國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)經(jīng)過一番凌厲的上漲行情之后，終于展開調(diào)整?？v觀近期國(guó)內(nèi)近乎瘋狂的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，與其說是回調(diào)整理，還不如說理性回歸更加貼切。
　　從開始炒作小麥減產(chǎn)到玉米的工業(yè)需求，接著又開始炒作大豆與玉米的比價(jià)偏低，隨后又炒作生物燃油需求強(qiáng)勁，將整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品的上漲推向顛峰。伴隨著炒作能量耗盡，瘋狂的市場(chǎng)開始降溫，市場(chǎng)投資者的投機(jī)熱情驟然回落，開始理性對(duì)待目前的市場(chǎng)，基本面的作用力重新主導(dǎo)市場(chǎng)，令價(jià)格迅速回落。
　　首先，我們來看在這波農(nóng)產(chǎn)品大起大落的行情中一直處在領(lǐng)頭羊地位的小麥。上漲之初，是小麥率先啟動(dòng)，隨后波及玉米、大豆，促使整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品全線上揚(yáng)。而目前回落同樣是從小麥開始，玉米和大豆緊隨其后。
　　小麥價(jià)格的回落與投機(jī)力量衰竭之間存在著必然的關(guān)系，但是從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來看，還存在另外一個(gè)主要利空因素---國(guó)儲(chǔ)小麥拍賣。在我國(guó)夏糧收獲期間，國(guó)家為了穩(wěn)定糧食生產(chǎn)、保護(hù)農(nóng)民利益，以中央儲(chǔ)備糧管理總公司為收購(gòu)主體，在小麥主產(chǎn)區(qū)六省實(shí)行最低收購(gòu)價(jià)，共收小麥4121.8萬(wàn)噸，占主產(chǎn)區(qū)小麥產(chǎn)量的60%左右。這樣造成絕大部分糧源全在國(guó)家控制之中，導(dǎo)致小麥流通領(lǐng)域供給十分匱乏。在冬季小麥高峰以及國(guó)際小麥減產(chǎn)等利多因素的刺激下，呈現(xiàn)暴漲局面。由此可見國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格上漲，與國(guó)家控制糧源有直接關(guān)系，但是國(guó)家也并不希望小麥價(jià)格暴漲。故在小麥價(jià)格上漲后，國(guó)家開始增加公開拍賣頻率和力度，以增加流通領(lǐng)域的小麥供給，以抑制小麥價(jià)格上漲，從而也就對(duì)麥?zhǔn)袔沓林氐膲毫Α?BR>　　大豆市場(chǎng)也同樣需要重新審視基本面壓力。目前來看，美國(guó)大豆豐產(chǎn)壓力猶存，但已不再是壓制行情的主要因素。目前壓制行情的主要因素乃是南美大豆播種狀況良好帶來的預(yù)期增產(chǎn)壓力。據(jù)目前分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，巴西大豆播種已達(dá)到預(yù)計(jì)播種面積的90%，原來一直預(yù)計(jì)播種面積下降也因?yàn)榻诖蠖箖r(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致播種總面積縮減幅度遠(yuǎn)小于預(yù)期水平。另外，阿根廷大豆播種進(jìn)展順利。與此同時(shí)，南美大豆主產(chǎn)區(qū)的氣候條件一直保持較好，非常有利于大豆播種和生長(zhǎng)。有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)巴西2006/07年度的大豆產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到5500萬(wàn)噸，這將超過去年大豆產(chǎn)量水平，阿根廷將達(dá)到4250萬(wàn)噸左右，也同樣是歷史最高產(chǎn)量。故從目前南美兩大豆主產(chǎn)國(guó)的播種和產(chǎn)量預(yù)測(cè)情況，可以看出，對(duì)市場(chǎng)帶來的壓力是毋庸懷疑。
　　但是玉米市場(chǎng)的基本面要遠(yuǎn)好于上述兩個(gè)品種，目前的回調(diào)主要是基于炒作熱情的結(jié)束，但是基本面并利于玉米的回落。尤其是工業(yè)需求依舊表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。因此玉米的回調(diào)之后，還存在繼續(xù)走?？赡堋?BR>　　綜上所述，小麥、大豆、玉米雖然同屬于農(nóng)產(chǎn)品，具有存在同漲同落的因素，但是由于不同品種自身基本面的因素的不同，也應(yīng)該區(qū)別對(duì)待。