展望下半年我國橡膠市場行情，預計將繼續(xù)其劇烈震蕩格局。

一方面，受生產成本提高、石油價格和巨量投機資金涌入期貨市場展開逼倉態(tài)勢影響，預計一段時期內國內橡膠價格，尤其是天然橡膠價格高位運行局面依舊，并且不排除再創(chuàng)新高可能。

另一方面，宏觀經濟層面和供求關系的發(fā)展趨勢并不支持橡膠價格繼續(xù)上漲。剔除投機資金的暫時性購買需求后，從中長期來看，國內橡膠的真實性需求或需求趨勢正在減弱。這種減弱體現(xiàn)在以下幾個方面：

出口增長勢頭明顯回落。據海關總署統(tǒng)計，前5月輪胎外胎出口同比增長6%，增幅比去年同期回落了15個百分點，其它橡膠制品出口水平也多有回落。據中國橡膠工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據，1季度其會員企業(yè)橡膠工業(yè)出口交貨值同比增長17.05%，比去年增幅回落了10.6個百分點。

在輪胎等各類橡膠制品出口增速回落的同時，國內汽車產量也在減速。據統(tǒng)計，前5月累計，全國汽車產量同比增長18.1%，比去年同期增速減緩了4個百分點。受其影響，國內輪胎等橡膠產品生產情況不太理想。據統(tǒng)計，1~5月份累計，全國輪胎產量(含各種外胎，下同)同比增長12.9%，增長幅度比去年同期回落了12個百分點，其中5月份輪胎產量增幅回落了近28個百分點，其他橡膠制品增速也有減緩。預計橡膠產品產量減速局面年內難以扭轉，全年橡膠消費增幅低于上年水平。

國際市場石油價格屢創(chuàng)新高，在加大了橡膠的生產成本，推高整體橡膠行情的同時，也對自身需求產生了極大抑制。隨著全球石油價格的一路攀升，各國財政不堪重負，相繼減少甚至完全放棄對成品油的價格補貼。當使用者面臨真正的市場價格時，高油價一定會對過于旺盛的消費需求產生很大抑制。有觀點認為，全部世界各國政府均取消對燃油的補貼，將促使全球石油需求下降20%~30%，從而推動供求關系改善，最終導致油價回落，進而降低橡膠生產成本。不僅如此，高油價還將大大提高了機動車的使用成本，減少的機動車的需求量和行駛里程，抑制輪胎等橡膠制品的消費水平。

同樣道理，如果中國國內汽油價格與國際市場接軌，在現(xiàn)有基礎上提高1倍，那么遍布大中城市的小汽車行駛量將會大為減少。正是因為這個不確定因素的存在以及其它方面的影響，使得今年以來國內汽車銷售連續(xù)數(shù)月環(huán)比下降，多數(shù)業(yè)內人士因此認為，中國車市3年景氣周期或將終結，今年到明年可能會是整體車市比較困難的兩年。汽車市場不景氣之后就是對輪胎等橡膠消費的重大沖擊。

當然，高價格抑制消費，最終否定自身，需要一個時間傳導過程，不是兩三個月短時期內可以看到的。在此之前，收到投機資金推波助瀾影響，無論是石油價格還是橡膠價格都會高位運行，甚至創(chuàng)出新高。比如石油價格逼近或達到150美元/桶;天然橡膠價格逼近或達到3萬元人民幣/噸等。

在真實性橡膠消費增速放緩的同時，美元貶值見底回升的可能性也在提高。去年以來，國際市場橡膠價格所以強勁上漲，與美元的大幅度貶值緊密相關。一般估計，現(xiàn)階段國內外橡膠價格構成中，美元貶值要占據30%。前段時期美國政府的美元貶值政策，引發(fā)了全球范圍內的嚴重通貨膨脹，不僅傷害了美國和世界經濟增長，更為嚴重的是動搖了美元世界儲備貨幣地位，觸及到了美國的根本利益。為此，美國政府美元貶值政策將宣告結束。如果美元匯率見底回升，全球橡膠價格都會應聲跌落。

除此之外，在橡膠期貨市場逼倉行情結束之前，主力合約期貨價格的暴漲，勢必引導大量現(xiàn)貨資源流入交割倉庫，使得現(xiàn)貨行情貨緊價揚，但同時也就積聚了越來越強大的暴跌能量。隨著逼倉行情的結束，交割倉庫貨源的急劇增多，出現(xiàn)大量拋盤，與新膠上市旺季效應重疊，一定會拖累現(xiàn)貨行情。

由此可見，下半年國內橡膠行情將繼續(xù)寬幅震蕩。