膠價漲勢馬不停蹄――在供需趨緊及高油價的刺激下，昨日滬膠主力809合約收報27110元/噸，大漲410元。有分析師認(rèn)為，后市膠價仍可看漲一線，其中809突破3萬元關(guān)口可能性很大。

　　現(xiàn)貨支撐 油價領(lǐng)漲

　　受供應(yīng)緊張以及原油價格看漲支撐，昨日滬膠期貨維持高位震蕩，809盤中創(chuàng)下27420新高后，多數(shù)時間于27100一線附近維持窄幅震蕩，盤中交投較活躍，持倉再度小幅增加394手，最終收盤27110元/噸，較前一日結(jié)算價上漲410元。

　　膠價上漲得到了需求面的有力支撐。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國5月輪胎產(chǎn)量為5002萬條，環(huán)比較4月份減少了157萬條，但相比于2007年同期增長了14%。5月合成橡膠產(chǎn)量總計(jì)為20.1萬噸，與4月份持平，相比于2007年同期增長9.6%。中國1至5月共生產(chǎn)輪胎產(chǎn)量2.2890億條，相比于去年同期增長13%，共生產(chǎn)合成橡膠95.0萬噸，相比于去年同期增長9.5%。輪胎增量超過合成膠的增幅，造成了天然橡膠進(jìn)口量的大幅增長，前5個月天然橡膠進(jìn)口量增加了21.7%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2008年天然橡膠需求可能超過預(yù)期。

　　油價高漲也抬升合成膠成本，進(jìn)而對天膠價格形成利多。近期國內(nèi)現(xiàn)貨價格大幅上漲，國產(chǎn)天膠供應(yīng)緊俏，后期價格可能會受進(jìn)口量增加的抑制。現(xiàn)貨和期市價格這一輪上漲了近7000元/噸，而且是從4月下旬開始發(fā)動，跨越了傳統(tǒng)的供應(yīng)淡季和旺季，表明2008年供應(yīng)高峰時間來得稍晚。目前需求方采購顯得有些迫不及待，現(xiàn)貨價格還不會立即下跌。此外，美元對日元匯率也相對持穩(wěn)，且整體呈上漲趨勢，對膠價有利。

　　短期調(diào)整不改強(qiáng)勢

　　近期滬膠資金推動明顯。從持倉結(jié)構(gòu)看，自5月中旬以來，主力合約809持倉水平即在10萬手上下波動，期間最低是5月19日的77978手，最高為昨日的127270手。波動幅度高達(dá)63.21%。而期價雖保持總體升勢，但波動幅度也達(dá)到了16.28%。而且，日膠主多基金持倉比又一次回到40%以上，距離45%的回調(diào)位置越來越近，“預(yù)計(jì)本周末日本會出現(xiàn)調(diào)整，短期頭部有望形成，滬膠依然會呈現(xiàn)被動跟跌局面，”國際期貨分析師張兵認(rèn)為。

　　對此，來自南華期貨的一位分析師也認(rèn)為，短時期內(nèi)天膠供需失衡狀況也帶動了大量投機(jī)性資金涌入膠市，所以，滬膠價格在短期內(nèi)，總體上可能呈上揚(yáng)趨勢，在投機(jī)性資金影響下，出現(xiàn)回調(diào)可能性很大。

　　即便如此，短期供應(yīng)緊張局面依然未改，這為多頭繼續(xù)擠空提供了堅(jiān)強(qiáng)的基本面支撐。并令膠價可能出現(xiàn)的回調(diào)“有驚無險”。從庫存數(shù)據(jù)看，上周上期所庫存減少975噸至18020噸，為2004年以來新低。

　　一位云南農(nóng)墾人士向記者透露，目前國內(nèi)割膠進(jìn)程過半，滇瓊產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)各減產(chǎn)3萬噸，而去年云南產(chǎn)量為12萬噸，海南為17萬噸，減產(chǎn)幅度之大可見一斑。加上近期南方天氣不利割膠，預(yù)計(jì)期價仍將震蕩盤升。“國內(nèi)漲勢仍未結(jié)束，即使出現(xiàn)回落也是在強(qiáng)勢上漲環(huán)境下的調(diào)整，幅度有限”，張兵進(jìn)一步預(yù)計(jì)，滬膠短期目標(biāo)位在28500點(diǎn)，長期則在32000點(diǎn)附近。