信達期貨有限公司 張德

　　行情展望

　　美國方面,經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體向好,美聯(lián)儲有縮減量化寬松規(guī)模的意圖。歐元區(qū)債務危機影響仍在,月末經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所回暖但依舊不容樂觀。日本市場近期系統(tǒng)性風險加大;中國5月制造業(yè)匯豐PMI初值不及預期。宏觀面上多空交織,密切關注美聯(lián)儲的政策動向和相關經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

　　上游供應方面,6月份開始逐漸進入傳統(tǒng)的割膠旺季,同時泰國橡膠(18690,-510.00,-2.66%)出口將在5月31日解禁,供給壓力依然對盤面有所壓制。國內(nèi)汽車和輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)表明下游需求有所好轉(zhuǎn)。庫存方面,保稅區(qū)庫存雖有所下降,但總體庫存仍處偏高位置,去庫存化進程緩慢依舊對盤面構成壓力。

　　整體來看,滬膠在5月反彈季過后維持弱勢震蕩格局的可能性較大。近期膠指反彈遇阻后下行,仍有進一步下探的可能性。不過滬膠前期整體跌幅過大,向下空間有限。操作上反彈拋空為主,中線關注18000附近一線支撐。