要點(diǎn)：

　　1、現(xiàn)貨價格：上海市場云南國營新膠報15000-15500元/噸;海南12年國營老膠報在14500-14600元/噸，業(yè)者觀望情緒明顯，市場報盤稀少，實單商談。泰國RSS3CIF港口報2050-2100美元/噸(-0)，青島保稅區(qū)STR20報1960-1980美元/噸(-0)。

　　2、價差結(jié)構(gòu)：天膠期現(xiàn)價差100元/噸左右。1409與1405價差460元/噸，1501與1409價差925元/噸。

　　3、庫存：截至1月15日，青島保稅區(qū)橡膠(15830, 80.00, 0.51%)庫存增加1.37萬噸至30.44萬噸，再度突破30萬噸關(guān)口，其中合成膠、復(fù)合膠幾無變動，增加主要來自天然膠，天膠庫存增加1.28萬噸至17.22萬噸。日本橡膠港口庫存繼續(xù)增加。截至1月31日，日本港口橡膠庫存繼續(xù)增加至17，387噸，持續(xù)保持八個月高位，2013年5月10日為15，637噸。

　　4、合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13500元/噸(+300)，順丁橡膠BR9000市場價12200元/噸(-0)。

　　5、天膠進(jìn)口：中國12月進(jìn)口橡膠大幅增加。中國12月進(jìn)口天然橡膠35萬噸，環(huán)比增長29.6%，同比增長12.5%;2013年全年進(jìn)口天然橡膠247萬噸，同比增長13.5%。12月進(jìn)口合成橡膠14萬噸，環(huán)比增長3.7%，同比增長14.4%;全年進(jìn)口合成橡膠152.7萬噸，同比增長6.1%。

　　6、行業(yè)要聞：ANRPC最新報告顯示，2014年1月份天膠產(chǎn)量96.63萬噸，同比增長3.9%。具體來看，泰國增3.6%，印尼增1.2%，馬來西亞5%，印度2%，越南14.3%，中國33%。預(yù)計今年全年產(chǎn)量繼續(xù)增加，而中國增15.7%。

　　小結(jié)：

　　ANRPC最新報告顯示，2014年1月份天膠產(chǎn)量96.63萬噸，同比增長3.9%。國內(nèi)橡膠庫存高企，保稅區(qū)庫存30.4萬噸，交易所庫存20.08萬噸。今年2月意外受到嚴(yán)寒天氣影響，終端工廠恢復(fù)開工較慢，多數(shù)輪胎工廠買盤并不熱烈，橡膠庫存持續(xù)攀升，港上貨物排隊等待入庫。昨日05合約空頭減倉期價上行，主力開始向9月轉(zhuǎn)移。滬膠昨日在股市帶動下出現(xiàn)超跌后的技術(shù)性反彈，現(xiàn)貨并未大幅跟漲，在高庫存壓力下預(yù)計反彈高度有限，建議中線空單繼續(xù)持有，短線等待反彈乏力后的放空機(jī)會。