標(biāo)準(zhǔn)銀行礦業(yè)與金屬部全球總裁ThysTerblanche認(rèn)為，次貸危機帶來銀行系統(tǒng)的信貸危機已經(jīng)嚴(yán)重地影響了投資者的信心，2008年礦業(yè)國際并購數(shù)量急劇減少。而金融海嘯帶來的礦業(yè)并購低迷，卻成為部分中國企業(yè)眼中的機遇，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，實現(xiàn)“走出去”還應(yīng)把握好時機。
國際礦企并購驟減
“流動性的不足影響了銀行，使其投資活動有所收縮。由于勘探融資渠道趨于枯竭，大量的項目被迫停止?！睋?jù)ThysTerblanche介紹，近期，在國際金融危機的影響下，國際礦業(yè)并購的數(shù)量已經(jīng)大大減少。從籌資額來看，雖然2008年的股本籌資額同比有所增加，但最大的一宗股本籌資占了全部股本籌資額的23%；資金以及流動性的缺乏顯著影響了項目融資的數(shù)量和規(guī)模。
根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)銀行的統(tǒng)計，自2008年初到現(xiàn)在，幾乎沒有完成大宗的純粹的兼并與收購。而一年之前，礦業(yè)投資的熱度還相當(dāng)高。招金礦業(yè)(1818.HK)副總裁李秀臣表示，2003年前，國內(nèi)礦權(quán)市場基本處于冷狀態(tài)，平均收購價格一般在每克4-6元。之后，相繼進(jìn)入資本市場的黃金礦業(yè)公司開始大規(guī)模的重組兼并，礦權(quán)市場急劇升溫，收購成本大約是14元左右，比2003年之前大約上升了3倍以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期黃金價格的增幅。國內(nèi)一些大項目的礦權(quán)競拍中，甚至出現(xiàn)了價格與儲量嚴(yán)重背離的情況，惡性競爭的苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)。
此外，當(dāng)前各國政府也紛紛意識到采礦業(yè)的重要性，紛紛對礦業(yè)企業(yè)進(jìn)行國有化，或者征收高額資源稅等，這更加大了國際礦業(yè)并購的難度。
海外擴(kuò)張時機是否出現(xiàn)？
Thys Terblanche表示，2008年世界經(jīng)濟(jì)形勢所發(fā)生的變化需要很多年才能逐漸恢復(fù)。他認(rèn)為，目前來看，金磚四國的需求增長有所放緩，但基本面因素將支持金屬價格上漲，未來金屬等礦產(chǎn)品供給的增長可能會更加緩慢；但隨著經(jīng)濟(jì)增長筑底的推進(jìn)，股本投資會逐漸進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，比如資源產(chǎn)業(yè)，債務(wù)資金也會逐步跟進(jìn)，因此具有能力和進(jìn)取心的企業(yè)會發(fā)現(xiàn)存在很多收購的機會。不過他也提出，關(guān)鍵的問題是該什么時候出手？
“對于我們來說，明年肯定會出手海外礦業(yè)并購。”紫金礦業(yè)副董事長藍(lán)福生這樣向記者表示，然而，這已經(jīng)不是記者第一次從國內(nèi)有色龍頭企業(yè)負(fù)責(zé)人口中聽到其關(guān)于海外并購的想法了。此前，中鋁公司副總經(jīng)理呂友清也表示，由于國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)成本較高，公司未來的并購計劃將集中于海外市場，而未來的半年內(nèi)則是公司認(rèn)為的最佳時間窗口。
同煤集團(tuán)也在中國國際礦業(yè)大會期間與印度、俄羅斯、澳大利亞等國家政府和企業(yè)進(jìn)行了商談，為下一步進(jìn)行“海外擴(kuò)張”做準(zhǔn)備。
有著14年礦業(yè)從業(yè)經(jīng)驗的希爾威金屬礦業(yè)有限公司董事長馮銳卻給國內(nèi)礦企蠢蠢欲動的海外并購沖動潑了一盆冷水?！澳壳斑@個時機走出去的企業(yè)，至少還要挨上三四年的冬天，明年未必是國內(nèi)企業(yè)走出去的最佳時間點位?！彼硎荆运麖臉I(yè)以來，正好經(jīng)歷了礦業(yè)的兩輪波動周期，而目前的狀況極其類似1998年-2002年的礦業(yè)低谷期，且這一輪低谷才剛剛開始。
他認(rèn)為，國內(nèi)企業(yè)海外收購礦業(yè)資源面臨著當(dāng)?shù)氐恼握唢L(fēng)險、社區(qū)關(guān)系協(xié)調(diào)風(fēng)險、投資成本風(fēng)險等諸多風(fēng)險。更重要的是，目前國外的一些大型礦企雖然現(xiàn)金流在不斷萎縮，但是依然可以生存下去，此時出手未必能夠以最低的成本拿下規(guī)模型的真正具有投資價值的資源。
標(biāo)準(zhǔn)銀行礦業(yè)與金屬部全球總裁ThysTerblanche認(rèn)為，次貸危機帶來銀行系統(tǒng)的信貸危機已經(jīng)嚴(yán)重地影響了投資者的信心，2008年礦業(yè)國際并購數(shù)量急劇減少。而金融海嘯帶來的礦業(yè)并購低迷，卻成為部分中國企業(yè)眼中的機遇，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，實現(xiàn)“走出去”還應(yīng)把握好時機。
國際礦企并購驟減
“流動性的不足影響了銀行，使其投資活動有所收縮。由于勘探融資渠道趨于枯竭，大量的項目被迫停止?！睋?jù)ThysTerblanche介紹，近期，在國際金融危機的影響下，國際礦業(yè)并購的數(shù)量已經(jīng)大大減少。從籌資額來看，雖然2008年的股本籌資額同比有所增加，但最大的一宗股本籌資占了全部股本籌資額的23%；資金以及流動性的缺乏顯著影響了項目融資的數(shù)量和規(guī)模。
根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)銀行的統(tǒng)計，自2008年初到現(xiàn)在，幾乎沒有完成大宗的純粹的兼并與收購。而一年之前，礦業(yè)投資的熱度還相當(dāng)高。招金礦業(yè)(1818.HK)副總裁李秀臣表示，2003年前，國內(nèi)礦權(quán)市場基本處于冷狀態(tài)，平均收購價格一般在每克4-6元。之后，相繼進(jìn)入資本市場的黃金礦業(yè)公司開始大規(guī)模的重組兼并，礦權(quán)市場急劇升溫，收購成本大約是14元左右，比2003年之前大約上升了3倍以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期黃金價格的增幅。國內(nèi)一些大項目的礦權(quán)競拍中，甚至出現(xiàn)了價格與儲量嚴(yán)重背離的情況，惡性競爭的苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)。
此外，當(dāng)前各國政府也紛紛意識到采礦業(yè)的重要性，紛紛對礦業(yè)企業(yè)進(jìn)行國有化，或者征收高額資源稅等，這更加大了國際礦業(yè)并購的難度。
海外擴(kuò)張時機是否出現(xiàn)？
Thys Terblanche表示，2008年世界經(jīng)濟(jì)形勢所發(fā)生的變化需要很多年才能逐漸恢復(fù)。他認(rèn)為，目前來看，金磚四國的需求增長有所放緩，但基本面因素將支持金屬價格上漲，未來金屬等礦產(chǎn)品供給的增長可能會更加緩慢；但隨著經(jīng)濟(jì)增長筑底的推進(jìn)，股本投資會逐漸進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，比如資源產(chǎn)業(yè)，債務(wù)資金也會逐步跟進(jìn)，因此具有能力和進(jìn)取心的企業(yè)會發(fā)現(xiàn)存在很多收購的機會。不過他也提出，關(guān)鍵的問題是該什么時候出手？
“對于我們來說，明年肯定會出手海外礦業(yè)并購?！弊辖鸬V業(yè)副董事長藍(lán)福生這樣向記者表示，然而，這已經(jīng)不是記者第一次從國內(nèi)有色龍頭企業(yè)負(fù)責(zé)人口中聽到其關(guān)于海外并購的想法了。此前，中鋁公司副總經(jīng)理呂友清也表示，由于國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)成本較高，公司未來的并購計劃將集中于海外市場，而未來的半年內(nèi)則是公司認(rèn)為的最佳時間窗口。
同煤集團(tuán)也在中國國際礦業(yè)大會期間與印度、俄羅斯、澳大利亞等國家政府和企業(yè)進(jìn)行了商談，為下一步進(jìn)行“海外擴(kuò)張”做準(zhǔn)備。
有著14年礦業(yè)從業(yè)經(jīng)驗的希爾威金屬礦業(yè)有限公司董事長馮銳卻給國內(nèi)礦企蠢蠢欲動的海外并購沖動潑了一盆冷水?！澳壳斑@個時機走出去的企業(yè)，至少還要挨上三四年的冬天，明年未必是國內(nèi)企業(yè)走出去的最佳時間點位。”他表示，自他從業(yè)以來，正好經(jīng)歷了礦業(yè)的兩輪波動周期，而目前的狀況極其類似1998年-2002年的礦業(yè)低谷期，且這一輪低谷才剛剛開始。
他認(rèn)為，國內(nèi)企業(yè)海外收購礦業(yè)資源面臨著當(dāng)?shù)氐恼握唢L(fēng)險、社區(qū)關(guān)系協(xié)調(diào)風(fēng)險、投資成本風(fēng)險等諸多風(fēng)險。更重要的是，目前國外的一些大型礦企雖然現(xiàn)金流在不斷萎縮，但是依然可以生存下去，此時出手未必能夠以最低的成本拿下規(guī)模型的真正具有投資價值的資源。
