目前我國(guó)傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)發(fā)展規(guī)模大，高端技術(shù)匱乏。我國(guó)內(nèi)燃機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，近10年來(lái)年均復(fù)合增速達(dá)到13.5％，主要以汽車發(fā)動(dòng)機(jī)為主，年產(chǎn)千萬(wàn)臺(tái)汽車用內(nèi)燃機(jī)。但是高端發(fā)動(dòng)機(jī)及有特點(diǎn)的自主創(chuàng)新機(jī)型少，在一些大型的柴油機(jī)及高端汽車發(fā)動(dòng)機(jī)上缺乏自己的品牌。

　　市場(chǎng)飽和度低

　　我國(guó)國(guó)產(chǎn)汽車內(nèi)燃機(jī)市場(chǎng)飽和度低，發(fā)展?jié)摿Υ蟆Ｄ壳拔覈?guó)的汽車保有量?jī)H為每千人40輛左右，與世界平均保有量每千人110輛及歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的每千人600輛以上相比，還有很大差距。而未來(lái)我國(guó)將有機(jī)會(huì)成為世界第一的汽車生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)。國(guó)家制定的汽車行業(yè)的政策扶持，對(duì)于汽車發(fā)動(dòng)機(jī)也將產(chǎn)生積極地影響。

　　摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)處在更新?lián)Q代的良性循環(huán)中。我國(guó)目前摩托車保有量1.5億輛，作為目前農(nóng)村及城鄉(xiāng)處使用便捷的交通及運(yùn)輸工具，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。從上世紀(jì)90年代摩托車普及開始，到目前已有10多年，而摩托車的使用年限在7-10年，目前我國(guó)摩托車的發(fā)展已步入良性的更新?lián)Q代循環(huán)中。國(guó)家政策對(duì)摩托車下鄉(xiāng)給予13％車價(jià)的支持，一定程度降低了摩托車的購(gòu)買費(fèi)用，刺激了摩托車的消費(fèi)，帶動(dòng)摩托發(fā)動(dòng)機(jī)的產(chǎn)銷。更新?lián)Q代與政策支持，將是摩托發(fā)動(dòng)機(jī)的發(fā)展動(dòng)力。

　　受益于國(guó)家政策的扶持，農(nóng)機(jī)及工程機(jī)械用內(nèi)燃機(jī)發(fā)展看好。國(guó)家對(duì)“三農(nóng)”的扶持，以及對(duì)固定資產(chǎn)的擴(kuò)大投資，加大了對(duì)農(nóng)業(yè)機(jī)械以及工程機(jī)械的市場(chǎng)銷售熱度，也間接地拉動(dòng)了用于裝配農(nóng)機(jī)和工程機(jī)械內(nèi)燃機(jī)的增長(zhǎng)。在政策的推動(dòng)下，未來(lái)幾年農(nóng)機(jī)和工程機(jī)械用內(nèi)燃機(jī)有望保持樂(lè)觀增長(zhǎng)。

　　把握兩條投資主線

　　我國(guó)內(nèi)燃機(jī)行業(yè)是一個(gè)處在上升期的行業(yè)，市場(chǎng)潛力大，技術(shù)的改革與創(chuàng)新還有很大空間，市場(chǎng)擴(kuò)容與占有率的提高等因素，都將為行業(yè)未來(lái)發(fā)展提供有力的條件；加之國(guó)家對(duì)行業(yè)的政策扶持，我們預(yù)計(jì)未來(lái)5年行業(yè)有望保持年均15％左右的增長(zhǎng)率。內(nèi)燃機(jī)作為整機(jī)的重要配套，發(fā)展取決于下游行業(yè)的產(chǎn)銷情況。目前我國(guó)的人均汽車保有量較低，另外國(guó)家政策對(duì)農(nóng)機(jī)以及汽車消費(fèi)的支持，我們認(rèn)為對(duì)內(nèi)燃機(jī)行業(yè)上市公司的投資，可按照兩條線路來(lái)觀察。

　　一是市場(chǎng)的擴(kuò)容，這主要包括汽車發(fā)動(dòng)機(jī)隨著汽車整車銷量的提升而產(chǎn)生的需求。重點(diǎn)關(guān)注乘用車柴油機(jī)的發(fā)展情況，由于柴油乘用車發(fā)動(dòng)機(jī)的低耗、低排放，符合國(guó)家對(duì)能源節(jié)約及低耗能、低排放的政策。我國(guó)柴油乘用車發(fā)展還處在一個(gè)相對(duì)汽油車比例較低的階段，發(fā)展空間較大，因此可重點(diǎn)關(guān)注此類上市公司。

　　二是政策扶持，重點(diǎn)關(guān)注受政策影響力度大的行業(yè)公司。目前國(guó)家惠農(nóng)政策對(duì)農(nóng)機(jī)及摩托車這些農(nóng)村生產(chǎn)應(yīng)用品進(jìn)行一定的補(bǔ)貼，補(bǔ)貼額度根據(jù)產(chǎn)品不同，相當(dāng)于整機(jī)或者整車的10％以上，因此降低了這些產(chǎn)品的實(shí)際費(fèi)用。對(duì)農(nóng)村廣大的消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，起到相當(dāng)?shù)拇碳ば枨?，可重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)受益公司。