2016年，農(nóng)藥行情走出一輪先抑后揚(yáng)的“V”型反轉(zhuǎn)走勢(shì)，草甘膦行情也是如此。自去年第四季度以來(lái)，價(jià)格持續(xù)上行，累計(jì)漲幅近40%。新年伊始，草甘膦價(jià)格并沒(méi)有停止其上漲步伐，江蘇揚(yáng)農(nóng)化工等一些農(nóng)藥企業(yè)紛紛上調(diào)了草甘膦銷(xiāo)售價(jià)格。后期草甘膦是否能延續(xù)高景氣度?一些業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在需求復(fù)蘇、環(huán)保約束導(dǎo)致產(chǎn)能無(wú)法大量增加等多重利好驅(qū)動(dòng)下，草甘膦行業(yè)有望從目前的“價(jià)升量跌”轉(zhuǎn)為“量?jī)r(jià)齊升”。

　　需求復(fù)蘇拉動(dòng)市場(chǎng)

　　供給方面，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)由于長(zhǎng)時(shí)間低迷，產(chǎn)能持續(xù)收縮，庫(kù)存幾乎降到最低水平;從中長(zhǎng)期視角看，后續(xù)糧食作物價(jià)格有望從底部向上抬升，帶動(dòng)農(nóng)藥行業(yè)需求回暖，支撐農(nóng)藥行業(yè)景氣度持續(xù)走高。根據(jù)全國(guó)31個(gè)省級(jí)植保系統(tǒng)初步預(yù)測(cè)統(tǒng)計(jì)分析，2017年全國(guó)農(nóng)藥需求總量(商品量)預(yù)計(jì)為92萬(wàn)噸，折百量為近30萬(wàn)噸，比上年減少2%左右。雖然2017年需求在1萬(wàn)噸以上的農(nóng)藥品種將減少，但需求量在1萬(wàn)噸以上的品種，草甘膦依然占據(jù)首席。

　　國(guó)際方面，巴西聯(lián)邦法院推翻了原來(lái)的裁決，允許種植并銷(xiāo)售抗草甘膦大豆。根據(jù)巴西環(huán)保署公布的農(nóng)藥生產(chǎn)與銷(xiāo)售調(diào)查報(bào)告，2016年1～7月，草甘膦累計(jì)出口量已經(jīng)達(dá)到5.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)率高達(dá)32.7%。同時(shí)草甘膦致癌的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)排除，美國(guó)環(huán)保署(EPA)發(fā)布白皮書(shū)表示，目前并無(wú)證據(jù)表明草甘膦與潛在致癌風(fēng)險(xiǎn)有直接關(guān)系。此外，歐盟委員會(huì)同意草甘膦繼續(xù)登記使用7年。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)均對(duì)草甘膦未來(lái)構(gòu)成利好。

　　環(huán)保高壓市場(chǎng)洗牌

　　近年來(lái)，國(guó)家通過(guò)立法、行政監(jiān)察等手段，逐步大力整治農(nóng)藥企業(yè)存在的環(huán)保問(wèn)題，特別是史上最嚴(yán)新環(huán)保法正式實(shí)施，極大加強(qiáng)了對(duì)污染治理不達(dá)標(biāo)企業(yè)的懲治力度。

　　1月5日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《“十三·五”節(jié)能減排綜合工作方案》。方案中強(qiáng)調(diào)嚴(yán)禁以任何名義、任何方式核準(zhǔn)或備案產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)的增加產(chǎn)能項(xiàng)目，鼓勵(lì)地方依法制定更加嚴(yán)格的節(jié)能環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。

　　中央層面的環(huán)保督察也持續(xù)發(fā)威。資料顯示，截至2016年12月30日，2016年7個(gè)環(huán)保督察組共計(jì)受理舉報(bào)26,330件，其中責(zé)令整改10,512家，立案處罰5,779家，立案?jìng)刹?95件。國(guó)家對(duì)于環(huán)保問(wèn)題，已經(jīng)不再停留于口頭批評(píng)而是上升為行政和法律事件。不斷的停、限產(chǎn)都在逼迫各大企業(yè)進(jìn)行環(huán)保整改。想賺錢(qián)，環(huán)保成企業(yè)硬指標(biāo)，這打消了想進(jìn)入該行業(yè)的部分企業(yè)的念頭。

　　去年，中國(guó)農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布的《農(nóng)藥工業(yè)“十三·五”發(fā)展規(guī)劃》提出，到2020年，我國(guó)農(nóng)藥原藥企業(yè)數(shù)量減少30%，其中，年銷(xiāo)售額在50億元以上的農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)達(dá)到5個(gè)以上，年銷(xiāo)售額在20億元以上的企業(yè)達(dá)到30個(gè)以上，著力培育2～3個(gè)年銷(xiāo)售額超過(guò)100億元、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)集團(tuán)。凡此種種，未來(lái)農(nóng)藥市場(chǎng)有望重新洗牌。

　　去庫(kù)存引發(fā)補(bǔ)庫(kù)需求

　　自草甘膦價(jià)格從最高10萬(wàn)元高位開(kāi)始下跌，一直到2016上半年的1.7萬(wàn)元，歷經(jīng)長(zhǎng)期的價(jià)格低迷，小產(chǎn)能持續(xù)出清，企業(yè)開(kāi)工率整體維持低位，庫(kù)存處于極低水平。進(jìn)入去年第4季度，草甘膦的新一輪的景氣周期才正式開(kāi)始，個(gè)別企業(yè)還出現(xiàn)毀單現(xiàn)象，這從另一方面折射出草甘膦生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存普遍較低。目前，生產(chǎn)企業(yè)甚至存在低庫(kù)存或處于補(bǔ)庫(kù)過(guò)程中。

　　在國(guó)際市場(chǎng)方面，隨著海外需求旺季的到來(lái)，草甘膦市場(chǎng)需求不斷增加。據(jù)新農(nóng)資360信息，去年1～10月巴西、美國(guó)、澳大利亞、阿根廷等8個(gè)國(guó)家在中國(guó)進(jìn)口量最大的農(nóng)藥品種是草甘膦，而每年的四季度到來(lái)年二季度是北美和南美農(nóng)藥需求的旺季。隨著旺季的即將到來(lái)，草甘膦海外需求有望繼續(xù)保持旺盛態(tài)勢(shì)。預(yù)測(cè)顯示，到2019年全球除草劑銷(xiāo)售額將達(dá)到299.76億美元，其中草甘膦市場(chǎng)有望于2019年達(dá)到88億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)7.2%。

　　中投建設(shè)證券分析師羅婷認(rèn)為，國(guó)內(nèi)草甘膦雖然理論年產(chǎn)能達(dá)到89萬(wàn)噸，但是大量小產(chǎn)能或由于環(huán)保趨嚴(yán)而關(guān)閉企業(yè)也有不少。草甘膦景氣周期的重啟，環(huán)保壓力對(duì)市場(chǎng)的重新洗牌，對(duì)江山股份、興發(fā)集團(tuán)、揚(yáng)農(nóng)化工、新安股份、和邦生物等草甘膦上市龍頭公司將構(gòu)成利好。

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