近期，國(guó)內(nèi)豆油期、現(xiàn)貨行情全線飄紅，跟隨國(guó)際相關(guān)油、籽期價(jià)的趨升強(qiáng)勢(shì)，目前大部地區(qū)油廠的現(xiàn)貨定價(jià)均創(chuàng)下歷史新高，連盤豆油期貨市場(chǎng)也再次突破紀(jì)錄高點(diǎn)，節(jié)前現(xiàn)貨市場(chǎng)看漲人氣依舊濃厚。另外，現(xiàn)階段而言，我國(guó)畜禽養(yǎng)殖業(yè)仍處于周期性的蛋白飼料需求低谷，對(duì)國(guó)產(chǎn)豆粕價(jià)格形成明顯的上漲阻力，而國(guó)際市場(chǎng)上的原料采購(gòu)成本居高不下，也間接支撐著國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨行情的牛市基礎(chǔ)。具體分析如下：

    國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品期貨續(xù)演強(qiáng)勢(shì)，國(guó)內(nèi)豆油期價(jià)跟盤再創(chuàng)新高

    據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布的出口銷售報(bào)告顯示，截止到1月3日的一周里，美國(guó)豆油出口數(shù)量達(dá)到2.82萬噸，由于該數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期水平，加上月度庫存數(shù)據(jù)利多，共同促投機(jī)資金積極做多，美盤豆油期貨未受到國(guó)際原油價(jià)格振蕩下行的拖累。
美國(guó)調(diào)查統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的信息顯示，2007年11月底，美國(guó)的豆油庫存總量為30.39億磅，較上月30.53億磅的水平減產(chǎn)了0.14億磅。另外，受2008年1月USDA供需報(bào)告數(shù)據(jù)利多的提振，亞洲電子盤中，美國(guó)芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆主力0803合約升至1310.2美分/蒲式耳，創(chuàng)下有史以來的最高，這也對(duì)豆油期貨市場(chǎng)帶來強(qiáng)勁支撐。

    截止1月11日，CBOT豆油主力0803合約創(chuàng)下53.10美分/磅的紀(jì)錄新高，尾盤報(bào)價(jià)52.66美分/磅，雙雙創(chuàng)下歷史紀(jì)錄高點(diǎn)。而受外部市場(chǎng)強(qiáng)勁上揚(yáng)的心理提振，大商所（DCE）豆油主力0805合約再創(chuàng)歷史最高，最高上摸10816元/噸，突破了1月3日盤中10670元/噸的前高點(diǎn)。近期國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)正在逐步消化宏觀政策調(diào)控物價(jià)的利空壓力，這成為連盤期市多頭活躍的重要原因。部分業(yè)內(nèi)人士發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)儲(chǔ)系統(tǒng)盡管隨時(shí)可能輪出大豆、豆油，但仍難以根本緩解供需、成本等因素的油價(jià)支撐效應(yīng)。

    國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)需淡價(jià)穩(wěn)，油廠提價(jià)豆油意愿繼續(xù)顯現(xiàn)

    截止到2008年第二周，國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格連續(xù)第13周持續(xù)上漲，近期國(guó)內(nèi)肉價(jià)高企趨升的背后，主要是因?yàn)槿ツ曛两裆i養(yǎng)殖業(yè)的周期性低迷，散養(yǎng)戶節(jié)前消極補(bǔ)欄，造成存欄豬只數(shù)量較往年正常水平偏低30%左右，直接影響到國(guó)產(chǎn)豆粕、雜粕等蛋白飼料的銷量同比下滑。同時(shí)，今年春節(jié)之前，國(guó)內(nèi)肉雞養(yǎng)殖補(bǔ)欄形勢(shì)也較低迷，家禽存欄基數(shù)也較正常水平偏低20-30%，養(yǎng)殖戶多采取即買即用的飼料采購(gòu)策略。

    由此可見，國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)品終端需求的階段性疲軟，也令國(guó)內(nèi)相關(guān)加工企業(yè)難以轉(zhuǎn)嫁、消化飼糧價(jià)格持續(xù)上漲帶來的成本壓力，供貨方賒賬銷售騰庫的現(xiàn)象較為普遍，反映出國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)當(dāng)前所面臨的需求阻力。應(yīng)當(dāng)注意的是，國(guó)內(nèi)榨油廠面臨豆粕壓庫的資金回籠壓力，這為節(jié)前國(guó)產(chǎn)豆油價(jià)格構(gòu)成間接的強(qiáng)勢(shì)支撐，而在美元匯率持續(xù)貶值、全球油籽供應(yīng)缺口突出的大背景之下，外盤期價(jià)連續(xù)飆升造成進(jìn)口油、籽采購(gòu)成本高企，也有助于維持國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)的看漲預(yù)期。