經濟平穩(wěn)向好,期螺走強提振,鋼價將盤整為主
10月中采制造業(yè)PMI連續(xù)四個月回升,并達18個月以來的新高,表明我國制造業(yè)經濟穩(wěn)中向好。本周央行在公開市場實現凈投放資金291億元,受月末因素影響,近期市場資金利率有所上升,10月央行結束了連續(xù)半年的凈投放,貨幣政策轉向收緊。上市鋼企三季報全部披露完畢,大部分鋼企業(yè)績“回暖”,主要得益于去年基數較低的影響,行業(yè)尚未真正回暖。本周期螺連日上漲,短期商家心態(tài)有所好轉,十八屆三中全會召開在即,政策層面或給市場信心帶來提振,預計短期內價格將盤整為主。目前宏觀經濟總體平穩(wěn),貨幣政策較為穩(wěn)健,鋼鐵行業(yè)淡季逐漸來臨,但鋼廠、經銷商和終端用戶的冬儲也將陸續(xù)展開,11月行業(yè)基本面有望小幅改善,看好子行業(yè)龍頭。
廣發(fā)鋼鐵組合:玉龍股份、久立特材、金洲管道、新興鑄管、方大特鋼
原料:原料市場漲跌互現
本周國內鐵精粉均價933.7元/噸,與上周持平,青島港進口礦均價910元/噸,周環(huán)比下跌7.5元/噸;唐山廢鋼2230元/噸,與上周持平;唐山方坯2990元/噸,周環(huán)比上漲20元/噸。
鋼價:鋼價以穩(wěn)為主,后市將盤整為主
本周國內鋼價綜合指數為128.34,周環(huán)比上漲0.05%,其中長材漲0.3%,扁平材跌0.25%,分別收于142.54、114.75。螺紋鋼主力合約(1405)收盤價為3671元/噸,漲幅為2.40%;結算價為3665元/噸,漲幅為1.69%。螺紋鋼期現貨價差為75元/噸,周環(huán)比上升21元/噸。
盈利:各品種盈利漲跌互現
在考慮一個月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼盈利約47.50元/噸;線材盈利約13.82元/噸;熱卷虧損約162.62元/噸;中厚板虧損約250.74元/噸;冷軋板虧損約109.59元/噸;鍍鋅板虧損約252.19元/噸。
社會庫存:總量跌幅明顯,各品種明顯下跌
本周末鋼材社會庫存為1403.95萬噸,周環(huán)比下跌2.75%,同比上升13.80%。其中線材庫存環(huán)比降3.81%;螺紋鋼環(huán)比降3.24%;中板環(huán)比降2.61%;熱卷環(huán)比降2.06%;冷軋板環(huán)比降1.97%。
風險提示:需求和補庫存低于預期;環(huán)保去產能不及預期;行業(yè)虧損風險。
10月中采制造業(yè)PMI連續(xù)四個月回升,并達18個月以來的新高,表明我國制造業(yè)經濟穩(wěn)中向好。本周央行在公開市場實現凈投放資金291億元,受月末因素影響,近期市場資金利率有所上升,10月央行結束了連續(xù)半年的凈投放,貨幣政策轉向收緊。上市鋼企三季報全部披露完畢,大部分鋼企業(yè)績“回暖”,主要得益于去年基數較低的影響,行業(yè)尚未真正回暖。本周期螺連日上漲,短期商家心態(tài)有所好轉,十八屆三中全會召開在即,政策層面或給市場信心帶來提振,預計短期內價格將盤整為主。目前宏觀經濟總體平穩(wěn),貨幣政策較為穩(wěn)健,鋼鐵行業(yè)淡季逐漸來臨,但鋼廠、經銷商和終端用戶的冬儲也將陸續(xù)展開,11月行業(yè)基本面有望小幅改善,看好子行業(yè)龍頭。
廣發(fā)鋼鐵組合:玉龍股份、久立特材、金洲管道、新興鑄管、方大特鋼
原料:原料市場漲跌互現
本周國內鐵精粉均價933.7元/噸,與上周持平,青島港進口礦均價910元/噸,周環(huán)比下跌7.5元/噸;唐山廢鋼2230元/噸,與上周持平;唐山方坯2990元/噸,周環(huán)比上漲20元/噸。
鋼價:鋼價以穩(wěn)為主,后市將盤整為主
本周國內鋼價綜合指數為128.34,周環(huán)比上漲0.05%,其中長材漲0.3%,扁平材跌0.25%,分別收于142.54、114.75。螺紋鋼主力合約(1405)收盤價為3671元/噸,漲幅為2.40%;結算價為3665元/噸,漲幅為1.69%。螺紋鋼期現貨價差為75元/噸,周環(huán)比上升21元/噸。
盈利:各品種盈利漲跌互現
在考慮一個月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼盈利約47.50元/噸;線材盈利約13.82元/噸;熱卷虧損約162.62元/噸;中厚板虧損約250.74元/噸;冷軋板虧損約109.59元/噸;鍍鋅板虧損約252.19元/噸。
社會庫存:總量跌幅明顯,各品種明顯下跌
本周末鋼材社會庫存為1403.95萬噸,周環(huán)比下跌2.75%,同比上升13.80%。其中線材庫存環(huán)比降3.81%;螺紋鋼環(huán)比降3.24%;中板環(huán)比降2.61%;熱卷環(huán)比降2.06%;冷軋板環(huán)比降1.97%。
風險提示:需求和補庫存低于預期;環(huán)保去產能不及預期;行業(yè)虧損風險。
