盡管4月份以來國(guó)內(nèi)鋼價(jià)開始持續(xù)穩(wěn)步回升，但進(jìn)入7月下旬之后，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)卻一舉擺脫前期小幅慢升的步調(diào)，出現(xiàn)連續(xù)暴漲的態(tài)勢(shì)，部分鋼材品種如螺紋鋼價(jià)格甚至一天上漲近300元/噸，熱卷等板材品種盡管部分地區(qū)社會(huì)庫(kù)存依然高企，但市場(chǎng)價(jià)格仍跟隨建材行情大幅攀升，國(guó)內(nèi)鋼市出現(xiàn)一派紅火景象。但到了本周下半周，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅回調(diào)，給樂觀的鋼市增添了許多迷惘。

　　截至8月4日，上海市場(chǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格串升到4540元/噸，較4月份最低點(diǎn)時(shí)，上揚(yáng)了1440元/噸，漲幅高達(dá)46.5％。熱卷價(jià)格也有較大回升，8月4日上海市場(chǎng)熱卷現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到4300元/噸，較4月低點(diǎn)上漲1210元/噸，漲幅39.2％。相對(duì)于螺紋鋼和熱軋卷兩大品種而言，截至7月末鋼材總體價(jià)格水平較前期低點(diǎn)漲幅大約在28－30％。

　　但從8月5日到7日，鋼材價(jià)格總體出現(xiàn)大幅回落態(tài)勢(shì)，上海市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格由4540元/噸回落到4300元/噸甚至以下，熱軋卷價(jià)格也回落了100多元/噸。

　　價(jià)格對(duì)市場(chǎng)供需具有平抑作用，作為調(diào)節(jié)杠桿，價(jià)格反映了市場(chǎng)的供需基本情況。對(duì)近期國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格而言，盡管存在著期貨等資本市場(chǎng)的影響因素，但總體仍反映了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)以及鋼鐵自身供需的基本狀況。

　　首先從需求來看，今年以來國(guó)家出臺(tái)了大量刺激經(jīng)濟(jì)政策，其中對(duì)鋼鐵消費(fèi)拉動(dòng)最為強(qiáng)勁的是固定資產(chǎn)投資，僅上半年新增投資項(xiàng)目總投資額就增長(zhǎng)了87％以上，上半年全社會(huì)投資名義增幅達(dá)到33.5％，考慮到投資價(jià)格變化，實(shí)際投資增幅可能超過50％，這已經(jīng)達(dá)到近年來投資的最高峰，由此對(duì)建筑鋼材產(chǎn)生強(qiáng)勁拉動(dòng)作用。反觀上半年國(guó)內(nèi)建材供應(yīng)，其中螺紋鋼的供應(yīng)增長(zhǎng)只有23％，增幅明顯小于投資力度。因此，上半年到目前為止，國(guó)內(nèi)螺紋鋼的供應(yīng)具有短缺成份，這成了建筑鋼材大幅拉漲的重要基礎(chǔ)。

　　再?gòu)馁Y金面來看，上半年國(guó)家信貸之寬松，達(dá)到歷史之最，截至6月末，廣義貨幣供應(yīng)量余額同比增長(zhǎng)了28.46％，新增貸款超過去年同期近5萬億元，超過部分幾乎是去年全年的新增總量，由此可見，近期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲具有十分合理的成份，同時(shí)也具有補(bǔ)漲性質(zhì)，這是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)面的正常反應(yīng)。

　　當(dāng)然，近階段國(guó)內(nèi)鋼價(jià)的上漲也有鋼廠大幅上調(diào)出廠價(jià)格推動(dòng)的因素，比如沙鋼一次性上漲600－700元/噸，引起市場(chǎng)極大反響，不過，總體來看，鋼廠調(diào)價(jià)不是鋼價(jià)變化的主要因素，鋼廠只不過在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)對(duì)市場(chǎng)起到一定的推波助瀾作用，不會(huì)起決定作用，當(dāng)市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)之后，無論哪家鋼廠都不可能改變市場(chǎng)的運(yùn)行軌跡。

　　應(yīng)該說，近階段國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅上揚(yáng)具有合理成份，也完全可以理解。不過，隨著鋼價(jià)暴漲之后，市場(chǎng)存在沖高回調(diào)的技術(shù)整理的要求，一方面獲利者要鎖定利潤(rùn)、落袋為安。另一方面，市場(chǎng)的終端用戶對(duì)暴漲之后的價(jià)格會(huì)有一個(gè)抵抗過程，不會(huì)輕易接受，因此，市場(chǎng)振蕩在所難免。

　　另外，從鋼材價(jià)格水平來看，經(jīng)過7月底和8月初的連續(xù)大幅攀升，主要鋼材品種價(jià)格均已進(jìn)入一定風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，這主要是從當(dāng)前鋼材價(jià)格水平與中國(guó)目前所處的經(jīng)濟(jì)回升階段以及國(guó)內(nèi)物價(jià)水平比較所做的判斷。比如和2007年相比，中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)不如2007年，物價(jià)漲幅更不及2007年，但是，我們當(dāng)前的鋼價(jià)已經(jīng)接近2007年的高點(diǎn)。即使和國(guó)際主要基礎(chǔ)商品原油相比，目前國(guó)際原油價(jià)格也只是回到最高點(diǎn)時(shí)的一半甚至不到，而我們的鋼材價(jià)格本周已經(jīng)回升到08年最高點(diǎn)時(shí)的70％以上。

　　相對(duì)于2008年上半年的通脹和價(jià)格泡沫，我們不能指望今年鋼價(jià)一定要達(dá)到那個(gè)水平，否則，今年的鋼價(jià)也將存在極大的泡沫成份。按照目前國(guó)內(nèi)資金充裕度，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，以及鋼材價(jià)格的歷史比較，8月初的鋼價(jià)連續(xù)飆升使得鋼價(jià)有所偏高，因此，本周末出現(xiàn)的回調(diào)也是必然。

　　鋼材市場(chǎng)經(jīng)過前期的持續(xù)上揚(yáng)以及近期的回調(diào)，目前處于較為敏感的時(shí)期。

　　從需求角度判斷，建筑鋼材供應(yīng)仍處于偏緊的狀態(tài)，這對(duì)鋼材整體價(jià)格具有一定支撐作用。對(duì)于工業(yè)生產(chǎn)所用的板卷來說，未來需求增長(zhǎng)存在放緩的趨勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的攀升不利，建筑用材與工業(yè)用材的需求仍然存在較大的分化。

　　從供給角度看，建筑鋼材與工業(yè)用板材產(chǎn)量均處于持續(xù)放大狀態(tài)，且均處于歷史上產(chǎn)量釋放最大的時(shí)期。其中壓力較大的仍在板卷的產(chǎn)量釋放，在國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)方面，上海、廣州的熱軋卷社會(huì)庫(kù)存持續(xù)處于高位，可能對(duì)后期市場(chǎng)形成壓力。

　　當(dāng)然，鋼材需求和鋼材價(jià)格是個(gè)動(dòng)態(tài)變化的過程，未來變化關(guān)鍵仍要看國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整。從當(dāng)前情況看，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)目前的宏觀經(jīng)濟(jì)政策爭(zhēng)議極大，尤其貨幣政策爭(zhēng)論較多，這可能意味著未來我國(guó)貨幣政策存在調(diào)整可能，實(shí)際上央行已經(jīng)采取了“微調(diào)”行動(dòng)，只是后期“微調(diào)”幅度到底有多大？目前還難以準(zhǔn)確把握。在信貸發(fā)放方面，現(xiàn)在可以判斷的是未來將有明顯收縮，決不可能再出現(xiàn)上半年那樣的增量，這有可能對(duì)未來鋼材價(jià)格水平產(chǎn)生影響。

　　結(jié)合上述情況分析，未來國(guó)內(nèi)鋼價(jià)水平或許仍有沖高可能，但幅度上和持久性方面難以保證，如果鋼價(jià)沖高動(dòng)能不足，則高位盤整或適度回調(diào)的可能則加大，如果鋼市能夠充分調(diào)整，壓縮掉近期鋼企擴(kuò)產(chǎn)的沖動(dòng)，加之后期國(guó)家繼續(xù)采取的積極財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，則年底鋼市仍可能呈現(xiàn)一番興旺景象。