近期，國內(nèi)油脂市場整體基調(diào)依舊堅挺，其中，豆油、菜油出廠報價再創(chuàng)年內(nèi)新高，節(jié)日效應(yīng)對終端需求的利多提振，對廠商繼續(xù)提價構(gòu)成重要支持；此外，棕油和棉油整體行情繼續(xù)走軟，各地花生油現(xiàn)貨報價高位企穩(wěn)。
　　進入9月份以來，國內(nèi)油脂市場終端備貨趨于活躍，油商在節(jié)前的階段性采購積極，使得油廠和代理商的惜售、提價意愿再度顯現(xiàn)，加上進口油、籽到港成本繼續(xù)高企，而國產(chǎn)菜籽貨源供應(yīng)緊缺、收購價格大幅上揚，支撐豆油、菜油整體行情升至新高。
　　此外，本周外部市場基調(diào)明顯疲軟，馬來西亞毛棕油期價跌至近月新低，而新棉籽開始少量上市，共同促使賣方繼續(xù)加快壓價出貨進度，打壓相關(guān)產(chǎn)品價格再續(xù)跌勢，預計后市國內(nèi)油脂市場將延續(xù)高位振蕩的整理格局。其具體原因現(xiàn)具體分析如下：
　　一、節(jié)前備貨回暖，豆油行情再度上揚。國內(nèi)進口大豆、豆油到港預期成本高位堅挺，盡管美盤CBOT相關(guān)品種期貨全面走低，但國際海運費和升貼水堅挺趨漲，支撐油廠原料采購成本居高不下。
  　按外盤相關(guān)期貨合約折算，今年第四季度船期的進口大豆成本，到港完稅價格高達2700元/噸-2750元/噸，明顯高于目前國內(nèi)油廠2650元/噸的大豆入庫成本。
  　此外，同期裝船的進口南美毛豆油，預期到港成本區(qū)間維持在5600元/噸-5700元/噸以上的年內(nèi)高位，繼續(xù)與國內(nèi)港口5550元/噸-5580元/噸的市面價格“倒掛”。
　　今年“國慶、中秋”雙節(jié)之前，國內(nèi)散油市場價格全線上揚，支撐小包裝（精煉）豆油超市售價趨漲，而在進入9月份以來，終端用戶的備貨行為趨于活躍，而各地精煉廠集中灌裝桶裝豆油，共同對散油和毛油價格帶來利多支撐。
　　截止目前，國內(nèi)四級豆油出廠均價在5573元/噸，周比上漲 37元/噸，再創(chuàng)近15個月來的新高。
　　值得一提地是，今年8月份期間，國內(nèi)禽、畜養(yǎng)殖業(yè)的投料消耗環(huán)比增長，幅度在10%-20%，隨著養(yǎng)殖終端和飼料加工企業(yè)采購需求的穩(wěn)定增長，油廠再度提價豆粕的商機已顯。
　　不過，與此同時，由于目前養(yǎng)殖戶補欄意愿的相對謹慎，加上部分地區(qū)油廠開工的集中恢復，對國內(nèi)豆粕價格的上漲空間形成一定限制，這也使得油廠對豆油產(chǎn)品的定價心理仍趨堅挺，預計節(jié)前國內(nèi)豆油市場將繼續(xù)在高位運行。
　　二、利空因素續(xù)顯，港口棕油行情繼續(xù)領(lǐng)跌。近期，國內(nèi)棕油市場反彈支撐盡失，外部市場的疲軟走勢，以及終端需求的季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，均對港口貿(mào)易商帶來明顯心理壓力，促使其加快對庫存棕油的拋售套現(xiàn)。
　　馬來西亞BMD基準合約未能重回1600令吉/噸的關(guān)鍵心理位，而當?shù)刈赜蛯θA出口報價也出現(xiàn)全面回落，未能抑制國內(nèi)棕油行情的趨跌走勢。
　　值得注意地是，目前，馬來西亞24度精棕油對華FOB報價在465.00美元/噸，船期為今年第四季度，折合后期到港成本在4960元/噸，而國內(nèi)港口最低出貨價僅不到4800元/噸，貿(mào)易商再度面臨虧損銷售的壓力，仍對棕油市場的跌價空間帶來理性抑制，加上節(jié)前主要油脂價格堅挺趨漲，預計下周國內(nèi)棕油市場將延續(xù)“跟盤”振蕩的理性調(diào)整階段。
　　三、原料成本攀升，油廠繼續(xù)拉抬菜油報價。國內(nèi)菜油市場整體基調(diào)依舊堅挺，長江流域夏收菜籽的供應(yīng)緊缺，繼續(xù)提振中間商報價再創(chuàng)新高；目前，各地夏收菜籽收購價格普遍在2600元/噸-2800元/噸，周比上漲100元/噸，個別地區(qū)最高報價達到2440元/噸。
　　受原料加工成本上漲的有力支撐，本周大部地區(qū)油廠繼續(xù)提價菜油；截止到本周五，國內(nèi)四級菜油出廠均價在5746元/噸，周比繼續(xù)上漲50元/噸，刷新近15個月來的新高紀錄，部分地區(qū)的油廠反映，終端用戶節(jié)前備貨意愿較為積極，而庫存供應(yīng)的整體不足，很可能繼續(xù)對菜油價格帶來趨升支撐。
　　四、賣方積極套現(xiàn)，其它品種油價穩(wěn)中有跌。9月份之后，國內(nèi)棉籽將陸續(xù)加工上市，隨著后期新棉油供應(yīng)量趨增，以及油廠回籠資金以準備新籽開榨，繼續(xù)對陳棉油市場帶來跌價打壓。
　　不過，由于花生油市場貨源短缺，尤其是新花生上市價格明顯高于去年，仍對廠商報價帶來高企支撐。
　　截止目前，山東地區(qū)集中出廠報價在5300元/噸-5350元/噸，較上周繼續(xù)下跌100元/噸；河北地區(qū)報在5300元/噸-5400元/噸，跌幅達到150元/噸-200元/噸；山西地區(qū)報在5200元/噸-5250元/噸。
　　河南地區(qū)四級棉油報在5200元/噸-5300元/噸，湖南地區(qū)報在5150元/噸-5200元/噸，湖北地區(qū)報在5100元/噸-5150元/噸，江蘇地區(qū)報在5100元/噸-5150元/噸，安徽地區(qū)報在5150元/噸-5200元/噸，同比持平。
　　五、外盤期貨先抑后揚，國內(nèi)油市人氣亦顯淡靜。近一周期間，美國CBOT大豆主力11月期貨合約收盤價在538.50美分/蒲式耳-548.00美分/蒲式耳，下跌2.00美分/蒲式耳到上漲2.75美分/蒲式耳-4.50美分/蒲式耳；CBOT豆油10月合約期價收報24.42美分/磅-24.72美分/磅，下跌0.03美分/磅-0.23美分/磅到上漲0.30美分/磅。
 　加拿大WCE主力11月油菜籽合約期價區(qū)間在287.10加元/噸-290.90加元/噸，下跌0.90加元/噸-1.70加元/噸到上漲3.10加元/噸；馬來西亞BMD基準11月毛棕油合約收盤價報在1553令吉/噸-1590令吉/噸，下跌1令吉/噸-18令吉/噸到上漲8令吉/噸。
　　近日，美國NYMEX原油期價跌至近5個月來新低，導致農(nóng)產(chǎn)品期貨市場看漲人氣降溫，后市仍應(yīng)密切關(guān)注外盤方向指引，防范國內(nèi)局部地區(qū)、部分品種油脂價格振蕩加劇的“跟盤”風險。
　　綜上所述，近期國內(nèi)油脂市場多空因素交織，不過，盡管外部市場未能提供反彈支撐，但進口油、籽采購成本仍堅挺趨升，加上節(jié)前終端用戶對油脂采購的階段性回暖，而豆粕出廠報價尚未突破近年大底部區(qū)間，相關(guān)粕類產(chǎn)品整體銷售遲滯，共同支撐國內(nèi)油脂市場主流基調(diào)趨于堅挺盤整。