中信建投分析師高曉春認(rèn)為，山河智能未來重點(diǎn)發(fā)展品種小型挖掘機(jī)將有很大的增長空間。目前公司小挖產(chǎn)能在2700臺(tái)左右，今年初增發(fā)進(jìn)行小型工程機(jī)械產(chǎn)能擴(kuò)張技改項(xiàng)目，將增加小挖產(chǎn)能4000臺(tái)、滑移裝載機(jī)1000臺(tái)。預(yù)計(jì)公司2008、2009年實(shí)現(xiàn)每股收益1.04、1.72元。維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　山河智能07年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.52億元，同比增長80.57%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.47億元，增長80.76%；基本每股收益為0.56元。公司08年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤3122.80萬元，增長199.79%，基本每股收益為0.12元。07年公司主營產(chǎn)品銷量大幅增長，其中，小挖銷量在2600臺(tái)左右，同比增長約110%；小型工程機(jī)械實(shí)現(xiàn)銷售收入5.07億元，增長123.04%；液壓靜力壓樁機(jī)銷量300臺(tái)左右，增長66.67%；旋挖鉆機(jī)50臺(tái)，增長39%；樁工機(jī)械共實(shí)現(xiàn)銷售收入5.95億元，增長31.39%。

　　07年公司主營業(yè)務(wù)毛利率26.78%，同比下降0.94個(gè)百分點(diǎn)。針對(duì)今年鋼材成本的進(jìn)一步上漲，公司主營產(chǎn)品都進(jìn)行了提價(jià)，幅度在3-5%左右，部分消化成本上漲。

　　出口大幅增長，收購HPM保障銷售渠道。07年公司全年出口收入為2.77億元，同比增長223.46%，占主營的比重為24.08%，提高10.63個(gè)百分點(diǎn)；毛利率為26.52%，上升6.23個(gè)百分點(diǎn)，與國內(nèi)市場基本相同。公司正在進(jìn)行收購HPM，作為公司在國外的主要代理商，全資收購后將有利于公司出口渠道的進(jìn)一步暢通。