中信證券在最新研究報告中稱，國際糧價近兩年還將高位運行，我國糧價今年漲幅不會超過10%，明年糧價可能會出現(xiàn)10%-15%左右漲幅。從中長期來看，我國糧價也將顯著上漲。

　　這份報告指出，隨著全球糧食庫存下降到近30年的低點，國際糧價上行壓力仍然較大。我國農(nóng)業(yè)對國際市場的依賴程度在不斷提高，去年約兩成的農(nóng)產(chǎn)品 (21.000.793.91%)需求主要依靠國際市場進(jìn)口來滿足。從分品種來看，谷物與畜禽產(chǎn)品國際市場價格傳導(dǎo)相對受阻，其他農(nóng)產(chǎn)品的傳導(dǎo)機(jī)制相對較強(qiáng)。目前，國內(nèi)主要谷物價格均低于國際價格，對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口依賴程度不斷提高將強(qiáng)化國際價格的傳導(dǎo)。

　　該報告稱，今年糧食豐收與政府管制是今年糧價漲幅可控的核心原因。其中，政府管制措施包括加大糧食補(bǔ)貼制度、提高最低收購價、投放儲備糧及控制出口等。同時，半市場化的糧價形成機(jī)制有利于政府管理目的的實現(xiàn)。糧有糧食企業(yè)在我國糧食價格形成機(jī)制中發(fā)揮重要作用。據(jù)此，今年糧價漲幅可以控制在10%以內(nèi)，從品種上看，主要是玉米上漲壓力較大。

　　根據(jù)調(diào)查，今年前四個月勞動力成本同比上升了15%，化肥等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格上升超過了30%，今年的土地成本上升預(yù)計將達(dá)到 10%，而今年谷物價格上升預(yù)計只有10%左右，據(jù)此測算，今年種糧畝均凈利潤將下降40元左右，這意味著今年糧食的比較收益仍呈下降趨勢。受此影響，該報告認(rèn)為，如果政策不出現(xiàn)大的調(diào)整，明年糧食可能會出現(xiàn)小幅減產(chǎn)，幅度約為1%，明年糧價上漲壓力就會較大，糧價明年可能上漲10%-15%。

　　從中長期來看，我國糧價還將顯著上漲。一方面，我國糧食中長期需求剛性向上，主要是因為人口增長、食品消費增長及加工需求增長；另一方面，我國糧食中長期供給偏緊：單產(chǎn)提高的空間縮小、播種面積穩(wěn)中有降、主要糧食品種庫存消費比下降。該報告表預(yù)測，到2015年我國糧食需求將達(dá)到5.5萬噸左右，同時，勞動力成本、物化成本與土地成本均上升30%左右，那么，我國糧食生產(chǎn)的現(xiàn)金收益必須達(dá)到每畝600元，其結(jié)果就是，我國糧食收購價格在現(xiàn)有基礎(chǔ)上必須上漲50%左右。

　　這份報告同時表示，2007年食品價格占CPI比重約為32.8%，糧價占CPI中食品價格約為18.7%，這樣，糧價上漲1%，則CPI則將上漲約0.06%。顯然，高糧價對CPI的影響較為有限。