【主要觀點】美國玉米期價下降繼續(xù)給其他國家?guī)磉M口機會，我國進口利潤高昂，但當前我國玉米私營進口配額所剩不多，大部分私營進口商需等待新的日歷年度使用新一年的進口配額。

　　南方港口玉米后期仍將降價

　　截至10月30日的一周，廣東港口標準水分優(yōu)質(zhì)遼吉陳玉米成交價格為2420～2440元/噸，比前一周末上漲20～30元/噸，但仍比10月初下降100～130元/噸。前一周廣東港口到貨量持續(xù)增加，周末庫存增加至70萬噸左右。受庫存壓力影響，南方港口價格此前持續(xù)下行，南北貿(mào)易出現(xiàn)虧損，北方港口發(fā)貨意愿降低。11月上旬預報船貨減少，支撐港口玉米價格反彈。隨著后期北方港口增加發(fā)運以及進口玉米到港增加，廣東港口玉米價格仍有下跌空間。

　　截至10月30日的一周，錦州港14%水分遼吉陳玉米平艙價格為2310～2340元/噸，鲅魚圈港14%水分遼吉陳玉米平艙價格為2310～2340元/噸，均與前一周基本持平。貿(mào)易商從東北發(fā)運遼吉陳玉米到廣東港口到貨成本為2420～2430元/噸，基本順價。北方港口玉米價格主要是受兩個方面因素影響：一是產(chǎn)地玉米上市量情況，二是南方港口玉米價格情況。在后期兩方面因素均呈利空的情況下，北方港口價格難以上漲。

　　酒精企業(yè)新玉米加工利潤回升

　　截至10月30日的一周，黑龍江肇東地區(qū)深加工企業(yè)酒精（普通食用酒精含稅價，下同）出廠價為5550～5600元/噸；吉林松原地區(qū)酒精出廠價為5550～5650元/噸，四平地區(qū)5550～5650元/噸；河南南陽地區(qū)酒精出廠價為5700～5750元/噸，均比前一周上漲50元/噸。黑龍江西部地區(qū)酒精企業(yè)DDGS（標準為28%蛋白含量，脂肪含量5%，下同）出廠價為2200～2250元/噸，與前一周持平。吉林松原地區(qū)DDGS出廠價為2250～2300元/噸；河南南陽地區(qū)DDGS（蛋白含量24%，脂肪含量10%，下同）出廠價為2150～2250元/噸，山東濱州地區(qū)DDGS出廠價為2250～2300元/噸，均比前一周下降50元/噸。

　　與此同時，黑龍江肇東地區(qū)酒精企業(yè)理論加工利潤為-212元/噸，吉林松原地區(qū)為-265元/噸，對于使用新玉米進行生產(chǎn)的酒精企業(yè)，原料成本下降，酒精企業(yè)加工虧損縮小100元/噸以上，但仍然難以扭虧為盈。

　　后期酒精企業(yè)加工虧損可能擴大，一方面是酒精價格難以上漲，近來受部分酒精企業(yè)停產(chǎn)提價銷售酒精的影響，拉動了酒精價格區(qū)域性小幅上漲，但后期隨著酒精企業(yè)陸續(xù)開工，酒精價格面臨回落風險，難以繼續(xù)上漲；另一方面是DDGS價格將繼續(xù)下降。