9月份以來，國內豆粕現(xiàn)貨市場出現(xiàn)持續(xù)上揚行情，目前國內市場的養(yǎng)殖業(yè)需求仍呈穩(wěn)中趨升的態(tài)勢，也給豆粕市場帶來一定的支撐，不過我國海關8月份大豆進口數(shù)據(jù)出人意料得龐大，對于國內豆粕市場也是一個考驗。近日，國際大豆市場對于美國中西部大豆產區(qū)可能受到霜凍的不利影響作出了反應，同時近期的降雨天氣也令大豆的收割將會延遲，這些因素在短期內給了期價反彈的支持。筆者認為，節(jié)前國內豆粕市場將會持續(xù)堅挺，繼續(xù)小漲可期，具體情況分析如下：
　　市場認可漲價趨勢，飼企備貨明顯增加
　　目前國內市場對于豆粕后市趨于走高基本認可，而本周國內沿海各地的豆粕行情也繼續(xù)表現(xiàn)出了明顯的抗跌性，面對近期“跌跌不休”的外盤豆價，國內油廠更多的還是傾向于跟漲不跟跌。隨著“雙節(jié)”的臨近，國內養(yǎng)殖業(yè)需求回升繼續(xù)給豆粕價格以潛在支撐，而國際海運費的持續(xù)走升也支持大豆進口成本難以下調，這些因素使得國內油廠在豆粕價格的調整上顯得較為謹慎，目前觀望居多。另外豆源分別出現(xiàn)供應緊張的東北和川內地區(qū)，當?shù)囟蛊蓛r格則因庫存不足而出現(xiàn)大幅上揚行情，當?shù)仫暺髠湄浺庠篙^強。
　　養(yǎng)殖恢復形勢強勁，畜禽產品價格繼續(xù)上漲
　　隨著節(jié)日消費旺季的臨近，生豬消費形勢明顯好轉，而生豬存欄水平的明顯下降，也推高了生豬價格的運行區(qū)間，其中湖南地區(qū)品種豬價格漲至4.5－4.9元/斤，廣西玉林地區(qū)最高價格達到5.1元/斤，而多數(shù)養(yǎng)殖戶的盈利水平增長至100元/頭－200元/頭，此外，除了養(yǎng)殖效益明顯提升外，目前生豬補欄積極性也有所增強，仔豬價格急速上漲，不少地區(qū)品種仔豬價格達到10元/斤以上。隨著生豬補欄積極性的日漸恢復，國內豆粕需求應該會受到進一步的提振。另外蛋雞養(yǎng)殖隨著節(jié)日的臨近，也呈現(xiàn)強勁復蘇勢頭，批發(fā)價格漲至2.8元/斤－3.2元/斤，養(yǎng)殖效益的變化推動局部地區(qū)補欄積極性略有恢復。
　　進口大豆到港量下降，對豆粕市場提供利多題材
　　9月份之后，國內各港口即將到貨的進口大豆數(shù)量呈現(xiàn)不斷下降之勢，加之依然居高不下的到港完稅成本，給國內沿海港口地區(qū)的豆粕現(xiàn)貨行情起到一定的支撐，尤其是遼東一帶。
　　據(jù)最新預計，9月份國內到港的進口大豆數(shù)量可能不足200萬噸，而在當前海運費的推動下，亞洲大豆升水價格持續(xù)高企，也使得中國買家近期訂購10月船期大豆的步伐明顯放緩，有業(yè)內人士認為，低于180美分/蒲式耳的升水價格，國內油廠才有可能盈虧持平，而當前美豆升水價格基本都在190美分/蒲式耳附近。另一方面，9月份遼東地區(qū)的進口大豆到港數(shù)量幾乎為零，這成為當?shù)赜蛷S目前聯(lián)合提價的理由之一。
　　進口大豆成本趨高，繼續(xù)力挺豆粕現(xiàn)貨價格
　　近月到港的進口大豆成本持續(xù)堅挺，這將會力挺產區(qū)即將收獲的新季大豆的開秤價格。同時對國內豆粕現(xiàn)貨價格也有所支撐。近期國際海洋船運費率的不斷高企，則進一步推高近月到港的進口大豆完稅成本價格。當前，10月船期的美國大豆升水價格在200美分/蒲式耳以上，按照即期的CBOT大豆期價折算，人民幣成本約為2650元/噸－2700元/噸。
　　CBOT豆價低位振蕩，仍將面對季節(jié)供應壓力
　　承接周三的反彈勢頭，上周四CBOT大豆期價再度上揚。期價受到來自美國農業(yè)部出口銷售數(shù)據(jù)良好以及市場對美國大豆產區(qū)可能出現(xiàn)霜凍的擔憂的支撐。在其他農產品期價如玉米和小麥皆收低以及大宗商品原油價格下滑的情況下，美盤大豆難得走出了一次偏強的行情。美國農業(yè)部周四公布的出口銷售報告顯示，截至9月7日當周美國大豆出口銷售74.12萬噸，高于市場預期50-60萬噸的范圍，其中中國采購了31.1萬噸，該報告數(shù)據(jù)具有利多影響，另外下周初可能受到霜凍的不利影響作出了反應，同時近期的降雨天氣也令大豆的收割將會延遲，均在短期內給期價提供了反彈動能。但供應龐大這個利空因素在近期內仍將主導國際大豆市場行情。
　　綜上所述，近期，國內豆粕現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)出了持續(xù)走高的行情，尤其是豆源缺乏的東北和川內地區(qū)，豆粕現(xiàn)貨價格漲幅更是高達40－70元/噸。隨著養(yǎng)殖戶補欄積極性的不斷恢復，9月份畜禽終端對于豆粕的需求量可能會有所放大，另外大豆升水價格的持續(xù)高企也有望支撐豆粕現(xiàn)貨價格。而國內市場各方對于豆粕現(xiàn)貨價格的上漲趨勢也基本認可，在上述因素的作用下，筆者認為，國內豆粕市場易漲難跌的形勢仍會比較明顯，而價格重心也將會繼續(xù)上移，但初步預計幅度不會太大。