn)。隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進(jìn),土地適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)大量出現(xiàn),以農(nóng)業(yè)合作社、家庭農(nóng)場(chǎng)為代表的“新農(nóng)人”逐漸崛起。規(guī)模效益的推動(dòng)下,“新農(nóng)人”對(duì)于產(chǎn)品的要求進(jìn)一步提高,推動(dòng)種子銷售模式悄然發(fā)生改變:從單一渠道變成種藥肥一體化的渠道共享,從銷售產(chǎn)品變成銷售系統(tǒng)化種植解決方案,并由互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)模式的升級(jí)。

　　5、行業(yè)整合加速期:資本介入,并購(gòu)浪潮興起。

　　國(guó)內(nèi)種子企業(yè)規(guī)模偏小(年?duì)I業(yè)收入3億元以上的僅有19家),而且行業(yè)高度分散(現(xiàn)登記注冊(cè)種企有5064家),為行業(yè)并購(gòu)提供可能。

　　從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,并購(gòu)整合是種業(yè)的發(fā)展必經(jīng)之路。將國(guó)際種業(yè)的發(fā)展歷程和中國(guó)種業(yè)相對(duì)比,可以看出,目前中國(guó)正類似于美國(guó)60-80年代時(shí)候的情況,即將進(jìn)入第一輪并購(gòu)浪潮期。

　　產(chǎn)業(yè)并購(gòu)需要資本的支持。當(dāng)前,各路資本蜂擁進(jìn)入國(guó)內(nèi)種業(yè)。種業(yè)并購(gòu)大潮將起。

　　轉(zhuǎn)基因育種發(fā)展提上日程。

　　2016年8月8日,國(guó)務(wù)院引發(fā)十三五科技規(guī)劃,規(guī)劃指出,加大轉(zhuǎn)基因棉花、玉米、大豆研發(fā)力度,推進(jìn)新型抗蟲(chóng)棉、抗蟲(chóng)玉米、抗除草劑大豆等重大產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化。標(biāo)志著國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)基因政策重大突破。

　　本次規(guī)劃發(fā)布,是官方首次正式明確放開(kāi)轉(zhuǎn)基因玉米、大豆的產(chǎn)業(yè)之路。預(yù)計(jì)未來(lái),中國(guó)將繼續(xù)按照“非食用”(如棉花)-“間接食用”(如玉米、大豆)-“直接食用”(如水稻、小麥)的路線有序推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化。

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