在美國陳豆和玉米供應(yīng)持續(xù)保持極端緊張及美國國內(nèi)小麥飼用需求量創(chuàng)歷史紀(jì)錄水平的背景下，市場將于3月28日迎來美國農(nóng)業(yè)部季度谷物庫存報告。專家預(yù)計，該報告結(jié)果或?qū)Q定未來兩至三個月谷物價格走勢，報告前需要保持謹(jǐn)慎。同時，美國農(nóng)業(yè)部還將公布首次基于調(diào)查基礎(chǔ)之上的2013年作物種植意向報告。但相比谷物庫存報告影響，種植意向報告影響將退居次位。

　　美玉米：庫存或降至歷史低位

　　光大期貨預(yù)測，截至3月1日美國玉米庫存量為50.3億蒲，低于去年同期的60.23億蒲，是自97/98年度以來的最低水平。

　　庫存處于低位，是否意味著玉米價格將持續(xù)上揚(yáng)？專家稱，在庫存下降的情況下，未來飼用需求量上調(diào)或下調(diào)將對未來幾個月的陳作玉米價格產(chǎn)生較大影響。值得注意的，上半年度飼用量通常占年度用量的65%至75%。如果第二季度飼用量遠(yuǎn)低于預(yù)期，則市場將會假設(shè)飼用需求配比已展開，價格將恢復(fù)下跌。另一方面，如果飼用需求量遠(yuǎn)高于正常，則市場將恢復(fù)對供應(yīng)處于歷史緊張局面及庫存將消耗完的討論，陳作價格將走強(qiáng)。

　　光大期貨預(yù)測，美國玉米種植面積為9700萬英畝，假設(shè)平均畝產(chǎn)為158 蒲，則產(chǎn)量將達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的141.46 億蒲，去年為107.8 億蒲，總供應(yīng)量將達(dá)148.56億蒲，年比增加近30億蒲。近幾年報告結(jié)果略傾向于3月玉米面積預(yù)測高于市場預(yù)期。

　　美豆：庫存報告短期利多豆價

　　光大期貨預(yù)期， 3月1日美豆庫存量為9.28 億蒲，相比去年同期的13.75 億蒲有所下降，這是自03/04年度以來同期最低水平。

　　“大豆庫存報告應(yīng)該是利多豆類的，短期大豆價格可能會重返漲勢?！惫獯笃谪浄治鰩熩w燕表示。雖然短期對出口關(guān)注減弱，近期出口銷量放緩，但美國國內(nèi)壓榨需求放緩仍需時日。2月份美國大豆壓榨量遠(yuǎn)低于9-1月水平，但仍保持相對較強(qiáng)水平。事實(shí)上，3月至8月期間壓榨量年比降幅需要達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄水平才能使美國壓榨量保持在USDA預(yù)測的水平。簡而言之，3-8月壓榨量年比需要下降19%，才會使美國大豆年度壓榨量不超過USDA 預(yù)測的16.15 億蒲，但過去30年未出現(xiàn)過如此大的降幅。這種情形明顯也利多市場，壓榨數(shù)據(jù)僅每月公布，因此相比出口報告，市場更關(guān)注月度壓榨報告。

　　美小麥：需求或?qū)⒙晕⒃鲩L

　　光大期貨稱，第一、第二季度小麥?zhǔn)秤眯枨罅柯愿哂谌ツ晖?，預(yù)測第三季度情況也會相同，該機(jī)構(gòu)預(yù)測的用量為2.35億蒲，相比去年同期的2.31億蒲，略有增加。至于第三季度的其他需求，預(yù)測出口量為2.4億蒲，高于去年同期為2.17億蒲，是過去五年的第四高水平。

　　根據(jù)以上的需求預(yù)測，光大期貨預(yù)計，3月1日美國小麥庫存量為11.79億蒲，略低于去年同期的11.99億蒲，是自08/09年度以來的最低水平，這仍是歷史較舒適水平。