據(jù)調(diào)查，進入4月中旬以來，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格基本止跌，棉企心態(tài)上看“南強北弱”，山東、河北、河南等棉區(qū)地產(chǎn)三級棉的提貨均在12850―13000元/噸之間，大部分中、小棉花加工、購銷企業(yè)已經(jīng)空倉或正在減倉；而江浙等地的地產(chǎn)棉成交價最近一周上漲了50―100元/噸，329級皮棉的送到價回升至13300―13400元/噸，地產(chǎn)棉的價格高于同級別的新疆棉和外棉。據(jù)鹽城某棉企反映，現(xiàn)在該廠地產(chǎn)三級棉送到南通大生集團、江蘇揚州某廠的價格都在13300元/噸以上，而且都是70%―80%的現(xiàn)款，其余貨款的帳期最長三個月，但主要問題是棉紡廠隨用隨買，一次都是幾十噸、一二百噸的采購量，棉花企業(yè)為棉紡廠儲存原料和承擔加息等風(fēng)險。南京某棉花購銷企業(yè)表示，雖然目前蘇南及浙江地區(qū)皮棉的接受價又漲回春節(jié)前的水平，但幾個月的倉儲、利息費用計算下來，現(xiàn)在出售每噸皮棉只有100―150元/噸的利潤，雖然不至于虧損，但2006/07年度又白忙活一場，為棉農(nóng)和農(nóng)發(fā)行打工了。

　　另據(jù)了解，4月底前各棉紡廠紛紛拿到了滑準關(guān)稅配額，既有一般貿(mào)易也有加工貿(mào)易，而且并不是一次性下發(fā)下來，有可能一直延續(xù)到6月底前后。河南鄭州某棉紡廠表示，4月中旬前該廠拿到了2000噸進口配額，五一后還會有約3000噸配額發(fā)下來，由于國際際棉價大幅下跌，再加上凈重結(jié)算和低回潮，價格上已經(jīng)有了些優(yōu)勢。因此近兩天同某國際棉商簽訂了1000噸進口合同，6月底前交貨。一些國內(nèi)代進商介紹，由于印度棉價格偏高，比國內(nèi)棉花普遍低一個等級，S-6的產(chǎn)量很有限，因此一些準備進口的棉紡廠近日更關(guān)注美棉和西非棉的情況。調(diào)查中，90%以上的企業(yè)都沒有五一節(jié)前大量采購、囤積原料庫存的打算，靠節(jié)日效應(yīng)拉高棉花現(xiàn)貨的可能性比較小，而電子盤的進一步探底，可能導(dǎo)致現(xiàn)貨價格再一次“高臺跳水”，有一些棉商和紡企業(yè)分析后認為，三級棉花現(xiàn)貨的支點將在12500元/噸左右更有悲觀的人士這輪下跌行情的拐點放到了12000元/噸。

　　筆者認為撮合和期貨與現(xiàn)貨的差價還沒有拉開，盡量近期期轉(zhuǎn)現(xiàn)的數(shù)量不斷上升，但實盤壓力仍在65%以上。1、電子盤的倉單以河南、安徽、湖北的棉花為主，內(nèi)地部分紡企業(yè)認為公檢尺度有些松，且倉單虧重比較嚴重；2、電子交易要求棉紡廠接貨100%現(xiàn)款，在廠家資金不足的情況下，除非現(xiàn)貨與電子盤面的差價很有誘惑力，否則棉紡廠不會主動到兩個電子市場接貨；3、由于鄭期交割庫存分布很不合理，基本圍繞河南散狀分布，因此大部分棉紡廠認為將運費和其它出庫費用計算在內(nèi)，并沒有多大差價，還不如就地采購規(guī)避風(fēng)險。