全球食物需求結(jié)構(gòu)的改變和可耕種面積的有限增長(zhǎng)將促使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率提高,從而帶動(dòng)農(nóng)藥需求。糧食產(chǎn)量的提高促進(jìn)農(nóng)藥需要的增加,隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),預(yù)計(jì)未來(lái)發(fā)展中國(guó)家將會(huì)增加在肉類(lèi)、奶制品等方面的消費(fèi),這將帶來(lái)更多的糧食需求;而同時(shí)全球可耕種面積有限,未來(lái)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率的提高是必然,農(nóng)藥需求景氣向上。
　　專(zhuān)利期后農(nóng)藥產(chǎn)品市場(chǎng)空間大,國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)有望受益于承接產(chǎn)品外包轉(zhuǎn)移。目前全球范圍,非專(zhuān)利農(nóng)藥占市場(chǎng)份額超70%,而其中過(guò)專(zhuān)利保護(hù)期農(nóng)藥超過(guò)42%;預(yù)計(jì)在2011-2016年間將到期的農(nóng)藥產(chǎn)品,其在2010年的總市值為52.56億美金。我們認(rèn)為專(zhuān)利期后,跨國(guó)公司將會(huì)傾向于原藥的生產(chǎn)外包,國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)有望受益于承接產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

　　 相對(duì)看好除草劑子行業(yè)。農(nóng)藥產(chǎn)品眾多,2012年中國(guó)農(nóng)藥生產(chǎn)的品種有大約425種。我們相對(duì)看好除草劑尤其是選擇性除草劑子行業(yè)的發(fā)展,其需求穩(wěn)定,受自然災(zāi)害及天氣影響較小,且隨著農(nóng)產(chǎn)品種植的規(guī)模化,人工成本的提高,使用范圍將會(huì)越廣。

 　　投資策略與建議:

　　我們認(rèn)為未來(lái)農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的提高將帶來(lái)農(nóng)藥的剛性需求,而專(zhuān)利期后原藥服務(wù)外包和國(guó)內(nèi)行業(yè)整合將帶來(lái)農(nóng)藥發(fā)展的黃金期,看好產(chǎn)品結(jié)構(gòu)良好的相關(guān)上市公司,建議關(guān)注長(zhǎng)青股份(002391,增持)、揚(yáng)農(nóng)化工(600486,未評(píng)級(jí))、輝豐股份(002496,未評(píng)級(jí))、華邦穎泰(002004,未評(píng)級(jí))等。

 　　新農(nóng)資360溫馨提示：天氣和自然災(zāi)害因素影響農(nóng)藥的使用;新產(chǎn)品的不斷推出對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的沖擊。