上海瑞銀證券建材行業(yè)分析師密葉舟29日表示，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)鋼鐵(行情 專區(qū))和水泥需求增速分別在9%和5%左右，兩個(gè)行業(yè)、特別是水泥的基本面沒(méi)有股價(jià)反映的那么差。
今年上半年，我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速為20.1%，較去年同期回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。在與投資相關(guān)的建材行業(yè)中，上半年水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)9.7%，粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)7.4%，均高于去年同期水平。
投資增速下滑，為何建材產(chǎn)量增速還出現(xiàn)上升？密葉舟解釋，首先20%以上的投資增速還是不錯(cuò)的。其次投資結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，比如基建增速?gòu)娜ツ甑呢?fù)增長(zhǎng)恢復(fù)到20%左右的正增長(zhǎng)，同時(shí)房地產(chǎn)(行情 專區(qū))開(kāi)發(fā)投資增速達(dá)到20.3%，高于整個(gè)投資增速。
密葉舟預(yù)計(jì)，今年國(guó)內(nèi)鋼鐵和水泥需求增速分別在9%和5%左右，較去年有所改善。但A股的鋼鐵和水泥板塊表現(xiàn)疲軟，顯示投資者對(duì)這兩個(gè)板塊仍有擔(dān)心。
“主要是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，鋼鐵水泥的增速不可能再恢復(fù)到高速增長(zhǎng)的階段?！泵苋~舟說(shuō)。至于產(chǎn)能過(guò)剩，其實(shí)水泥行業(yè)這方面的情況正在改善，“今年水泥行業(yè)的產(chǎn)能增速應(yīng)該是2%到3%，如果淘汰落后到位，明年的水泥產(chǎn)能增速有可能是負(fù)的?！?/FONT>
相比水泥，鋼鐵的情況要差一些?，F(xiàn)在業(yè)界比較關(guān)注兩個(gè)話題，一是在銀行(行情 專區(qū))系統(tǒng)對(duì)整個(gè)鋼鐵行業(yè)信貸收縮的情況下，部分企業(yè)如鋼貿(mào)商、小鋼廠，會(huì)不會(huì)在現(xiàn)金流上出現(xiàn)問(wèn)題。二是鋼鐵行業(yè)會(huì)不會(huì)由于環(huán)保的原因，出現(xiàn)較大面積的產(chǎn)能淘汰。這需要進(jìn)一步觀察，短期內(nèi)不是很明確可以看到。
對(duì)于建材行業(yè)的中報(bào)，密葉舟指出，鋼鐵企業(yè)上半年整體不理想，很多企業(yè)繼續(xù)虧損，部分企業(yè)雖然盈利預(yù)增，但這種預(yù)增不是由于行業(yè)改善，而是通過(guò)降成本。水泥的特點(diǎn)是分化，去年基數(shù)比較低的企業(yè)今年會(huì)有明顯的增長(zhǎng)，但個(gè)別企業(yè)還是虧損。總體來(lái)說(shuō)水泥的投資機(jī)會(huì)明顯好于鋼鐵。
