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　　本周是元宵節(jié)前最后一周，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體延續(xù)跌勢(shì)，但隨著工地即將復(fù)工，鋼價(jià)反彈的跡象逐步顯露：1）期貨及遠(yuǎn)期品種開(kāi)始反彈，熱卷遠(yuǎn)期本周上漲0.88%、線材期貨（WR1405）本周上漲1.68%；2）根據(jù)行業(yè)網(wǎng)站調(diào)查，河北鋼鐵本周調(diào)整銷售計(jì)價(jià)模式，影響了北方地區(qū)價(jià)格統(tǒng)計(jì)，剔除此部分影響后，京津地區(qū)建筑鋼材實(shí)際上漲，部分品種幅度可達(dá)近百元。本周螺紋、高線、熱卷價(jià)格已分別跌至3368、3410、3442元/噸，已接近2008年金融危機(jī)時(shí)價(jià)格，向下空間有限，維持2月下旬需求將拉動(dòng)鋼市反彈的觀點(diǎn)。

　　股價(jià)表現(xiàn)：鋼鐵板塊同步大盤上漲

　　流動(dòng)性維持寬松，本周“紅二月”行情延續(xù)。政策面上，各地方政府陸續(xù)制定披露年度目標(biāo)和執(zhí)行政策，加之3月兩會(huì)即將召開(kāi)，政策面整體偏暖。本周公布的一月進(jìn)出口數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)大盤走勢(shì)形成又一支持。截止周五，上證綜指報(bào)收2115.85，周漲幅3.49%。鋼鐵板塊方面，同步大盤上漲。玉龍股份單周漲幅超過(guò)20%。玉龍股份是我們一直重點(diǎn)追蹤推薦的公司，此輪上漲除了前期估值較低、股價(jià)修復(fù)之外，我們預(yù)計(jì)公司2013年實(shí)現(xiàn)30%左右業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，2014年有可能再次加速，股價(jià)因此在年報(bào)即將披露前迎來(lái)階段性的戴維斯雙擊。周五黑色金屬板塊報(bào)收于1484.98，周漲幅3.50%。

　　行業(yè)指標(biāo)：鋼材期貨價(jià)格反彈，元月下旬粗鋼產(chǎn)量再次回落

　　市場(chǎng)價(jià)格：現(xiàn)螺紋鋼、熱卷的價(jià)格分別為3368、3442元/噸，周變動(dòng)幅度分別為-1.38%、-0.58%；螺紋、線材最新期貨價(jià)格分別為3412、3571元/噸，周變動(dòng)幅度分別為0.03%、1.68%；熱卷最新遠(yuǎn)期價(jià)格報(bào)3437元/噸，周漲幅0.88%?，F(xiàn)國(guó)內(nèi)唐山66%鐵精粉價(jià)格936元/噸，周跌幅1.23%。港口印度63.5%鐵精粉價(jià)格860元/噸，周跌幅1.15%。巴西、澳洲鐵礦石到岸價(jià)分別為960、850元/噸，周跌幅分別為1.03%、0.00%。巴西-中國(guó)和澳洲-中國(guó)海運(yùn)費(fèi)分別為19.18、7.51元/噸，周變動(dòng)幅度分別為-3.76%、0.25%。山西二級(jí)冶金焦報(bào)1425元/噸，周環(huán)比持平。

　　模擬利潤(rùn)：現(xiàn)加權(quán)生鐵和鋼坯成本分別報(bào)2275、2788元/噸，周跌幅分別為0.72%、0.71%。分產(chǎn)品來(lái)看，現(xiàn)螺紋鋼、線材、熱卷、冷板和中板的加權(quán)利潤(rùn)分別為-107、-133、-215、203、-237元/噸，周變動(dòng)幅度分別為-20、-15、3、8、19元/噸。

　　產(chǎn)銷存：根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，1月下旬全國(guó)重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量165.94萬(wàn)噸，旬環(huán)比變動(dòng)-2.5%；預(yù)估全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量196.4萬(wàn)噸，旬環(huán)比變動(dòng)2.12%。截至本周末，社會(huì)庫(kù)存總計(jì)1988.36萬(wàn)噸，周環(huán)比上升12.43%；分產(chǎn)品來(lái)看，現(xiàn)螺紋鋼、熱軋板卷的庫(kù)存分別為953.5、435.3萬(wàn)噸，周變動(dòng)幅度分別為15.97%、5.23%。截止1月下旬末，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存為1360.5萬(wàn)噸，比上一旬下降56.12萬(wàn)噸；環(huán)比變動(dòng)4.30%。

　　一周要聞：1月鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高；環(huán)保部確定2014年主要污染物總量減排任務(wù)；唐山2014年計(jì)劃壓減鋼鐵產(chǎn)能近1500萬(wàn)噸。