投資觀點(diǎn)：農(nóng)機(jī)行業(yè)受益政策春風(fēng) 工程機(jī)械發(fā)力海外并購(gòu)

　　本周為春節(jié)長(zhǎng)假后第一個(gè)交易周，股市表現(xiàn)較為平淡。我們認(rèn)為這與上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期也有一定關(guān)系。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，在機(jī)械行業(yè)已公布年度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的上市公司中，有不少公司，特別是中小板和創(chuàng)業(yè)板公司，業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)低于一致預(yù)期，顯示出市場(chǎng)需要一個(gè)擠出泡沫，修正估值的過(guò)程。

　　1、本周中央“一號(hào)文件”正式發(fā)布，核心圍繞“農(nóng)業(yè)科技”主題，以增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力。其中特別指出要扶持農(nóng)業(yè)機(jī)械化的發(fā)展。我們認(rèn)為，在政策的推動(dòng)下，受扶持的細(xì)分農(nóng)機(jī)行業(yè)將延續(xù)高速發(fā)展，可重點(diǎn)關(guān)注新研股份。

　　2、本周工程機(jī)械行業(yè)有兩起重要海外并購(gòu)。三一重工宣布與中信產(chǎn)業(yè)投資基金共同斥資3.6億歐元收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特（putzmeister）100%股權(quán)。

　　其中，三一重工出資3.24億歐元，占股90%。而柳工與波蘭huta stalowa wola公司（簡(jiǎn)稱“hsw”）簽署了關(guān)于該公司工程機(jī)械業(yè)務(wù)單元項(xiàng)目最終收購(gòu)協(xié)議。

　　我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械巨頭發(fā)展到現(xiàn)在，已經(jīng)到了走出國(guó)門(mén)，開(kāi)拓海外市場(chǎng)的階段。對(duì)三一柳工這樣的企業(yè)而言，收購(gòu)所拓展的市場(chǎng)份額是十分有限的；而其真正的作用，一是在對(duì)其先進(jìn)技術(shù)的吸收，二是利用其在海外市場(chǎng)的成熟銷售網(wǎng)絡(luò)，快速拓展國(guó)際客戶。

　　3、本周機(jī)床行業(yè)年度數(shù)據(jù)發(fā)布。2011年全國(guó)金屬切削機(jī)床的產(chǎn)量85.99萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.11%。金屬成形機(jī)床的產(chǎn)量23.85萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.88%。

　　投資組合

　　本周我們首推林州重機(jī)、新研股份、北方創(chuàng)業(yè)、松德股份、機(jī)器人，次推中聯(lián)重科、中國(guó)重工、航天電器、航空動(dòng)力、開(kāi)山股份。

　　大市值組合：中聯(lián)重科、中國(guó)重工、航空動(dòng)力、中國(guó)南車、上海機(jī)電

　　小市值組合：林州重機(jī)、新研股份、北方創(chuàng)業(yè)、松德股份、開(kāi)山股份