目前，我國(guó)農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策出現(xiàn)大幅調(diào)整，糧價(jià)政策底已經(jīng)出現(xiàn)，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，美國(guó)農(nóng)業(yè)在1996~2001年間的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)存在較大的參考意義。主要基于：1、具備相似的政策背景(價(jià)格市場(chǎng)化改革的拐點(diǎn))，2014年中國(guó)取消了棉花、大豆臨時(shí)收儲(chǔ)，明年又明確指出農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格由市場(chǎng)決定，這與美國(guó)1996年以直接支付取代價(jià)格支持的政策實(shí)質(zhì)相同。2、具備相同的供求關(guān)系(國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩)。受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格支持政策的影響，農(nóng)民不斷增加種植面積，以求提高產(chǎn)量，從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩，庫(kù)存高企。3、具備相同的價(jià)格趨勢(shì)(長(zhǎng)達(dá)若干年的持續(xù)下滑)。2015年三季度以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)玉米、小麥、早稻收購(gòu)價(jià)降幅分別達(dá)到13.1%，11.3%、4.6%，且未來(lái)三年均存在持續(xù)下滑預(yù)期，與美國(guó)1996年之后農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)相同。

　　從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，種植利潤(rùn)下行加大了種子產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)整合借勢(shì)再次推進(jìn)。

　　美國(guó)種業(yè)自上世紀(jì)七十年代開(kāi)始進(jìn)入快速整合期，此次糧價(jià)下跌，加劇行業(yè)優(yōu)勝略汰，催生了美國(guó)種業(yè)第三波并購(gòu)浪潮，其中自90年代起，孟山都收購(gòu)了350多家種子和農(nóng)業(yè)公司，成為跨國(guó)種業(yè)巨頭，杜邦公司與1999年全資收購(gòu)先鋒良種，成立美國(guó)另一種業(yè)巨頭杜邦先鋒。在此趨勢(shì)之下，美國(guó)國(guó)內(nèi)玉米種子CR4、棉花種子CR4分別由1996年的60%、90%提升至1998年的67%、95%。我們認(rèn)為，糧價(jià)下跌雖然會(huì)在一定程度上影響種子需求，但大型種子公司具備較強(qiáng)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，精品種子仍能暢銷市場(chǎng)，并且在行業(yè)低谷期也擁有較強(qiáng)的整合優(yōu)勢(shì)，通過(guò)兼并收購(gòu)繼續(xù)做大做強(qiáng)。

　　從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，未來(lái)2-3年，糧價(jià)下行壓力較大，為了維護(hù)種植者的利益，直補(bǔ)農(nóng)戶必要性很大，同時(shí)，2016年農(nóng)資支出會(huì)出現(xiàn)不同幅度下降，尤其是化肥、農(nóng)藥支出受糧價(jià)下跌影響較大?？傮w來(lái)看，剔除種子的農(nóng)資產(chǎn)品的總支出在1997年之后(滯后糧價(jià)一年)僅出現(xiàn)了一年下跌，降幅達(dá)到2.43%，而化肥支出經(jīng)歷了持續(xù)兩年的下跌，降幅達(dá)到9.22%，農(nóng)藥支出經(jīng)歷了持續(xù)三年的下跌，降幅達(dá)到5.56%，農(nóng)用機(jī)械租賃及定制服務(wù)支出則未受影響。

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