反傾銷、環(huán)保核查接踵而至
　　5月，農(nóng)藥市場(chǎng)很不平靜，一些業(yè)內(nèi)期待解決的問題終于水落石出。5月21日，環(huán)境保護(hù)部下發(fā)《關(guān)于開展草甘膦（雙甘膦）生產(chǎn)企業(yè)環(huán)保核查工作的通知》，將對(duì)草甘膦（雙甘膦）生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行環(huán)保核查；5月27日，商務(wù)部發(fā)布2013年第30號(hào)公告，作出初步裁定，對(duì)原產(chǎn)于印度和日本的進(jìn)口吡啶采取臨時(shí)反傾銷措施。這些政策的密集出臺(tái)，有利于行業(yè)的健康發(fā)展，或?qū)?duì)相關(guān)公司構(gòu)成利好。
　　反傾銷調(diào)查：
　　利好國(guó)內(nèi)吡啶企業(yè)
　　5月27日，商務(wù)部網(wǎng)站發(fā)布2013年第30號(hào)公告，對(duì)原產(chǎn)于印度和日本的進(jìn)口吡啶采取臨時(shí)反傾銷措施。自2013年5月28日起，進(jìn)口商在進(jìn)口原產(chǎn)于日本和印度的吡啶時(shí)，應(yīng)依據(jù)初裁決定所確定的各公司的傾銷幅度向中國(guó)海關(guān)提供相應(yīng)的保證金，保證金的比率為24.6%~57.4%。
　　隨后，紅太陽(yáng)（000525）發(fā)布公告表示，吡啶為公司全資子公司安徽國(guó)星和南京生化的主要產(chǎn)品，本次反傾銷立案調(diào)查初裁結(jié)果有利于促進(jìn)安徽國(guó)星和南京生化吡啶產(chǎn)業(yè)良性運(yùn)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展，對(duì)公司將產(chǎn)生積極影響。沙隆達(dá)A董秘李忠禧也表示，公司吡啶生產(chǎn)線已可生產(chǎn)出吡啶產(chǎn)品，但整體尚未達(dá)標(biāo)。受此利好消息，沙隆達(dá)A和紅太陽(yáng)當(dāng)天分別上漲7.11%和4.76%，
　　據(jù)了解，2012年8月2日，安徽國(guó)星生物化學(xué)有限公司、南京紅太陽(yáng)生物化學(xué)有限責(zé)任公司、濰坊綠霸化工有限公司以及南通瑞利化學(xué)有限公司4家企業(yè)代表國(guó)內(nèi)吡啶產(chǎn)業(yè)，向商務(wù)部提交了反傾銷調(diào)查申請(qǐng)，請(qǐng)求對(duì)原產(chǎn)于日本和印度的進(jìn)口吡啶進(jìn)行反傾銷調(diào)查。2012年9月21日，商務(wù)部發(fā)布2012年第55號(hào)公告，決定自即日起對(duì)原產(chǎn)于日本和印度的進(jìn)口吡啶進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。
　　據(jù)悉，吡啶是含吡啶環(huán)類農(nóng)藥和醫(yī)藥中間體的基礎(chǔ)原料，也是日用化工、食品添加劑、子午輪胎工業(yè)的重要原料，在醫(yī)藥和工業(yè)領(lǐng)域中還可以作為特殊溶劑。作為中間體原料，其農(nóng)藥用途最為廣泛，涉及殺蟲劑、殺菌劑、除草劑、植物生長(zhǎng)調(diào)節(jié)劑等農(nóng)藥品種，其所使用的吡啶約占全部消費(fèi)量的50%，包括百草枯、敵草快、毒死蜱、吡蟲啉等。數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)的吡啶產(chǎn)能已超過8萬噸，約占全球吡啶總產(chǎn)能的60%。
　　此次初裁反傾銷成立，或?qū)⑿Ｕ拎r(jià)格，并帶動(dòng)下游百草枯等產(chǎn)品的價(jià)格。紅太陽(yáng)是國(guó)內(nèi)第一家擁有從合成吡啶到生產(chǎn)下游百草枯等系列雜環(huán)類農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，作為國(guó)內(nèi)最大的百草枯生產(chǎn)企業(yè)，公司產(chǎn)能2萬噸/年，吡啶價(jià)格對(duì)公司成本構(gòu)成較大影響。目前公司百草枯生產(chǎn)裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，訂單飽滿。
　　中國(guó)銀河證券化工行業(yè)分析師裘孝鋒認(rèn)為，吡啶—百草枯眼下已進(jìn)入漲價(jià)周期，百草枯價(jià)格（42%水劑）預(yù)計(jì)將從去年的1.4萬元/噸提高到3萬元/噸以上，而吡啶將從底部2.5萬元/噸上漲到4.0萬元/噸以上。目前吡啶-百草枯產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)集中在百草枯上，未來可能向吡啶轉(zhuǎn)移。預(yù)計(jì)百草枯農(nóng)藥價(jià)格每上漲1000元/噸，沙隆達(dá)A、紅太陽(yáng)每股收益增厚分別為0.025元、0.07元。
　　“公司‘吡啶—百草枯’產(chǎn)業(yè)鏈配套完整，有望受益于吡啶反傾銷。”招商證券化工行業(yè)分析師盧平則在研報(bào)中表示，紅太陽(yáng)業(yè)績(jī)彈性較大，考慮百草枯有續(xù)漲空間，業(yè)績(jī)存在超預(yù)期可能，同時(shí)預(yù)計(jì)公司2013～2015年每股收益分別可達(dá)0.82元、1.03元、1.11元。另一家上市公司沙隆達(dá)A生產(chǎn)也保持在高負(fù)荷的運(yùn)行狀態(tài)，百草枯、雙甘膦、草甘膦、乙酰甲胺磷等供不應(yīng)求，訂單飽滿。
　　另外，從剛剛閉幕的《巴塞爾公約》、《鹿特丹公約》和《斯德哥爾摩公約》第六屆締約方大會(huì)以及三公約締約方大會(huì)上傳出消息，大會(huì)就百草枯水劑管制問題未達(dá)成協(xié)議。這意味百草枯水劑禁用將在兩年之后決定，其生命得以延續(xù)。業(yè)內(nèi)人士稱，展望未來，吡啶產(chǎn)業(yè)的環(huán)保約束將加強(qiáng)，下游應(yīng)用將出現(xiàn)新機(jī)會(huì)，行業(yè)供需格局或持續(xù)改善，有將持續(xù)看好。
　　環(huán)保核查：
　　龍頭企業(yè)有望受益
　　隨著草甘膦（雙甘膦）企業(yè)環(huán)保核查的利劍祭出，行業(yè)將再迎來一次整頓。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，環(huán)保核查的施行將會(huì)抑制草甘膦市場(chǎng)的產(chǎn)能，但對(duì)于環(huán)保措施規(guī)范的龍頭企業(yè)卻形成利好。受此消息影響，上周草甘膦板塊個(gè)股應(yīng)聲而漲，整體表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，板塊中江山股份上周最大漲幅超過25%，揚(yáng)農(nóng)化工漲幅超過17%，新安股份漲幅近17%。
　　根據(jù)通知要求，環(huán)保部在5月27日宣布將對(duì)草甘膦（雙甘膦）生產(chǎn)企業(yè)開展環(huán)保核查，并計(jì)劃到2015年底前完成對(duì)整個(gè)行業(yè)的全面核查。認(rèn)為已達(dá)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可自愿申請(qǐng)環(huán)保核查，并在2013年8月前、2014年和2015年3月前向各省級(jí)環(huán)保部門提交申請(qǐng)。在省級(jí)環(huán)保部門初審和環(huán)保部復(fù)核結(jié)束后，環(huán)保部將每年公布通過核查的企業(yè)名單，并抄送至工信部、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部和質(zhì)檢總局等部門。環(huán)保部還將定期對(duì)合格企業(yè)進(jìn)行復(fù)查和抽查，如未通過核查則將撤銷其名單。
　　據(jù)了解，草甘膦生產(chǎn)工藝主要包括甘氨酸路線和亞氨基二乙酸（IDA）兩條路線，由于所用原料及方法不同，兩條路線各有優(yōu)劣。據(jù)新農(nóng)資360了解，其中，最具成本和環(huán)境優(yōu)勢(shì)的是以丙烯酸副產(chǎn)物氫氰酸為原料的生產(chǎn)路線。然而，我國(guó)因缺少高質(zhì)量氫氰酸來源，二乙醇胺進(jìn)口受限和HCN制甘氨酸存在技術(shù)壁壘。在這種特殊國(guó)情下，已在國(guó)外淘汰落后的氯乙酸法甘氨酸路線占據(jù)了國(guó)內(nèi)主流。截至目前，我國(guó)登記在冊(cè)的草甘膦企業(yè)超過130家左右，而使用此種工藝的企業(yè)在國(guó)內(nèi)占70%。此次環(huán)保部宣布將對(duì)草甘膦（雙甘膦）生產(chǎn)企業(yè)開展環(huán)保核查無疑將倒逼這些企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
　　興業(yè)證券分析師鄭方鑣指出，此次環(huán)保核查對(duì)于環(huán)保措施規(guī)范的龍頭企業(yè)具有正面影響。環(huán)保核查若能順利展開，則將有效促進(jìn)行業(yè)產(chǎn)能的進(jìn)一步集中，對(duì)于環(huán)保措施規(guī)范的龍頭企業(yè)影響正面，上市公司中揚(yáng)農(nóng)化工（600486）、新安股份（600596）、江山股份（600389）大型企業(yè)將成為主要受益者。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，環(huán)保核查的施行將可能會(huì)抑制草甘膦市場(chǎng)的產(chǎn)能，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，環(huán)保政策的施行，將使接近市場(chǎng)年產(chǎn)量20%的中小產(chǎn)能被關(guān)閉，本已緊張的草甘膦市場(chǎng)將迎來新一輪的產(chǎn)能短缺。
　　過去幾年里，草甘膦市場(chǎng)經(jīng)歷了“過山車”行情。2007～2008年，受孟山都減產(chǎn)因素影響，草甘膦價(jià)格一度突破10萬元/噸的歷史高位，誘得中小企業(yè)紛紛投產(chǎn)，產(chǎn)能大量集中釋放，過?，F(xiàn)象嚴(yán)重，隨后價(jià)格急劇下滑，中小企業(yè)無奈死扛，直至退出市場(chǎng)。但近兩年，隨著庫(kù)存不斷消耗，草甘膦市場(chǎng)再次迎來漲價(jià)潮，在高額利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，中小企業(yè)的復(fù)工意愿逐漸強(qiáng)烈。
　　與環(huán)保核查有可能帶來的產(chǎn)能受限相對(duì)應(yīng)的是，下游需求不斷增加。據(jù)平安證券對(duì)國(guó)內(nèi)32家草甘膦企業(yè)調(diào)研了解，5月份，各企業(yè)均接近滿負(fù)荷生產(chǎn)，部分企業(yè)訂單已接至6月底。在國(guó)內(nèi)企業(yè)供給滿負(fù)荷釋放的情況下，市場(chǎng)價(jià)格仍維持在3.70萬～3.85萬元/噸，草甘膦補(bǔ)庫(kù)存或?qū)嶋H需求明顯超市場(chǎng)預(yù)期。如今，部分經(jīng)銷商已經(jīng)著手準(zhǔn)備增加至少3個(gè)月訂單量，新一輪補(bǔ)庫(kù)存一觸即發(fā)。而隨著9月消費(fèi)旺季來臨，草甘膦價(jià)格可能繼續(xù)上揚(yáng)。
　　不過一草甘膦農(nóng)藥生產(chǎn)廠家負(fù)責(zé)人卻有自己的看法，他說，環(huán)保部的環(huán)保核查是自愿申請(qǐng)，并未對(duì)小企業(yè)產(chǎn)生影響，加之各路人馬目前正在加大擴(kuò)建和新建，對(duì)于草甘膦的未來他還是流露出一絲擔(dān)憂。