農藥行業(yè)或將在17年反彈。隨著全球人口以及人均收入的平穩(wěn)增長,人們對食物的需求節(jié)節(jié)攀升,食物的需求層次逐步提高,帶來了對農藥的持續(xù)性需求,全球農藥行業(yè)在波動中上行。根據(jù)全球領先的農藥企業(yè)近年來營業(yè)利潤變化情況,我們認為農藥行業(yè)或許已經在16年筑底,并將在17年迎來反彈。
看好景氣復蘇的草甘膦以及與之相容的麥草畏、草銨膦和2,4滴。轉基因作物的推廣帶來了對草甘膦以及與草甘膦相容的麥草畏、草銨膦、2,4滴等農藥的巨大需求。2016年8月以來,草甘膦價格在經歷了兩年多的低迷之后出現(xiàn)快速上漲,我們認為其根本原因在于草甘膦行業(yè)經過長期低迷之后產能的自然出清而非環(huán)保,目前草甘膦在中國國內的有效產能不足80萬噸,不會快速增加,供應量的增加只可能依靠開工率的提升來實現(xiàn),而價格變化由總開工率TTM 驅動,伴隨著企業(yè)開工率的提升,價格也將上漲,未來小廠出貨量的周期性將左右價格的漲幅。
