內(nèi)外盤大豆期價在美國感恩節(jié)期間的走勢強弱不同，上周CBOT大豆期價振蕩橫盤，在感恩節(jié)后向上突破，再顯強勢。而大連豆類期價則出現(xiàn)大幅調(diào)整行情，使得連豆與美豆的比價較前周回落，大豆市場再度出現(xiàn)內(nèi)弱外強的格局。從CBOT市場看，期價雖然受到部分假期平倉盤的影響，但沒有大的調(diào)整，仍維持振蕩橫盤區(qū)間內(nèi)波動，投機基金買盤給期價較強支撐，美國國內(nèi)大豆壓榨和出口需求旺盛提供了利多影響，偏多氣氛仍主導(dǎo)市場，在上周五美豆期價向上突破交投區(qū)間的上軌，創(chuàng)出合約新高，有再度拓展上行空間的動能。而大連豆類期價則受到多頭平倉盤的壓力，期價在上周持續(xù)三日收陰調(diào)整，將11月中旬以來的上漲幅度回吐大半，其中豆粕走勢在豆類中最弱，連粕705合約較當周高點2556回撤了100多元，周收盤于2432，連豆A705合約也有幾十點的調(diào)整，當周該合約報收在2913，當周一度最高達到2913。而大連豆油期價也受調(diào)整氣氛影響而回落，但幅度受到限制，國內(nèi)現(xiàn)貨市場豆油價格高漲，對連豆油期價有支撐影響。從后市看，由于外盤的強勢以及國內(nèi)現(xiàn)貨價格的穩(wěn)健，大連豆類期價在消化了多頭獲利回吐壓力之后有望再度走強，期價的調(diào)整為進一步上漲蓄積了動能。

　　過去一周美國大豆的收割已經(jīng)結(jié)束，由于農(nóng)場主對大豆價格看好，惜售心理較強，待價而沽現(xiàn)象普遍，現(xiàn)貨市場成交縮減，而壓榨商為了吸引農(nóng)場主銷售而提高價格使得美國大豆現(xiàn)貨升水穩(wěn)健且走高。在大豆收獲后，季節(jié)性供應(yīng)壓力并沒有在市場中反應(yīng)出來。而市場繼續(xù)預(yù)期明年美國大豆播種面積下降給予CBOT大豆期價支撐。出口需求仍旺盛，美國農(nóng)業(yè)部在上周五公布的出口銷售報告顯示，截至11月16日當周美國大豆出口凈銷售80.19萬噸，比前周和前四周平均值提高6%和18%，高于市場預(yù)期。其中中國采購了25.35萬噸，給市場提供了利多影響。在大豆制品方面，豆油需求潛力較大，有望再度成為豆類的領(lǐng)漲品種，油世界在11月21日的報告中認為全球為擴大谷物種植面積而將減少油籽面積的需求將導(dǎo)致油籽及其產(chǎn)品供應(yīng)趨緊，在生物燃料需求不斷強勁增長的情況下，油世界認為本年度植物油的產(chǎn)量可能會低于消費量。油世界預(yù)測06/07年度全球17種主要油籽和脂肪的產(chǎn)量為1.541億噸，低于消費量1.551億噸，產(chǎn)量的增幅不能跟上強勁消費需求的增幅令人憂慮，將導(dǎo)致價格上漲。

　　南美大豆播種在繼續(xù)，目前為止巴西和阿根廷的大豆產(chǎn)區(qū)播種較為順利，阿根廷大豆播種已經(jīng)完成了50%多。但部分地區(qū)出現(xiàn)了令人憂慮的干燥跡象，巴西大豆主產(chǎn)區(qū)南里奧格蘭德州、巴拉那州上周末期間以炎熱干燥天氣為主，天氣預(yù)報預(yù)計后一周有降雨可能。其他主產(chǎn)區(qū)也有部分干燥現(xiàn)象，然而總體上還沒有對作物構(gòu)成不利影響，CBOT大豆市場也沒有受到南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣的明顯影響，但隨著南美大豆播種進程加快，該地區(qū)的天氣狀況將對作物生長產(chǎn)生重要影響，也將被市場日益關(guān)注，成為影響行情的主要因素之一。從CBOT的市場交投情況看，基金持倉結(jié)構(gòu)繼續(xù)以凈多為主，買多的操作策略沒有發(fā)生變化。這是美盤大豆期價走強的重要動能之一。

　　從國內(nèi)市場看，過去一周，國內(nèi)現(xiàn)貨大豆價格穩(wěn)中有升，后期進口大豆成本上升以及國內(nèi)豆油價格大幅上揚帶來的壓榨效益改善使得國產(chǎn)大豆仍具備價格優(yōu)勢，吸引了壓榨企業(yè)采購量增大，同時對后市的看漲氣氛也吸引貿(mào)易商積極采購，支持了國內(nèi)產(chǎn)區(qū)大豆價格的穩(wěn)健走高，目前東北地區(qū)的大豆收購價上漲到2400元/噸左右。上周國內(nèi)豆油現(xiàn)貨價格大幅上漲，各大油廠的報價提升到7700---8000元/噸的水平，油價的突然飆升令油廠的壓榨利潤繼續(xù)提高，油廠目前對豆粕的報價并沒有抬高的意愿，養(yǎng)殖業(yè)的需求則平穩(wěn)，貿(mào)易商和飼料企業(yè)采購豆粕的數(shù)量并沒有放大，豆粕的價格受到抑制，各地豆粕現(xiàn)貨價格在過去一周持穩(wěn)而已。從目前的情況看，由于豆油的高價，油廠的壓榨利潤在理論上超過300元/噸，甚至達到400，這將帶動壓榨消費需求的增長，也對大豆價格有較強的支撐作用。這也是近期大豆走勢強于豆粕的主要原因之一。從大連豆類市場看，隨著前周走勢的大幅調(diào)整，大連豆類消化了部分多頭獲利回吐盤，進行了技術(shù)修正，期價有望再度蓄勢上漲。CBOT大豆期價已經(jīng)出現(xiàn)向上突破的動力，美豆主力701合約交投區(qū)間上移到680---700美分區(qū)間，大連豆類期價在本周也將結(jié)束調(diào)整，再度走高，收復(fù)前周的調(diào)整幅度。