期螺顯露疲態(tài),觀望情緒加重,鋼價(jià)將窄幅震蕩
7月工業(yè)用電量增速慢于全社會用電量增速,用電量數(shù)據(jù)偏好的一部分原因是高溫主導(dǎo)所致,實(shí)體經(jīng)濟(jì)處在弱復(fù)蘇階段。央行本周逆回購與央票操作并行,相機(jī)抉擇操作維穩(wěn)意圖進(jìn)一步強(qiáng)化,較6月相比政策轉(zhuǎn)變重振市場信心。工信部再次強(qiáng)調(diào)去產(chǎn)能化,但環(huán)保限電更多停留在消息層面,近期鋼價(jià)提振與旺季臨近使鋼企開工率再度飆升,部分鋼廠復(fù)產(chǎn)熱情高漲。本周鋼市繼續(xù)反彈,但下游終端需求受淡季影響依然疲弱,期螺漲勢顯露疲態(tài),市場觀望情緒加重,預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)將窄幅震蕩。政府明確了經(jīng)濟(jì)增速的下限,但經(jīng)濟(jì)增速下臺階難以避免,同時(shí)貨幣政策放松的可能性不大,8月供需關(guān)系難以改善,虧損面將有所上升,行業(yè)缺乏整體性投資機(jī)會,相對看好油氣輸送管、球墨鑄管、汽車面板等子行業(yè)龍頭公司。
廣發(fā)鋼鐵組合:金洲管道、久立特材、新興鑄管、方大特鋼、寶鋼股份
原料:原料市場全面上漲
本周國內(nèi)鐵精粉均價(jià)937.2元/噸,周環(huán)比上漲9.4元/噸,青島港進(jìn)口礦均價(jià)962.5元/噸,周環(huán)比上漲42.5元/噸;唐山廢鋼2340元/噸,周環(huán)比上漲20元/噸;唐山方坯3230元/噸,周環(huán)比上漲110元/噸。
鋼價(jià):鋼價(jià)延續(xù)漲勢,后市將窄幅震蕩
本周國內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)為133.59,周環(huán)比上漲1.35%,其中長材漲1.62%,扁平材漲1.04%,分別收于147.73、120.07。螺紋鋼主力合約(1401)收盤價(jià)為3811元/噸,漲幅為1.49%;結(jié)算價(jià)為3813元/噸,漲幅為1.98%。螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)差為143元/噸,周環(huán)比擴(kuò)大4元/噸。
盈利:各品種盈利漲跌互現(xiàn)
在考慮一個(gè)月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼盈利約212.34元/噸;線材盈利約247.04元/噸;熱卷盈利約53.67元/噸;中厚板虧損約7.10元/噸;冷軋板盈利約39.91元/噸;鍍鋅板虧損約162.52元/噸。
社會庫存:總量繼續(xù)下降,長材降幅居前
本周末鋼材社會庫存為1483.78萬噸,周環(huán)比下降1.43%,同比上漲0.31%。其中線材環(huán)比降6.50%;冷軋板環(huán)比降1.80%;螺紋鋼環(huán)比降1.54%;熱卷環(huán)比降0.12%;中板環(huán)比漲0.83%。
風(fēng)險(xiǎn)提示:需求和補(bǔ)庫存低于預(yù)期;環(huán)保去產(chǎn)能不及預(yù)期;行業(yè)虧損風(fēng)險(xiǎn)。
7月工業(yè)用電量增速慢于全社會用電量增速,用電量數(shù)據(jù)偏好的一部分原因是高溫主導(dǎo)所致,實(shí)體經(jīng)濟(jì)處在弱復(fù)蘇階段。央行本周逆回購與央票操作并行,相機(jī)抉擇操作維穩(wěn)意圖進(jìn)一步強(qiáng)化,較6月相比政策轉(zhuǎn)變重振市場信心。工信部再次強(qiáng)調(diào)去產(chǎn)能化,但環(huán)保限電更多停留在消息層面,近期鋼價(jià)提振與旺季臨近使鋼企開工率再度飆升,部分鋼廠復(fù)產(chǎn)熱情高漲。本周鋼市繼續(xù)反彈,但下游終端需求受淡季影響依然疲弱,期螺漲勢顯露疲態(tài),市場觀望情緒加重,預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)將窄幅震蕩。政府明確了經(jīng)濟(jì)增速的下限,但經(jīng)濟(jì)增速下臺階難以避免,同時(shí)貨幣政策放松的可能性不大,8月供需關(guān)系難以改善,虧損面將有所上升,行業(yè)缺乏整體性投資機(jī)會,相對看好油氣輸送管、球墨鑄管、汽車面板等子行業(yè)龍頭公司。
廣發(fā)鋼鐵組合:金洲管道、久立特材、新興鑄管、方大特鋼、寶鋼股份
原料:原料市場全面上漲
本周國內(nèi)鐵精粉均價(jià)937.2元/噸,周環(huán)比上漲9.4元/噸,青島港進(jìn)口礦均價(jià)962.5元/噸,周環(huán)比上漲42.5元/噸;唐山廢鋼2340元/噸,周環(huán)比上漲20元/噸;唐山方坯3230元/噸,周環(huán)比上漲110元/噸。
鋼價(jià):鋼價(jià)延續(xù)漲勢,后市將窄幅震蕩
本周國內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)為133.59,周環(huán)比上漲1.35%,其中長材漲1.62%,扁平材漲1.04%,分別收于147.73、120.07。螺紋鋼主力合約(1401)收盤價(jià)為3811元/噸,漲幅為1.49%;結(jié)算價(jià)為3813元/噸,漲幅為1.98%。螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)差為143元/噸,周環(huán)比擴(kuò)大4元/噸。
盈利:各品種盈利漲跌互現(xiàn)
在考慮一個(gè)月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼盈利約212.34元/噸;線材盈利約247.04元/噸;熱卷盈利約53.67元/噸;中厚板虧損約7.10元/噸;冷軋板盈利約39.91元/噸;鍍鋅板虧損約162.52元/噸。
社會庫存:總量繼續(xù)下降,長材降幅居前
本周末鋼材社會庫存為1483.78萬噸,周環(huán)比下降1.43%,同比上漲0.31%。其中線材環(huán)比降6.50%;冷軋板環(huán)比降1.80%;螺紋鋼環(huán)比降1.54%;熱卷環(huán)比降0.12%;中板環(huán)比漲0.83%。
風(fēng)險(xiǎn)提示:需求和補(bǔ)庫存低于預(yù)期;環(huán)保去產(chǎn)能不及預(yù)期;行業(yè)虧損風(fēng)險(xiǎn)。
