一、行情回顧

　　大連玉米本周的走勢較為沉悶，雖然CBOT玉米在美國種植面積大幅減少的預期下不斷創(chuàng)出新高，但由于國內玉米市場比較疲弱的基本面，大連玉米在周初跳空高開，但是沖擊高點的動能不足，周內各合約依然在盤整區(qū)間內震蕩。本周資金向遠月合約遷倉，701合約本周開盤1449，收盤1440，上漲了3元，本周成交992992手，持倉增加了53752張，目前的持倉量已經(jīng)達到了230188手。609合約受資金向遠月遷倉的影響，成交量銳減，持倉維持在25萬手左右，較上周略有減少，本周開盤1419，收盤1395，下跌了12元。

　　CBOT玉米本周初對上周五的大幅上漲進行了技術性調整，但是預期玉米種植面積減幅達到5%的利多依然是本周玉米的強勁支撐，出口檢驗報告的數(shù)據(jù)利好，以及黃金、油價本周的大幅上漲都提振了玉米市場，周三開始各合約重回漲勢，5月合約本周開盤238.2美分，最高243.6美分，收盤243美分，較上周收盤上漲了6.8美分。7月合約本周開盤249美分，收盤255美分，漲幅達到7美分。并且這兩個月份的合約均創(chuàng)出自去年夏天以來的最高價。

　　二、本周市場熱點評述

　　(一)CBOT市場熱點：

　　周一的出口檢驗報告顯示：截止3月30日(周四)一周的美國玉米出口檢驗量為4224.8萬蒲式耳，高于分析師預測的3500-4000萬蒲式耳區(qū)間。

　　周四盤前，美國農(nóng)業(yè)部公布了截止3月30日一周的出口銷售報告。當周美國玉米凈出口銷售量為65.94萬噸，低于分析師預測的70-100萬噸區(qū)間。

　　周五盤后，CFTC公布了玉米期貨持倉報告，截至4月4日總持倉1,124,766 ，基金在玉米上的凈多單猛增至145957手，較上周大幅增長了7萬手左右。

　　總體來看，本周的幾份報告對市場的影響偏多，尤其是基金凈多單的大幅上漲，可以看出基金又有作多玉米市場的欲望。

　　(二)大連玉米市場熱點：

　　我們關注到3月份的禽肉價格有所下降，商務部公布，3月全國36個大中城市重點監(jiān)測超市的白條雞平均零售價格為13.10元/公斤，較上月回落2.3%，較去年9月份未發(fā)生禽流感疫情時下跌7.2%。從各地情況來看，合肥、濟南和北京的白條雞價格較上月分別下跌了7.1%、5.9%和5.6%。預計4月份的禽肉價格走勢仍將在很大程度上取決于對禽流感疫情的控制。

　　自4月10日起，國家鐵路貨物統(tǒng)一運價由現(xiàn)行平均每噸公里8.61分調整至9.05分，上調的幅度在5%。這對北方港口銷往南方銷區(qū)的玉米影響不大。主要受影響的是內陸火車運輸成本的增加。

　　4月2日至10日，廣東港口有十條船到港，目前廣東港的庫存大概10萬噸左右，所以這將是對此地區(qū)玉米市場供給的一個較大的壓力。吉林省部分地區(qū)農(nóng)民手里低水分的糧食出售較快，價格在0.565-0.57元/斤，但是收購企業(yè)依然限量收購，而且對于濕糧依然限收。

　　由于目前國內玉米現(xiàn)貨市場的走勢低迷，市場曾經(jīng)傳言國家將要發(fā)放新的玉米出口配額來刺激玉米的需求，但是此消息未經(jīng)官方證實，也沒能對大連市場產(chǎn)生明顯的利好刺激。從目前的情況來看，后期出口的形勢依然不容樂觀，人民幣升值的壓力在不斷地增強，胡錦濤將于本月下旬訪美，本周人民幣創(chuàng)下了匯改以來的新高，累計升值幅度達到1.2%。4月6日，美元兌人民幣中間價在銀行間即期外匯市場上以8.0116元亮相，比前一交易日的8.0194元大幅下跌了78個基點。

　　三、后市展望

　　下周，美國玉米將進入大面積的播種期，美國農(nóng)業(yè)部也將公布玉米播種進度報告。由于美國播種前期的雨水較充沛，改善了土壤墑情，但是春播期間如果雨水太多，會影響播種的進行，所以天氣將成為后期市場炒作的題材。下周一，美國農(nóng)業(yè)部將公布4月份供需預測報告，市場普遍預計05/06年度的結轉庫存會繼續(xù)減少，預計飼用玉米消費和工業(yè)消費以及出口還將維持一個比較強勁的水平，對CBOT玉米是一個利多影響。

　　下周大連玉米的走勢還要看飼料市場的需求情況，如果飼料需求恢復依然緩慢，那么前期大量收購的貿易商手里的玉米依然面臨較大的出貨壓力，對玉米市場的壓力也將比較大。4月份中旬開始，中國的玉米也從南往北陸續(xù)開始播種，播種期間的天氣是影響中國玉米一個主要因素?？傮w來看，玉米市場現(xiàn)在依然是處于短期利空因素和長期利好因素的矛盾之中，所以各合約依然處于盤整格局來尋找方向。后期關注701合約在1450一帶的表現(xiàn)。