在近幾年消散許久的氣候因素再度于近日被滬膠市場所關(guān)注，而多頭借此短期利多影響順勢向空頭發(fā)起階段性反攻行情。昨日，滬膠主力1409合約承接周一漲勢繼續(xù)高開上行，期價一度觸及上方40日均線，不但收復(fù)了上周四、五的跌幅，而且還扭轉(zhuǎn)了短期市場再度看空的預(yù)期，大振了多頭軍心。

　　干旱對停割狀態(tài)下的橡膠樹影響有限。眾所周知，橡膠樹適宜在熱帶地區(qū)生存，主要因為其生長和產(chǎn)膠偏好于高溫和高雨量的環(huán)境。自今年3月份以來，東南亞主要產(chǎn)膠國均遭遇了少有的干旱天氣困擾，這對于水分需求量極高的橡膠樹而言無疑是重大打擊。鑒于目前旱情還在持續(xù)，國際橡膠聯(lián)盟組織預(yù)計，今年泰國、印尼和馬來西亞的橡膠產(chǎn)量會因此減少6%-8%。不過相關(guān)研究表明，處在停割狀態(tài)下的橡膠樹對于水分的要求會遠低于產(chǎn)膠旺季階段橡膠樹對于水分的需求。

　　換言之，盡管當(dāng)前東南亞旱情仍在持續(xù)中，但目前泰國、印尼和馬來西亞的橡膠園還處在停割期，尚未迎來全面開割狀態(tài)。因此，以目前的旱情程度尚難推算出會對未來產(chǎn)膠量產(chǎn)生多大實質(zhì)性沖擊，其最終減產(chǎn)規(guī)模也可能未必如國際橡膠聯(lián)盟組織預(yù)估的這么大。如果能趕在開割期之前，產(chǎn)膠國結(jié)束旱情，那么極端氣候因素給橡膠樹造成的負面影響或許將大為弱化。由此來看，旱情因素對膠價的提振作用仍有待觀察，其持續(xù)性和作用強度未必能如市場預(yù)期的那樣樂觀。

　　杭州車輛限牌再起，誘發(fā)提前消費。為了緩解國內(nèi)多個城市擁堵現(xiàn)象日趨嚴重以及加強車輛尾氣排放對環(huán)境污染的防治力度，繼北京、貴陽、上海、廣州之后，天津市于去年12月16日零時起成為我國第五個實施機動車“限牌令”的城市。為了規(guī)避車輛限牌以后多支付的額外購車成本，原本打算觀望的消費者開始按捺不住而提前出手。據(jù)了解，為應(yīng)對提前到來的購車潮，多家汽車經(jīng)銷商不得不從外地調(diào)車以解決當(dāng)下的窘迫情況。

　　雖說這僅僅是少部分個案情況，但國內(nèi)城市機動車限牌之風(fēng)卻是在愈演愈烈，且市場擔(dān)憂由此會形成跟風(fēng)效應(yīng)，誘發(fā)其他城市也采取類似措施，進而變相在短期內(nèi)形成超預(yù)期的購車規(guī)模，大幅減輕汽車零售商們的庫存壓力，傳導(dǎo)刺激上游輪胎企業(yè)加大生產(chǎn)馬力，提高開工率并增加天膠采購。不過筆者認為，“限牌令”所起到的短期刺激消費作用僅能維持短暫時間，提前透支的惡果會導(dǎo)致后期汽車需求市場出現(xiàn)急劇萎縮，進而導(dǎo)致滬膠重新回歸下跌趨勢。