兔年開市以來，前6個交易日，濰柴動力以機構資金凈流入8.52億元，排名第二，而漲幅為21.11%，位居機構資金凈流入前十大公司首位。

　　“大盤上漲，濰柴動力(000338.SZ)上漲當然正常了?！币晃环治鰩熛蛴浾弑硎?，濰柴動力業(yè)績良好，前期已經處于價值低估，其上漲也實屬情理之中。

　　分析人士指出，隨著行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，作為國內重卡發(fā)動機生產的龍頭，濰柴動力在行業(yè)內已經具有壟斷地位，同時也形成了一定的行業(yè)壁壘，想進入者的門檻已經提高。因此，濰柴動力的優(yōu)勢毋庸置疑，與此同時，公司未來幾年的穩(wěn)定增長仍會持續(xù)。

　　重卡發(fā)動機龍頭地位難動搖

　　“價格基本上就是他們說了算，由于濰柴在重卡發(fā)動機的龍頭地位，因此有很強的定價能力?！?月16日，中投證券分析師鄧學向記者表示，在重型卡車的迅速發(fā)展時期，濰柴動力是受益最明顯的公司。

　　“過半以上發(fā)動機都要到他們那里拿貨?！编噷W分析師說，隨著需求旺盛，2010年上半年，濰柴動力甚至出現了產能緊張。在重卡發(fā)動機方面的龍頭地位，使得濰柴動力不用擔心銷售。

　　光大證券分析師于特認為，2010年公司銷售各種發(fā)動機55-60萬臺，其中重卡發(fā)動機40萬臺左右，市場占有率近40%；5噸以上裝載機發(fā)動機十幾萬臺，市場占有率超過80%；大客車發(fā)動機4萬臺左右，市場占有率達50%。濰柴動力在發(fā)動機領域的龍頭地位不可動搖。

　　近年來，隨著中國的消費升級，重卡仍將快速發(fā)展。鄧學分析師認為，消費帶動了物流需求，卡車由于有輕便和靈活的特點，還是很重要的物流工具。

　　東方證券汽車行業(yè)分析師秦緒文表示，從公路貨運類重卡需求看，隨著國家治理超載力度的逐步加強，運輸戶將有動力通過更換大馬力、大噸位的重卡產品以實現運輸效率的提升，實現更多的經濟效益。這將帶動重卡產品銷售結構上移，行業(yè)增長模式以粗放式的數量擴張為主開始進入內涵式增長的階段。

　　而濰柴動力的大馬力發(fā)動機、更多擋位變速箱組成的動力總成較好地迎合了公路貨運行業(yè)的新需求，具有領先技術優(yōu)勢與先發(fā)優(yōu)勢，將明顯受益于重卡行業(yè)技術升級的過程。

　　隨著濰柴動力在發(fā)動機領域的壟斷地位形成，同時也形成了一定的行業(yè)壁壘，后進入市場者很難與濰柴動力相抗衡。盡管近幾年競爭對手逐漸增多，但公司已經占據了絕對的領先地位與規(guī)模優(yōu)勢，加上產品具有明顯的價格優(yōu)勢與使用經濟性，擁有最完善的服務網絡，秦緒文表示，重卡發(fā)動機的龍頭地位在未來很長一段時間內無法被撼動。而隨著12升發(fā)動機、12檔/16擋變速箱銷量比重的進一步提高，公司在重卡產業(yè)鏈中的地位及盈利水平將進一步提升。

　　工程機械發(fā)動機成為新動力

　　“不僅僅是重卡發(fā)動機，工程機械一塊也有比較好的增長。”2月15日，濰柴動力有關人士向記者如是表示。

　　事實上，公司工程機械類發(fā)動機占總銷量的比重超過20%，主要下游產品為5噸裝載機，市場份額達到80%左右。由于需求旺盛，在2010年上半年，甚至出現要不到貨的現象。與此同時，2010年上半年由于產能緊張，公司工程機械類發(fā)動機的市場份額有所下滑至73.2%，不過公司目前已通過技術改造、工藝規(guī)劃等多種措施提升產能，有望能滿足未來1-2年的生產需求。

　　東方證券秦緒文分析師認為，2011年1000萬套保障房的開工將很大程度彌補商品房投資的下滑，水利基礎設施建設投資及區(qū)域振興規(guī)劃帶來的基建投資將逐步落實，預計工程機械下游需求增長仍將維持在15%以上，產能問題的解決將有助于公司抓住下游旺盛的機會，工程機械類發(fā)動機銷量比重將進一步提升，為公司業(yè)績提供顯著支撐。

　　與此同時，濰柴動力的產品線將進一步擴充。公司目前產品主要集中在8-12升發(fā)動機，未來將開發(fā)5-7升市場，主要配置中小挖掘機市場和中小客車市場目前已經進入主要客戶進行試用。

　　市場認為，中小功率發(fā)動機的的盈利能力相對較低，但可以為公司規(guī)避市場風險，進一步大幅提升產銷規(guī)模，降低公司原材料的采購成本，提升公司的盈利總量。

　　中金公司認為，濰柴動力的現有業(yè)務優(yōu)勢支撐多元化發(fā)展，中長期發(fā)展值得期待。往后看，公司現有重卡發(fā)動機業(yè)務能提供強有力的現金流支持，同時管理能力處于行業(yè)領先，其向工程機械發(fā)動機、船用發(fā)動機等領域的多元化以及出口有望取得成功，中長期發(fā)展值得期待。

　　業(yè)績增長有保證

　　2月16日，中國重汽(000951.SZ)公布1月份產銷報告。重型卡車產量同比增加10.70%，銷量則同比增長73.83%，超出預期。在此消息刺激下，當日中國重汽大漲7.87%。

　　在重卡銷量大幅上漲，下游需求旺盛的情況下，生產重卡發(fā)動機的主要廠商濰柴動力的產銷也將大幅上漲。鄧學分析師認為，重卡發(fā)動機行業(yè)的庫存一般很小，一般是一個月一定，基本上是“以銷定產”，因此，濰柴動力的產銷也將超出預期增長。市場分析認為，1月份，在下游需求較旺以及企業(yè)和經銷商補庫存雙重拉動下，重卡產銷均同比明顯增長，銷售旺季提前到來。公司憑借較高的議價能力和盈利能力，將成為重卡產銷超預期的最大受益者。2月16日，濰柴動力的股價同樣大漲4.78%。

　　2月16日，濰柴動力有關人士向記者證實1月份的產銷確實比較好，不過，他以年報即將公布為由，不方便透露更多的信息。

　　而在之前公布2010年公司業(yè)績預報中，濰柴動力的業(yè)績同向大幅上升。歸屬于上市公司股東的凈利潤增長達75%-105%。業(yè)績大幅增長的主要原因是市場需求量攀升，從而帶動公司主營產品業(yè)績同步大幅提升。

　　未來幾年，公司仍將受益于市場需求量的攀升。而隨著產量的擴張，濰柴動力的利潤增速將超過主營收入增長的速度。

　　東方證券汽車行業(yè)分析師秦緒文認為，公路貨運類重卡產品高速重載、輕量化的傾向越來越明顯，更新需求旺盛，因此預計2011年重卡銷量仍可實現10%左右的增長。濰柴動力作為重卡核心零部件產業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，擁有深厚的技術積累和較高的市場份額；在工程機械發(fā)動機快速增長的推動下，盈利增速將明顯高于整車，并超越行業(yè)平均水平。

　　廣發(fā)證券汽車行業(yè)研究員黎韋清認為，“濰柴動力的產品領先，且已經形成一定的壟斷地位，公司管理團隊也不成問題，因此公司未來幾年穩(wěn)定增長沒有疑問?！?/FONT>