本周（6.10~6.14）鋼材市場(chǎng)回顧

　　受節(jié)假日影響 國內(nèi)鋼價(jià)窄幅趨弱運(yùn)行

　　因?yàn)槎宋绻?jié)放假的原因，上一周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)有效交易日僅有2天，不足平時(shí)的一般；不但對(duì)鋼材去庫存化造成較大的影響，同時(shí)也使得鋼材市場(chǎng)走勢(shì)尚未明確方向。因此，端午節(jié)過來以后，全國主要城市的鋼材價(jià)格均以弱勢(shì)下調(diào)為主，北京等部分城市的熱軋價(jià)格甚至出現(xiàn)小幅的反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)上存在明顯的觀望情況。受此影響，這周一來，鐵礦石等原材料業(yè)已弱勢(shì)震蕩為主。

　　在現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，節(jié)后第一天主要鋼材品種弱穩(wěn)運(yùn)行為主，僅部分市場(chǎng)繼續(xù)小幅下探；但市場(chǎng)的企穩(wěn)觀望并未取得好的效果，下游行業(yè)并未出現(xiàn)立即補(bǔ)庫存的操作，較為清淡電費(fèi)成交情況，迫使鋼貿(mào)商在周五加大了鋼價(jià)的下調(diào)力度，部分城市在短短兩天內(nèi)下跌近100元/噸。

　　原材料市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩

　　端午節(jié)期間，鋼坯等原材料市場(chǎng)有過小幅拉漲，可好景不長，端午節(jié)后，卻再次回落，盡管幅度較小，但反應(yīng)出商家較強(qiáng)的拉漲意愿在面對(duì)低迷的需求時(shí)也是無能為力。

　　[鋼坯方面]：這幾天，國內(nèi)鋼坯市場(chǎng)整體穩(wěn)中趨弱，唐山地區(qū)鋼坯報(bào)價(jià)窄幅震蕩行情難改，暫時(shí)亦無明顯的方向可循，上一周整體小幅反彈30元/噸，但市場(chǎng)成交暫時(shí)并未明顯支持。

　　[鐵礦石方面]：在國產(chǎn)礦方面，這兩日多以平穩(wěn)為主，現(xiàn)貨礦價(jià)已經(jīng)跌至成本線附近，繼續(xù)下調(diào)將面臨來自礦商的抵觸。而在進(jìn)口礦方面，亦沒有明顯的變化，周五時(shí)倒是有小幅的上調(diào)，整體持穩(wěn)運(yùn)行為主，國產(chǎn)礦出現(xiàn)小幅回落，但對(duì)整體鋼材成本影響有限，目前鋼廠一方面限產(chǎn)增加，另一個(gè)方面虧損加大，對(duì)原材料市場(chǎng)壓制較重，加上海外礦山發(fā)礦也呈現(xiàn)增量態(tài)勢(shì)，未來一段時(shí)間內(nèi)，進(jìn)口礦還有繼續(xù)小幅下行空間。

　　下周（6.17~6.21）鋼材市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)：重回跌勢(shì)鋼價(jià)或窄幅探底

　　1、鋼材供求因素分析。[從上游供應(yīng)層面來看]，當(dāng)前壓力依舊較大，雖然5月份鋼廠粗鋼產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)旬度下降，但降幅十分有限；從中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)調(diào)查匯總的鋼廠檢修情況來看，6月份雖然有所增多，但我們預(yù)計(jì)6月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量還將繼續(xù)維持在210萬噸以上相對(duì)高位。另外隨著鋼價(jià)的不斷下降，鋼材消費(fèi)淡季的深入，現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼貿(mào)商向鋼廠訂貨的積極性明顯減弱，寶鋼整主流鋼廠不得不繼續(xù)大幅下調(diào)7月份出廠價(jià)以維持去庫存；而上一周沙鋼等華東主流鋼廠平穩(wěn)推出6月中旬建筑鋼材出廠價(jià)，分析認(rèn)為主要是因?yàn)楫?dāng)前線螺等建筑鋼材價(jià)格基本降至階段性底部，繼續(xù)下降的空間有限，對(duì)于鋼廠而言，目前的出廠價(jià)已經(jīng)有超過100元/噸的虧損，鋼廠繼續(xù)向市場(chǎng)在價(jià)格上讓步的空間已經(jīng)不具備，雖然對(duì)后市依舊不看好，但穩(wěn)價(jià)卻是必然選擇，不過可能刺激部分鋼廠進(jìn)一步加大限產(chǎn)的力度。

　　[從需求層面來看]，據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)（www.gtxh.com）庫存統(tǒng)計(jì)顯示，截止到6月14日，全國主要城市五大鋼種（螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板）社會(huì)庫存總量,1760.93萬噸，較上一周同期減少23.25萬噸，為連續(xù)第十三周去庫存，去庫存化速度繼續(xù)放緩。鋼材市場(chǎng)早已進(jìn)入季節(jié)性的消費(fèi)淡季，高溫多雨會(huì)嚴(yán)重影響到戶外工程項(xiàng)目的進(jìn)展，從而影響建筑鋼材需求的釋放；而5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，反應(yīng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇阻力較大，諸如汽車、機(jī)械等行業(yè)產(chǎn)銷量均有所下降，雖然5月份中國船廠共承接404萬載重噸，環(huán)比上月增長73%，超過韓國、日本位居全球第一。但船舶市場(chǎng)的回暖預(yù)計(jì)至少還得等待明后兩年。加上進(jìn)入夏季后制造業(yè)業(yè)也進(jìn)入傳統(tǒng)的生產(chǎn)淡季，對(duì)熱軋板卷、中厚板等板材需求相應(yīng)降低。另外，近期市場(chǎng)傳言，我國各級(jí)地方政府因?yàn)楦鞣N原因，正在掀起新一輪的投資熱潮，但與之相對(duì)應(yīng)的是項(xiàng)目資金始終無法到位，央行最新數(shù)據(jù)顯示5月份銀行新增貸款出現(xiàn)了快速下滑，地方政府密集掀起的投資項(xiàng)目，符合銀行貸款的相對(duì)較少，因此這些項(xiàng)目在缺乏資金的情況下短期難有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。因此，整體來看，短期內(nèi)下游需求基本面不會(huì)好轉(zhuǎn)，反而可能逐步回落。

　　2、原材料成本因素分析。上一周原材料市場(chǎng)整體來說相對(duì)穩(wěn)定，并沒有大的變化；其中 鋼坯市場(chǎng)震蕩趨穩(wěn)，進(jìn)口礦上周五開始穩(wěn)中小幅回升。整體來看，鋼廠在限產(chǎn)之后，采購更加謹(jǐn)慎，加上海外礦山的鐵礦石供應(yīng)再次出現(xiàn)增加，未來進(jìn)口礦尚存一定的下跌空間。近期商務(wù)部發(fā)文，要求自7月1日起，鐵礦石自動(dòng)進(jìn)口許可證實(shí)行網(wǎng)上申領(lǐng)。市場(chǎng)認(rèn)為未來鐵礦石進(jìn)口資質(zhì)可能逐步取消，也就是說未來進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)相對(duì)會(huì)更加的自由。

　　3、宏觀及市場(chǎng)心態(tài)因素分析。從已發(fā)布的5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，大部分都不盡如人意，顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖乏力，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)層面并不樂觀。面對(duì)經(jīng)濟(jì)面繼續(xù)疲軟，國家依舊堅(jiān)持不以推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，而據(jù)稱國家發(fā)改委將在下月推出有關(guān)城鎮(zhèn)化方案，而今年秋季召開的三中全會(huì)將會(huì)訂出詳細(xì)的政策，但對(duì)于短期鋼市走勢(shì)而言，難有實(shí)質(zhì)性利好。鋼材市場(chǎng)經(jīng)過一段時(shí)間以來的反復(fù)震蕩調(diào)整，市場(chǎng)心態(tài)正在進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱。

　　4、資金面分析。隨著“熱錢”的加速撤出，加上端午節(jié)前央行持續(xù)回籠資金的操作，國內(nèi)銀行間市場(chǎng)出現(xiàn)今年以來罕見的“資金荒”，直接導(dǎo)致上周末的股票市場(chǎng)大跌，如果央行不采取降息等釋放流動(dòng)性操作，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)上資金流動(dòng)性緊張的局面難以緩解，這或?qū)⒗^續(xù)左右金融、大宗商品市場(chǎng)的情緒；據(jù)了解，滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率在進(jìn)入6月份以來，已經(jīng)連續(xù)上漲至5.12‰，較5月底大幅反彈34.26%。對(duì)于鋼材市場(chǎng)而言，或?qū)⑼苿?dòng)鋼價(jià)的繼續(xù)下探過程。

　　綜上所述，從當(dāng)前的情況來看，整個(gè)國內(nèi)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)面臨較高的供應(yīng)壓力、日漸低迷的終端需求、較為緊張的資金流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)增速乏力、鋼材出口回落、成本支撐不足等多方拖累，我們預(yù)計(jì)本周全國主要市場(chǎng)鋼材價(jià)格可能重回跌勢(shì)，繼續(xù)窄幅探底之旅。