隨著股市連續(xù)下跌，目前已有40多只個(gè)股跌破凈資產(chǎn)，其中鋼鐵股居多。在邯鄲鋼鐵(600001)領(lǐng)頭后，韶鋼松山(000717)、安陽鋼鐵(600569)、本鋼板材(000761)相繼跌破凈資產(chǎn)，昨天，華菱管線(000932)、杭鋼股份(600126)、萊鋼股份(600102)和馬鋼股份(600808)4家鋼鐵股股價(jià)也逼近了凈資產(chǎn)。31家鋼鐵上市公司中，20多家公司市凈率低于2倍，平均市盈率為9.96倍。

　　然而，從已經(jīng)公布的鋼鐵股中報(bào)和業(yè)績預(yù)告看，除主營汽車鋼板彈簧、彈簧扁鋼的長力股份(600507)效益大減外，其余幾家鋼鐵公司上半年業(yè)績增長良好，唐鋼股份(000709)、濟(jì)南鋼鐵(600022)和杭鋼股份(600126)等8家公司也預(yù)告上半年業(yè)績將大增。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鋼鐵股股價(jià)大幅調(diào)整主要由于7月鋼價(jià)回落，但8月后鋼材需求有望回升，鋼鐵行業(yè)今年業(yè)績?nèi)詫⒈３衷鲩L，只是增幅將放緩。

　　多數(shù)鋼鐵股業(yè)績良好

　　武鋼股份半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入373億元，同比增長40.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤49.11億元，同比增長36.53%。上半年公司每股收益0.627元，業(yè)績環(huán)比也保持增長。公司鐵、鋼、材產(chǎn)量，營業(yè)收入和利潤均創(chuàng)歷史同期最好水平。

　　相對于武鋼，鞍鋼股份(000898)上半年業(yè)績更上一層樓。公司鋼產(chǎn)量同比增長3.98%，但凈利上升了24.48%。上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入401.68億元，同比增長22.71%；實(shí)現(xiàn)凈利潤59.8億元，基本每股收益0.827元，每股凈資產(chǎn)7.76元，凈資產(chǎn)收益率10.66%。與寶鋼、武鋼等大型鋼鐵企業(yè)相比，鞍鋼的成本優(yōu)勢很明顯，公司鐵礦石主要為集團(tuán)采購，半年度定價(jià)模式，其控股股東鞍鋼集團(tuán)對于銷售給鞍鋼股份的鐵礦給予價(jià)格優(yōu)惠，優(yōu)惠金額為前半年度中國鐵精礦進(jìn)口到岸的海關(guān)平均報(bào)價(jià)的5%。公司上半年業(yè)績增長主要受益于所得稅下調(diào)和產(chǎn)量增長。公司鲅魚圈項(xiàng)目預(yù)計(jì)下半年將投產(chǎn)，將增加500萬噸的鋼材產(chǎn)量，成為新的利潤引擎。

　　作為目前A股市場唯一擁有鐵礦石、焦炭、煤炭等上游資源的上市公司，西寧特鋼(600117)2008年上半年每股收益0.34元，業(yè)績近翻番。大連金牛(000961)盡管面臨重組轉(zhuǎn)型，但上半年因?yàn)槎愂諆?yōu)惠，凈利潤也同比增長46%。盡管多數(shù)鋼鐵股業(yè)績尚未見分曉，但從上半年鋼價(jià)高漲和行業(yè)發(fā)展態(tài)勢看，鋼鐵股中報(bào)業(yè)績整體應(yīng)不俗。

　　部分鋼鐵股已被低估

　　雖然鋼鐵行業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)高盈利，但前期鋼材價(jià)格回調(diào)，焦炭價(jià)格上漲、鋼鐵需求減緩的壓力，引發(fā)市場擔(dān)憂鋼鐵業(yè)拐點(diǎn)到來。因此，近期鋼鐵板塊成為下跌中的重災(zāi)區(qū)，很多個(gè)股創(chuàng)出去年10月來一輪調(diào)整中的新低。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)研究員曾節(jié)勝分析，自6月份以來鋼材價(jià)格在前期大幅攀升之后，出現(xiàn)低迷和下滑態(tài)勢，但并沒有大幅下落。在此過程中，原料成本對鋼材價(jià)格構(gòu)成了有力支撐。由于鋼鐵企業(yè)原料價(jià)格的大幅攀升，使得鋼廠成本居高不下，鋼材價(jià)格中的泡沫不多，再次下降的幅度較為有限。

　　據(jù)悉，目前鋼材價(jià)格正逼近許多小鋼廠的成本線，若進(jìn)一步下跌，許多企業(yè)將會減產(chǎn)或關(guān)閉，這將會導(dǎo)致供應(yīng)減少，鋼材價(jià)格自然要上升。另外，進(jìn)入三季度，四川災(zāi)后重建將啟動，也將提升鋼材需求。因此，分析師認(rèn)為，下半年鋼鐵行業(yè)利潤增速會放緩，但全年增長仍可確定，一些鋼鐵股市價(jià)被低估。