近期，國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)行情漲跌互現(xiàn)，前期由于受外盤影響，價(jià)格有所提升，但目前國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力突出，而終端需求年比同期明顯疲軟，加上豆油整體行情持續(xù)探底，導(dǎo)致棕櫚油價(jià)格上揚(yáng)受到抑制，未能跟隨外盤價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。但值得注意的是，當(dāng)前國(guó)內(nèi)貿(mào)易商經(jīng)營(yíng)瀕臨虧損邊緣，加之后期進(jìn)口棕油價(jià)格走強(qiáng)、國(guó)內(nèi)需求有望回暖，國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)行情漲勢(shì)猶存，具體分析如下：

　　港口庫(kù)存壓力仍較大，價(jià)格回暖受到抑制

　　今年三月底以來(lái)，國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存數(shù)量一直居高不下，截止目前港內(nèi)庫(kù)存總量已達(dá)27萬(wàn)噸以上，但中間商的采購(gòu)需求總體平淡；去年3月底，港口庫(kù)存也一度升至27萬(wàn)噸左右，但隨著市場(chǎng)成交量的明顯放大，進(jìn)入4月份之后的庫(kù)存水平已降至17-18萬(wàn)噸。由于今年國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口勢(shì)頭不減，但終端用戶的買盤力度同比明顯偏弱，造成賣方跟盤提價(jià)棕櫚油的步伐遲滯。截止目前，國(guó)內(nèi)港口24度精棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)為4284元/噸，價(jià)格回落8元/噸。

　　外盤期價(jià)漲勢(shì)趨緩，提振效應(yīng)有所減弱

　　近期，外盤棕油期價(jià)漲勢(shì)趨緩，馬來(lái)西亞BMD基準(zhǔn)7月毛棕油合約期價(jià)收?qǐng)?bào)1470令吉/噸，上漲8令吉/噸，上行阻力位于1500令吉/噸；今年3月上旬，BMD基準(zhǔn)6月毛棕油期貨合約一度漲至1518令吉/噸，創(chuàng)下近兩個(gè)月來(lái)的新高。目前國(guó)際植物油、籽期市方向并不明朗，美國(guó)CBOT豆油期價(jià)繼續(xù)在年內(nèi)低位窄幅振蕩，而周一出臺(tái)的馬來(lái)西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)平淡，共同造成近日BMD盤面走勢(shì)徘徊，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格短期反彈空間仍較有限。

　　市場(chǎng)需求預(yù)期回暖，價(jià)格有望促進(jìn)上揚(yáng)

　　隨著國(guó)內(nèi)氣溫持續(xù)回升，棕櫚油產(chǎn)品的摻兌需求將明顯好轉(zhuǎn)，而“五一”黃金周期間，餐飲業(yè)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，都將加快港口棕油庫(kù)存的消化進(jìn)度，提振相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上漲。而與此同時(shí)，馬來(lái)西亞的棕櫚油產(chǎn)量在二季度通常下降，目前出口形勢(shì)的全面好轉(zhuǎn)，以及3月份棕櫚油結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存的明顯減少，也將對(duì)后市國(guó)際棕櫚油價(jià)格構(gòu)成潛在支撐。

　　進(jìn)口棕櫚油成本趨升，價(jià)格下跌走勢(shì)受抑

　　目前，今年第二季度船期的24度精棕櫚油(FOB)報(bào)價(jià)在417.50-420美元/噸，分別較上周上漲2.50美元/噸，周比漲幅達(dá)到7.50-10.00美元/噸，折合后期到國(guó)內(nèi)港口成本約在4480-4500元/噸，明顯高于目前棕油的市面均價(jià)，也反映出港口貿(mào)易商面臨普遍的成本虧損壓力，進(jìn)口棕櫚油價(jià)格的趨漲，將有助于提振貿(mào)易商的提價(jià)信心，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格下跌起到抑制作用。

　　綜上所述，目前國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)可謂喜憂摻半，一方面市場(chǎng)將迎來(lái)進(jìn)口棕油價(jià)格上漲，市場(chǎng)需求預(yù)期增加等利好因素；而另一方面國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存水平雖然有所下降，但庫(kù)存數(shù)量依然充裕，后期仍將繼續(xù)增加，市場(chǎng)壓力有增無(wú)減，而外盤漲勢(shì)趨緩，對(duì)于價(jià)格的促進(jìn)動(dòng)力減弱，對(duì)于后期價(jià)格反彈形成不利。可見(jiàn)，后期國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格雖然存在上漲機(jī)率，但漲勢(shì)將會(huì)受限。