鋼廠產(chǎn)能釋放繼續(xù)受控，粗鋼日產(chǎn)量繼續(xù)下滑。根據(jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，12下旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量190.07萬(wàn)噸，環(huán)比12月中旬191.09萬(wàn)噸下降了1.02萬(wàn)噸或0.53%。同期重點(diǎn)鋼企粗鋼則略有回升，中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量為163.71萬(wàn)噸，環(huán)比12月中旬的160.74萬(wàn)噸增加了2.97萬(wàn)噸或1.85%。

　　銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)前期良好表現(xiàn)。12月下旬76家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材日均銷量164.2萬(wàn)噸，雖然同比11月下旬的167.49萬(wàn)噸略降1.96%，但銷量仍居于歷史高位，本旬銷量較12年年內(nèi)平均水平131.3萬(wàn)噸多出32.9萬(wàn)噸或25.06%；本月長(zhǎng)材銷量累計(jì)達(dá)到了2135.4萬(wàn)噸，同比11月的2098.74萬(wàn)噸上漲了1.75%；板帶材銷量1999.75萬(wàn)噸，比11月份1876.49萬(wàn)噸的銷量上升了6.57%。

　　重點(diǎn)鋼企業(yè)庫(kù)存量降至1000萬(wàn)噸下方，創(chuàng)12年年內(nèi)次低水平。本旬76家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存946萬(wàn)噸，環(huán)比12月中旬1086萬(wàn)噸下降了139.88萬(wàn)噸或12.88%，是自12年1月上旬以來(lái)的最低水平；旬末庫(kù)存量相當(dāng)于日產(chǎn)量5.78天，環(huán)比12月中旬6.75天下跌0.98天，低于12年均值1.42天；旬末庫(kù)存量相當(dāng)于日銷售量5.76天，環(huán)比12月中旬8.24天下降2.48天，比12年平均水平降低了2.92天。

　　鋼材出廠價(jià)格環(huán)比略有下降。76家重點(diǎn)企業(yè)鋼材旬均售價(jià)報(bào)4169元/噸，環(huán)比12月中旬下降了8元/噸或0.19%；分品種看，本旬長(zhǎng)材銷售價(jià)格3954元/噸，環(huán)比上漲1.14%，板材銷售價(jià)格4266元/噸，環(huán)比下跌了1.86%，管材價(jià)格則大幅下滑了3.85%至4871元/噸。

　　投資策略：總體來(lái)看，目前行業(yè)基本維持產(chǎn)銷兩旺格局不變，且?guī)齑嫠淮蠓档?，鋼價(jià)雖然有小幅回調(diào)，但我們認(rèn)為行業(yè)景氣度正逐步回升，鋼價(jià)仍具備一定的上升空間。公司選擇方面，我們繼續(xù)推薦受益礦石價(jià)格上漲的攀鋼釩鈦、金嶺礦業(yè)、酒鋼宏興和凌鋼股份；同時(shí)推薦受益于鐵路和基建投資的長(zhǎng)材類相關(guān)公司：八一鋼鐵、柳鋼股份、三鋼閩光和河北鋼鐵。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：淡季需求受限，若鋼產(chǎn)量控制不力，鋼價(jià)可能回調(diào)。