2006年1月9日豆油期貨正式掛牌上市，豆油期貨的上市是大豆從生產(chǎn)到加工系列化避險(xiǎn)體系的完善。增強(qiáng)了從大豆原料到下游產(chǎn)品整體的避險(xiǎn)功能作用，將與大豆期貨、豆粕期貨一起構(gòu)建成大豆及其下游產(chǎn)品較為完整的價(jià)格避險(xiǎn)體系。
　　豆油期貨的上市，主要體現(xiàn)了大豆系列的套期保值功能更加完善。受WTO關(guān)貿(mào)協(xié)議的影響，2006年1月1日起取消了豆油的進(jìn)口配額，國際豆油價(jià)格的波動(dòng)對國內(nèi)豆油價(jià)格的沖擊也會(huì)越來越大，有可能造成國內(nèi)豆油價(jià)格大起大落。2005年豆油價(jià)格持續(xù)下跌，有些豆油進(jìn)口商就尋求在國外CBOT豆油期貨上進(jìn)行套期保值。由于地域不同，所處的各種環(huán)境與國內(nèi)都不盡相同，CBOT豆油期貨的價(jià)格與國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格走勢也有很大差別，導(dǎo)致套保效果很差，有的甚至嚴(yán)重虧損。國內(nèi)豆油期貨上市后，豆油現(xiàn)貨的價(jià)格避險(xiǎn)完全可以在國內(nèi)豆油期貨市場上進(jìn)行操作，資金的安全性也要高于國外。以前，國內(nèi)榨油企業(yè)生產(chǎn)出的豆油進(jìn)行套期保值操作時(shí)，基本是利用大連大豆期貨或豆粕期貨與其的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行運(yùn)作的。但是，這種關(guān)聯(lián)性與實(shí)際操作還有很大差別，價(jià)格的波動(dòng)也存在很大差異，局限性很大?，F(xiàn)在豆油期貨上市后，在國外做豆油套期保值的資金有可能回流，國內(nèi)除榨油企業(yè)外，所有跟豆油相關(guān)的行業(yè)都可以利用豆油期貨進(jìn)行套期保值，例如豆油消費(fèi)量較大的食品加工業(yè)。
　　二、豆油期貨上市后的波動(dòng)預(yù)測
　　目前的豆油現(xiàn)貨價(jià)格（2006年1月5日）哈爾濱(一級(jí))報(bào)價(jià)5520元/噸，大連(四級(jí))報(bào)價(jià)5200元/噸，山東(四級(jí))報(bào)價(jià)5100元/噸，江蘇(一級(jí))報(bào)價(jià)5430元/噸，廣州(四級(jí))報(bào)價(jià)5120元/噸，北京（一級(jí)）報(bào)價(jià)5400元/噸。1月6日的港口的最新報(bào)價(jià)為：天津港一級(jí)豆油5370元/噸，日照港一級(jí)豆油5250元/噸，連云港一級(jí)豆油5280元/噸，天津港進(jìn)口毛豆油5100-5120元/噸。
　　而豆油期貨上市交易合約為Y0603、Y0605、Y0607、Y0608、Y0609，各合約1月9日掛盤基準(zhǔn)價(jià)自Y0603起依次為：4900元/噸、4940元/噸、4980元/噸、5000元/噸、5020元/噸。
　　從現(xiàn)貨價(jià)格和期貨上市價(jià)格分析，豆油期貨的掛牌上市的價(jià)格低于現(xiàn)貨市場的價(jià)格，是期現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，將導(dǎo)致豆油期貨上市后在短期內(nèi)震蕩走高。因?yàn)槎褂推谪浀膾炫粕鲜袃r(jià)低于現(xiàn)貨市場價(jià)，這為后市上漲提供了支撐。價(jià)格經(jīng)過短期的上漲，使買入套期保值的成本或期現(xiàn)套利成本拉平，當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格并達(dá)到套保或期現(xiàn)套利成本價(jià)格合理水平后，國內(nèi)豆油期貨將與美國CBOT豆油期貨和國內(nèi)大豆期貨、豆粕期貨連動(dòng)的可能性較大。
　　從DCE大豆期貨和CBOT豆油期貨的價(jià)差圖上我們可以明確的看出，近幾年來國內(nèi)DCE大豆期貨和美國的CBOT豆油期貨走勢除強(qiáng)弱比較明顯外，走勢基本相同。
　　從DCE豆粕期貨和CBOT豆油期貨的價(jià)差圖上我們也可以明確的看出，近幾年來國內(nèi)DCE豆粕期貨和美國的CBOT豆油期貨走勢除強(qiáng)弱比較明顯外，走勢基本相同。
　　CBOT大豆期貨和DCE大豆期貨的連續(xù)走勢圖，圖上顯示出來的同樣是兩個(gè)市場除在不同時(shí)段有強(qiáng)弱之分外，大的趨勢方向基本是相同的。
　　我們再從DCE大豆期貨和豆粕期貨的價(jià)差圖來看兩個(gè)相關(guān)市場近年來的走勢，圖表明確顯示，同市場相關(guān)品種的走勢除不同時(shí)期強(qiáng)弱不同外，趨勢和發(fā)展方向基本都是相同的。
　　國際國內(nèi)豆類相關(guān)市場的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)。
　　綜上所述，豆油期貨上市后在短期內(nèi)受期現(xiàn)價(jià)格倒掛的影響可能會(huì)走出獨(dú)立的上漲行情，當(dāng)上漲到合理的價(jià)位后，國內(nèi)豆油期貨將與美國CBOT豆油期貨和國內(nèi)大豆期貨、豆粕期貨連動(dòng)的可能性較大。
　　三、豆油期貨上市后的波動(dòng)規(guī)律
　　我們以知國內(nèi)大豆期貨、豆粕期貨和美國CBOT大豆期貨、豆油期貨有著密不可分的關(guān)聯(lián)性，從上述的技術(shù)圖表顯示出來的趨勢也明確證明相關(guān)市場、相關(guān)品種的走勢是基本相同的。明顯的不同是在不同的時(shí)段走勢強(qiáng)弱有別，體現(xiàn)出不同的市場或不同的品種強(qiáng)弱有很大的區(qū)別。但是，在走勢的方向性上卻是趨勢相同的。因此，國內(nèi)豆油期貨的波動(dòng)規(guī)律也是受基本面和技術(shù)面的影響而發(fā)生的。豆油期貨上市后的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律可以借鑒國內(nèi)大豆期貨、豆粕期貨和國外CBOT大豆期貨、豆油期貨的走勢進(jìn)行研判。