上周上海橡膠期貨周一快速下探，低位震蕩，主力1405合約開盤15945元/噸，最高15955元/噸，最低14620元/噸，收盤14980元/噸，下跌1035元/噸或6%。本周國內市場氛圍悲觀，橡膠大幅下挫。技術面看周線即將觸及通道下沿，但現貨面壓力依舊較大，難以形成有效反彈，因此操作上保持急跌減持反彈拋空，不建議抄底。

　　宏觀方面，美國方面，本周美國除了耐用品訂單和新屋銷售超預期之外，其他數據表現都比較差，服務業(yè)PMI、房價、消費者信心指數、成屋銷售均大幅低于預期。國內人民幣大幅貶值，2月17日，央行連續(xù)五天下調人民幣對美元匯率中間價，為去年11月份以來最長紀錄。由2月17日，人民幣兌美元即期匯率為6.0641這一數據變成了28日6.1600，10天時間，人民幣累計貶值959個基點。

　　越南統(tǒng)計局公布的出口數據顯示，越南2月橡膠出口量預計為4.5萬噸。越南1月出口6.5萬噸橡膠，此前預估為8.5萬噸。1-2月出口量預計為11萬噸，同比減少21%。根據越南統(tǒng)計局數據，該國去年2月出口橡膠3.1萬噸。

　　庫存方面，周四公布的數據顯示，截至2月20日的日本生膠庫存為20,709噸，較10日前的水準增加11.5%。該協(xié)會將2月10日止橡膠庫存由18,094噸修正至18,572噸。截至2月27日青島保稅區(qū)橡膠總庫存較本月中旬微增約1%至34.38萬噸。具體來看，天然膠庫存增幅超過4%，而合成與復合下降。

　　現貨市場，上海地區(qū)天膠市場小幅反彈，市場詢盤氣氛尚可，小單成交為主，目前報價如下：海南、云南國營全乳膠報14700元/噸，云南民營標二報14000元/噸；泰國3#煙片17稅報15000-15100元/噸；小廠越南3L膠17稅報14900-15000元/噸，大廠貨價格較高。