上周以來，國內(nèi)豆油市場延續(xù)去年四季度以來的探底走勢，元宵節(jié)剛過，各地油廠紛紛下調(diào)相關(guān)散油報價，中間商成交價更整體跌至年內(nèi)新低，終端市場的跟盤反應(yīng)顯得不瘟不火，買家的詢盤、采購進度依舊遲滯。截止3月6日，東北黑龍江吉林兩省四級豆油報價6400-6500元/噸，下跌10元/噸；大連7050元/噸，秦皇島7100元/噸，河北三合7100元/噸，天津7100元/噸，煙臺7150元/噸，日照7100元/噸，濟寧7100元/噸，江蘇7100元/噸，湖南7150元/噸，廣州7000元/噸。港口毛豆油報價6900元/噸。

    今年以來，國際大宗商品牛市盡顯，無論是農(nóng)產(chǎn)品，還是能源、黃金等主要品種期貨近期一度出現(xiàn)強勁的上揚或反彈，但國內(nèi)豆油現(xiàn)貨市場表現(xiàn)異常平淡，賣方出貨意愿仍有增無減，而相關(guān)散油價格也在元宵節(jié)后再續(xù)跌勢。究其主要原因，國內(nèi)市場基本面的持續(xù)利空格局，造成豆油整體價格易跌難漲，預(yù)計在外部市場重新演繹領(lǐng)漲行情之前，后市局部地區(qū)油價下滑探底的風(fēng)險依然存在。具體原因現(xiàn)分析如下：

    一方面，期貨外盤連連重挫，國內(nèi)油市看空氛圍凝聚。3月6日，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）主力5月大豆合約收盤價在747.00美分/蒲式耳，較為上一交易日回落2.75美分/蒲式耳；上周四，主力合約收低25.50美分/蒲式耳，約合降幅超過3%，為今年以來的最大跌幅。3月6日，CBOT主力5月豆油合約收報29.85美分/磅，收低0.13美分/磅，創(chuàng)下近一個月來新低。

    受美盤CBOT大豆類期貨連續(xù)踏空的影響，3月5日，國內(nèi)連盤DCE豆油期貨跌至新低，主力0705豆油合約當日收報6424元/噸，這也是自去年11月14日以來的收盤最低；不過，3月6日主力0705再度反彈，尾盤收高至6476元/噸。從技術(shù)圖型特征來看，大盤尚處于弱勢調(diào)整階段，近來國際大豆市場利空消息迭出，南美新豆產(chǎn)量（特別是巴西）明顯提高，天氣轉(zhuǎn)好利于大豆收割，以及美國大豆銹病受凍害遏制，特別是本周國際能源、貴金屬價格的高位回落，很可能繼續(xù)加速多頭的獲利平倉。不過，也應(yīng)注意地是，CFTC最新發(fā)布的持倉報告顯示，指數(shù)基金仍在農(nóng)產(chǎn)品期市持有巨量多單，玉米價格、以及天氣題材仍是市場關(guān)注的焦點。

    另一方面，國內(nèi)豆油“供旺需淡”，買方市場格局短期難破。今年春節(jié)前后，國內(nèi)豆油消費市場整體疲軟，由于去年四季度糧油物價局部暴漲，造成節(jié)前散油備貨需求提前釋放，加上生豬、肉禽的集中出欄上市，使得節(jié)日效應(yīng)也明顯弱于往年同期。與此同時，國內(nèi)大豆、植物油進口勢頭異常強勁，而由海關(guān)總署最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1月份國內(nèi)總共進口大豆243萬噸，較去年同期增加43.8%。當月國內(nèi)豆油進口量達到189,206噸，同比增幅達到20.95%；進口棕油同比提高39.63%，進口菜油增幅更達到49.09倍！

    值得注意地是，元宵節(jié)后，國內(nèi)大豆壓榨行業(yè)將逐步恢復(fù)開工，低成本進口毛油到港的明顯增多，共同加大豆油市場的基本面壓力，預(yù)計后市主產(chǎn)區(qū)散油行情繼續(xù)下滑的弱勢風(fēng)險。但與此同時，近日國內(nèi)豆粕出廠價格跟跌外部市場，而國際大宗商品牛市格局未破，也將促使廠商降價豆油的行為趨于理性。