吉峰農(nóng)機廠房一角（資料圖片）
有這樣一家公司，它在上市初期被稱為是連鎖行業(yè)“小蘇寧”，股價被大幅炒高，被稱之為“妖股”；2010年它急速擴張，但利潤增長卻下滑。但就在這樣一家公司，它在年報行情即將到來時，發(fā)布“高送轉(zhuǎn)”預告；在高送轉(zhuǎn)預期“見光”之后，卻遭到機構連續(xù)賣出；對此，公司高層表示，對于未來公司發(fā)展充滿信心。這家公司就是吉峰農(nóng)機。
雙重利好 機構乘機出貨
連續(xù)高送轉(zhuǎn)，是吉峰農(nóng)機回饋股民的一大利好消息。
上周二晚間，公司發(fā)布雙重利好消息，公司預計2010年實現(xiàn)凈利潤在6530.5萬元至8037.54萬元之間，同比增幅30％至60％，并第一時間披露高送轉(zhuǎn)預案，擬向董事會提交的分配預案為“以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增8股至10股”，現(xiàn)金方案未定。
方案一出，公司次日開盤后“一字”漲停，而且盤中拋壓不大，成交也沒驟然放出巨量，但就在中小投資者歡呼雀躍，認為年末爆炒的“高送轉(zhuǎn)”行情即將到來時，情況卻掉頭直下，當日成交回報顯示，三家機構大舉賣出5741萬元。
次日，吉峰農(nóng)機雖然漲幅高達8.46％，但收盤后，深交所龍虎榜依然顯示機構繼續(xù)大舉賣出，當日5大賣出席位中的前3位均為機構專用席位，累計賣出金額達5742萬元，而買入榜上全部是游資，前5大席位買入金額合計僅2642萬元。
高送轉(zhuǎn)指日可待，10送8不過是時間問題，又恰逢年末最火熱的高送轉(zhuǎn)行情，機構選擇在這個時候拋售，是對吉峰農(nóng)機前景不看好嗎？
凈利潤增長下滑
目前，關于吉峰農(nóng)機的質(zhì)疑主要來自于三方面。
一是關于公司業(yè)績增長，雖然公司公告，2010年業(yè)績增長同比增長30％至60％，但比起往年來，仍遜色不少。
2009年四季度公司正式上市，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2009年其業(yè)績增長并未因上市費用而受到影響，增幅超過80％。可在上市一年多之后，公司借助上市募資進行了大量投資，業(yè)績增速反不如此前。
資料顯示，吉峰農(nóng)機2009年凈利潤為5023.46萬元，按照預期，2010年增加的凈利潤應該是在1507.04-3014.08萬之間，“公司上市募資將近4億元，有了這么多錢，一年凈利潤只增加兩三千萬元，這就是問題”，在東方財富網(wǎng)股吧中，有中小投資者這樣質(zhì)疑。
此外，也有網(wǎng)友稱，2010年6月公司實施10股送10股派2元，按道理公司業(yè)績增長應該跟上分紅擴股的節(jié)奏，不然就有利用高送轉(zhuǎn)，未來高管們高位套現(xiàn)之嫌。事實上，去年11月之后，吉峰農(nóng)機曾多次處于大宗交易市場，最少10萬股，最多40萬股，直到今年1月10日，期間累計減持約436萬股，累計金額超億元。
網(wǎng)購不會造成影響
實際上，2010年，也足以稱為吉峰農(nóng)機的“擴張之年”。半年報顯示，吉峰農(nóng)機在報告期內(nèi)新增直營連鎖店38家，代理經(jīng)銷商158家，新進入西北區(qū)域，華中區(qū)域，華東區(qū)域，東北地區(qū)的8個省。
在上市之初，吉峰農(nóng)機被稱為農(nóng)機連鎖的小蘇寧，不過，目前連鎖行業(yè)已經(jīng)遭到網(wǎng)購的挑戰(zhàn)。如京東網(wǎng)上商城、淘寶的活躍，給大賣場帶來壓力，吉峰農(nóng)機是否也會面對同樣的困擾？
“電子商務這一塊我們也研究過”，吉峰農(nóng)機副總經(jīng)理鄭舸昨日接受記者采訪時表示，短時間內(nèi)，網(wǎng)絡銷售模式暫時不會對吉峰農(nóng)機造成影響。
他認為，首先，吉峰農(nóng)機的主要銷售對象是農(nóng)民，他們不是網(wǎng)購的主力軍，其次，農(nóng)機銷售需要非常強大的售前和售后支持。
“如果你想買輛汽車，總要去4S店試駕一下吧”，他說，購買農(nóng)機也是如此道理，農(nóng)民在親眼看到機器效果之前，是不會輕易花錢購買的。除此之外，銷售人員還要手把手地教農(nóng)民如何操作，這是網(wǎng)絡很難辦到的。
其次，農(nóng)機還要非常強大的售后支持。在吉峰農(nóng)機內(nèi)部流傳著這樣一個故事，一位邊遠山區(qū)的農(nóng)民購買了一架機器，銷售人員開了一天的車把機器送到家，再教會其如何操作，一天后，銷售人員原路返回，剛到成都就接到客戶電話，說機器不動了，銷售人員再花一天開過去，結(jié)果一看，不是機器問題，而是客戶把按鈕弄錯了。
雖然類似的事情不是經(jīng)常發(fā)生，但是足以證明，售后服務在農(nóng)機銷售的重要性。鄭舸說，目前售后服務主要是公司自己在做，在農(nóng)忙時企業(yè)會提供技術支持，但70％左右維修還是他們在解決。
老總釋疑：
華西都市報：2010年吉峰農(nóng)機擴張很快，你們是怎樣布局的？
吉峰農(nóng)機副總經(jīng)理鄭舸：到2010年末，我們的直營店增加到130多家，現(xiàn)在全國18個省市都有布局，去年布局的重點主要是在東北三?。汉邶埥?、吉林和遼寧。另外江蘇、寧夏、陜西、甘肅以及安徽、福建、浙江開了新店。
華西都市報：這個增速在你們的預期之內(nèi)嗎？
鄭舸：比想象中要快些，特別是在進入北方市場后，因為在上市之前，公司的業(yè)務范圍主要集中在西南五省。
華西都市報：2011年還是會按高速擴張的思路繼續(xù)前行嗎？
鄭舸：應該沒這么快，2011年是要兼顧增速和效益，穩(wěn)定增長。
華西都市報：從業(yè)績預增來看，2010年吉峰農(nóng)機業(yè)績不錯，但是凈利潤增速下降，這是什么原因呢？
鄭舸：增速下降有兩個原因。一是在對外擴張上，主要采取與當?shù)亟?jīng)銷商合資的方式，吉峰農(nóng)機是大股東，當?shù)亟?jīng)銷商是小股東，而此前我們的門店幾乎都是自營，少數(shù)股東權益攤薄了利潤；其次是進入北方市場之后，南北地區(qū)有差異，北方地區(qū)毛利率要低3-4個百分點
華西都市報：吉峰農(nóng)機連續(xù)兩年高送轉(zhuǎn)，很多股民擔心股本擴張與業(yè)績增長不匹配，你作為公司管理層，怎么看待？
鄭舸：我想推出10送8的方案，是我們對未來市場有信心，對公司有信心，也會努力去做。
華西都市報：在預發(fā)高送轉(zhuǎn)之后，吉峰農(nóng)機在二級市場遭到機構拋售，你怎么看待？
鄭舸：機構和散戶都是公司的股東，他們買或賣都是市場行為。
